加密貨幣:Coinbase Ventures 總結2021年投資邏輯與項目：約150筆交易，CeFi類最多

來源：Coinbase博客

編譯：谷昱，鏈捕手

2021年對于加密市場和風險投資來說都是歷史性的一年。受機構資金流入的推動，比特幣在年初飆升至新高，整個市場也在11月接近創紀錄的3?萬億美元市值。與此同時，300億美元的風險投資資金涌入該領域：比加密貨幣歷史上所有前幾年的總和還要多。

2021年也是CoinbaseVentures創紀錄的一年，總交易數量接近150筆，平均每2.5天就有一筆新交易。自2021年開始部署以來，超過90%的資本CoinbaseVentures已經部署，反映出我們運營的第四個年頭活動步伐加快。

CoinbaseVentures是行業最活躍的企業風險基金之一，其任務是通過支持生態系統中的領先企業家和項目來提高全球經濟自由度。最終，我們將加密貨幣和Web3視為掀起包括Coinbase在內的所有船只的上升趨勢，而CoinbaseVentures致力于進行對該領域整體增長至關重要的投資。

ETC Cooperative：強烈建議節點遷移至Hyperledger Besu網絡:9月29日，ETC Cooperative官方發推稱，由于OpenEthereum和MultiGeth團隊已暫停對ETC網絡的支持，因此強烈建議所有的節點操作人員切換到Hyperledger Besu網絡。ETC Cooperative官方強調，由于OpenEthereum和MultiGeth節點客戶端將不再支持ETC未來任何硬分叉升級，如節點不進行遷移，則將無法進行下一次網絡升級。

同時，官方表示，Hyperledger-Besu和Core-geth都是由專職的核心團隊開發和維護。官方還建議在Besu網絡挖礦能力優化之前優先使用Core Geth客戶端。此前7月消息，OpenEthereum和MultiGeth兩大客戶端團隊宣布停止支持ETC網絡。[2020/9/29]

在本篇文章中，我們將通過CoinbaseVentures的2021年活動來展望未來。

按類型劃分的交易

動態 | CoinGecko推出CoinGecko Derivatives，跟蹤加密衍生品數據:隨著加密衍生品市場的強勁增長，加密貨幣數據聚合器CoinGecko于10月29日宣布將新增CoinGecko Derivatives，旨在使加密貨幣交易者獲得更具可行性的數據。CoinGecko表示，將跟蹤20多家提供加密貨幣衍生產品的交易所。（AMBCrypto）[2019/10/30]

CoinbaseVenture的投資組合現在由250多家公司組成，并且大致分為以下垂直領域。

讓我們一塊一塊地分解這個餅狀圖。

協議和Web3基礎設施

2021年，加密貨幣在實用性方面達到了新的高度，特別是在新生的“Web3”領域，我們通常認為它是一種利用區塊鏈技術的去信任、無需許可和去中心化的互聯網：本質上，這是支撐從Defi、NFT、Metaveres和DAO的一切東西的管道。Web3堆棧的底部是由以太坊領導的第1層協議，但2021年，Web3開始擴展到其他第1層區塊鏈，如Solana、Polygon、Avalanche、Terra、Flow等。

聲音 | Coinbase前首席技術官：加密貨幣將改變風險投資行業:Coinbase的前首席技術官兼風險投資公司Andreessen Horowitz普通合伙人Balaji Srinivasan認為，加密貨幣將給投資世界帶來重大變化，該行業已經創造了籌集資金的新方法，使資本像水一樣流動。 在推特中，Srinivasan表示，加密貨幣有可能將每個人變成投資者，他將加密貨幣與互聯網的出現進行了比較，互聯網迅速讓每個用戶轉變為內容出版商，數字資產為投資提供了一個新的令人興奮的渠道。 Srinivasan寫道：“所有這些資本都脫離了禁錮，像水一樣流動。” 他解釋說，加密貨幣公司幾乎不需要“實時”籌集大量資金。 然而，加密貨幣作為籌款方法仍需要得到證明。比特幣播客主持人彼得·麥科馬克說，加密貨幣仍然還有很長的路要走，才能直接與風險資本真正競爭。 “加密作為一種籌款方式有很多東西要證明。是的，它可能為更多金錢提供機會，資本可能像水一樣流動，但是：1.VC輪次的制衡是有幫助的；2.白癡可以從沒有經驗的投資者籌集大筆資金，3.激勵模型是搞砸了“? 麥科馬克如此回應道。[2019/8/7]

為了幫助擴展現有的第1層并實現更高的吞吐量，我們支持第2層解決方案，包括MatterLabs、Optimism和Arbitrum。隨著第1層區塊鏈的激增，安全、輕松地跨區塊鏈轉移資金的需求也在增加。因此，Ventures積極投資于促進這種跨鏈運動的項目，包括Biconomy、Movr、LayerZero、Chainflip等。我們還觀察并資助了通過各種零知識解決方案為Web3帶來更好隱私的新協議。

動態 | 納斯達克將于5月1日起上線Brave New Coin的XRP指數:4月29日，納斯達克官方宣布，自2019年5月1日星期三起，納斯達克將通過與Brave New Coin的數據發布關系，在納斯達克全球指數數據服務（GIDS）上實時發送Ripple（XRP）指數信息。該指數名為Ripple Liquid Index（RLX）。[2019/4/30]

我們還活躍在Web3堆棧的基礎設施層：構成用戶應用程序主干的原語。具體來說，是為Web3引入數據存儲(Arweave)、消息傳遞(XMTP)和身份標準(Spruce)的技術。鑒于2021年對于DAO來說是豐收的一年，我們積極參與基礎設施項目，重點是支持DAO創建/合并、發現/參與、工資單/運營和協調。

鑒于過去一年的投資，我們預計2022年Web3將在多個第1層和第2層生態系統中成熟，其用戶體驗更類似于Web2應用程序。此外，我們預計DAO將在未來一年繼續蓬勃發展，以及Web3應用程序的更好的隱私功能。

聲音 | Cointelligence創始人On Yavin：加密貨幣和區塊鏈技術的大規模采用是不可避免的:據Business Review消息，加密貨幣評級網站Cointelligence創始人兼首席執行官On Yavin接受采訪時表示，加密貨幣和區塊鏈技術的大規模采用是不可避免的，但政府必須先弄清楚如何監管它們，而監管者、大型機構和加密界之間將會就如何監管進行大量辯論。我們已經看到很多銀行和其他機構針對在其行業使用區塊鏈的方法注冊專利，所以人們對此感興趣。我們只需要讓他們相信加密貨幣。[2019/2/4]

去中心化金融

雖然2021年暗示了Web3活動在多個第1層和第2層平臺上發生的未來，但DeFi活動已經在這一年開始遷移。許多此類活動發生在EVM兼容鏈和第2層環境中。與此同時，非EVM鏈也出現了令人矚目的增長。

我們相信多鏈的未來，盡管我們在以太坊的DeFi生態系統中仍然最為活躍，但我們也投資了Solana、Cosmos、Algorand、Polkadot、NEAR、Polygon和比特幣。金融的多鏈未來似乎一片光明，幾乎所有可以想象的金融原始產品都在發展中。

盡管DeFi在2021年取得了長足進步，但對這些新興金融協議的利用阻礙了生態系統，總額超過100億美元。更好的用戶保護仍然至關重要，這就是為什么CoinbaseVentures支持DeFi保險金融協議，包括NeptuneMutual、RiskHarbor、CozyFinance和Nayms。

2022年，隨著第1層和第2層爭奪用戶和開發人員的心智份額，智能合約大戰將愈演愈烈。黑客風險將持續存在，但我們將看到DeFi保險解決方案的成熟度提高。最后，隨著KYC的用戶池和鏈上認證的完成，我們將看到各機構通過“許可型DeFi”加入競爭。

NFT/元宇宙

2021年也是NFT迅速崛起和對“元宇宙”重新產生興趣的一年。CryptoPunks和BoredApeYachtClub等項目將NFT銷售額從2020年的2億美元增加到2021年的驚人的250億美元。同時，基于NFT的游戲AxieInfinity將P2E游戲放在了地圖上，因為菲律賓人能夠將游戲變成全職工作。在其他地方，Facebook更名為“Meta”引發了圍繞元宇宙的興奮。

在很大程度上，NFT在2021年處于“V0”階段，大多數活動都集中在OpenSea和Rarible等市場上的簡單買賣上。2021年，NFT也出現在L1/L2生態系統中，例如Flow和Solana。

Coinbaseventures現在在NFT“實用”階段投入巨資——在這一階段，NFT資產擴展到新類型的媒體，例如音頻、化身、AR、和游戲/GameFi。這將允許將有趣的社交功能分層在NFT的程序識別之上。

這些NFT和游戲投資可以廣泛地與元宇宙相提并論，因為它們使我們更接近一個可能的未來，我們擁有一系列去中心化的、相互連接的虛擬世界和功能齊全的經濟體。2022年，尋找大量新游戲和應用程序，包括傳統游戲工作室推出的游戲。還期望元宇宙應用程序能夠從Decentraland和Sandbox等去中心化計劃以及Microsoft/Activision和Meta等現有Web2公司擴展。

平臺和開發者工具

如果沒有開發人員，就不會有任何人使用的加密或Web3應用程序。因此，支持開發人員使加密和Web3蓬勃發展所需的工具是推進生態系統的關鍵部分。

一年來，我們從組織、協作、查詢、審計和實時模擬/監控開始跟蹤“開發者之旅”。我們還投資了API提供商等開發人員工具包。

我們預計該行業對開發工具的集體投資將在未來幾年獲得回報。隨著所有開發人員從Web2涌入Web3，他們非常需要。

CeFi

進入加密貨幣的大部分價值最初都是通過中心化平臺實現的，因此，中心化金融(CeFi)仍然是一個活躍的類別。我們認為，加密貨幣本質上是全球性的，需要本地化平臺作為跨不同監管、銀行和基礎設施制度的入口。這就是為什么在2021年，我們成為拉丁美洲、泛非、中東和北非、南亞、歐洲和北美各地加密金融服務提供商的積極投資者。

這一年還出現了向加密貨幣風險敞口的傳統工具的轉變，這因美國BTC期貨ETF的批準而打斷。CoinbaseVentures積極投資于資產管理公司和經紀商，包括AltoIRA、Onramp、Valkyrie、ForUsAll、Ledn和OneRiverDigital?。我們還是各種CeFi項目的投資者，隨后對TaxBit和CoinTracker進行了投資，它們可以跨平臺自動進行加密稅收報告。此外，我們還支持幫助初創公司將加密與傳統金融科技產品集成的項目。

2021年為機構和個人投資者資本通過美國和國外的中心化交易所、傳統投資工具和金融科技平臺獲得加密貨幣敞口提供了更加規范和合規的方式。我們預計這將成為2022年的一個持續主題。

2022年及以后

宏觀不確定性導致價格在新的一年急劇下跌，但有一件事是肯定的：這不是2018年的加密生態系統。在過去十年表現最佳的資產類別更容易為全球投資者所接受之間，Web3堆棧，以及跨DeFi、NFT、DAO、游戲和元宇宙的激動人心的新用例的爆炸式增長，這個行業似乎正在達到逃逸速度。

正如2017年的繁榮推動了為今天蓬勃發展的應用程序奠定基礎的投資一樣，你認為2021年流入加密和Web3的創紀錄的300億美元將產生什么？市場在短期內似乎不確定，但未來似乎比以往任何時候都更加光明。

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