INE:近萬字解讀：NFT 金融與場外交易賽道的興起

原文標題：TheRiseofNFTFinance(NFTfi)andOTCtrading

作者：Alastair?(Researcherof?OFR)，OldFashionResearch

編譯：RogerZhu，Joejoe，jianan，石志遠；996fubao.eth，Web3Caff?聯合翻譯出品

去年，NFT領域收到追捧，很多創新性項目落地，NFT社區也進一步擴大。我們目睹了活躍的NFT藏品從2021年3月初的193個增長到年底的3000多個。過去的一年里，NFT市場例如OpenSea，LooksRare和X2Y2經歷了破紀錄的交易額和交易量。不過，隨著市場的增長和成熟，我們也開始看到更多創新項目，例如NFT場外交易平臺的出現，正在革新收藏家兌換和交易NFT資產的方式。

NFT的場外交易已經在NFT收藏家的圈子里愈加流行。收藏家們私下在SudoSwap,trader.xyz和X2Y2等平臺上用NFT兌換NFT或者干脆以超低甚至免交易費的方式賣出自己的NFT。

隨著NFT的場外交易，其他的NFT金融協議也變的更加流行。根據NFTfi.com的一篇文章，NFT金融是“Web3垂直領域里的基礎設施及以NFT為基礎的金融產品和服務的組合”。這些基于NFT經濟的金融活動為NFT創造了更多價值，NFT金融有潛力創造出更廣泛的NFT應用范圍。

由于整個市場的基礎設施是建立在區塊鏈上的，從整合、市場接受度以及創造價值的角度來說，這些衍生品的價值是無可比擬的。

所以，是什么吸引了收藏家進行這種新型交易，這有什么重要性呢？另外，NFT金融的最終出現，即借出、借入和租賃協議，對于NFT這樣狂熱的新型數字資產有什么影響呢？這篇文章將探討并其優點，風險以及分享下個人見解。

什么是場外交易

場外交易，指的是交易雙方直接進行兌換或者交易，沒有第三方參與。在NFT領域，大多數交易都發生在OpenSea,CoinbaseNFT和LooksRare這樣的交易平臺。

這個概念很簡單，在多數NFT場外交易平臺上，用戶可以：

創造一個交易請求，不管是兌換/賣出/買入，然后等待其他用戶接受交易請求或者議價。

創造一個直接和已經提前溝通過的對象的交易，這個交易只能通過一個特定的錢包地址進入。

所有的溝通都是私下進行的，意味著不會有外人搶走你的交易，交易要么100%發生，或者壓根不會交易。一旦雙方同意交易，雙方需要發送他們的數字資產到一個擔保合約，這個合約會自動執行交易，不會有中間人/第三方參與進來。

盡管場外交易平臺擁有諸多優勢，但就像其它應用一樣，它們也有自己的風險。最典型的就是針對你最有價值的小圖片進行詐騙。已經有幾個針對NFT場外交易平臺的詐騙了，主要是交易對象邀請你使用未知/虛假站點，利用惡意合約掏空你的錢包。一些受害者也遇到過用自己值錢的NFT來兌換別人給的山寨藏品。

X2Y2

X2Y2是一個針對OpenSea問題進行改良的去中心化NFT交易所，提供了以下創新性特點來優化使用體驗：

批量上架：賣家可以一次性上架多個NFT

批量購買：買家可以一次性購買多個NFT

內置稀有度查看：可以在NFT作品集里查看稀有特征，不需要依賴第三方插件

私下售賣：0%手續費和版權費，只可以售賣給提前指定好的錢包地址。

它們的發展方向/下一步動作：

SyncSwap頁面出現無法訪問，原因暫不明:4月11日消息，據多名加密社區用戶披露，部分用戶的SyncSwap頁面出現無法訪問，原因暫不明。[2023/4/11 13:57:08]

NFT發布工具：X2Y2提供給創作者一整套工具，來幫助創作者設置NFT白名單鑄造以及版權設置；藏品一經銷售就會實時進行版權費打款。

路線：聚焦在交易所的功能而不是場外交易。

總結：

滿足最基本的OTC交易平臺，P2P(Peer-to-peer)交易

對比同行競品，沒有什么特別亮眼的功能

建議平臺內提供聊天功能，來幫助交易和談判；

這樣也可以讓多個交易對手來對同一個NFT競標

另外，這可以額外提升交易的安全性，尤其針對假如客戶在Twitter或者其他平臺洽談，這樣可以降低被釣魚的可能性

近期活躍度不錯，平臺日活在1300~1500之間→發掘交易掛單的好地方。

sudoswap

一個無交易費的，優化了gas費的，支持多資產的，非托管的終極交易平臺，其采用0x協議v2版本。

工作原理：

創建一個兌換

分享兌換碼給交易對手來進行兌換。

發展方向及近期規劃：

SudoAMM是一個專注于流動性的自動做市商合約，專為NFT設計。交易員可以享受低損耗的NFT和代幣兌換，并且流動性提供者可以更好的控制自己提供的籌碼的價格波動范圍，也可以設置動態的買入/賣出上下限。SudoAMM在4月份逐步上線。

SudoAMM將使用鏈上流動池，任何人都可以在流動池創造和交易任意NFT

交易員，可以像在任何其他交易所一樣，進行

用NFT兌換ETH或者

用ETH兌換NFT

流動性提供者可以像在其他流動池一樣進行相關操作，選擇價格范圍來提供流動性并存入資產：

在交易員和池子進行兌換時：存入ETH，收到NFT

在交易員和池子進行兌換時：存入NFT，收到ETH，

在交易員和池子進行兌換時：同時存入ETH和NFT來獲得交易費。

總結

滿足了基本的場外交易平臺的功能，可以用NFT兌換NFT或者其他代幣。

SudoAMM激勵流動性提供者的方式是，定價計算和代幣儲備量之間脫鉤。不像常積不變的機制，當在池子里NFT量少的時候會進一步惡化價格。

SudoAMM讓流動性提供者掌握主動權，他們可以精準設定自己的池子的波動范圍

調整他們提供流動性的價格范圍

調整當下池子價格

調整買入/賣出的交易費率

原生NFT和ETH掛鉤，不需要額外的轉換費用。

流動池的創造取代了基于數學公式計算價格和交易執行的交易委托賬本，這讓每個人都可以在一個去中心化的、無需信任的、透明的方式來進行交易。

流動性提供者可以參與多層交易，獲取更多收益機會。

問題：什么樣的NFT會被支持？挑選NFT藏品有哪些需要考慮的？

選擇純粹的藍籌NFT？

還是高交易額的NFT?

Trader.xyz

Trader.xyz能夠讓你方便的和朋友交易NFT。用戶能立刻創建一個交易，通過鏈接發送掛單，安全的完成交易。該平臺無手續費而且gas費用低。安全性由0x協議v4版本保障。

Blockchain.com出售資產以填補對三箭資本2.7億美元的敞口:金色財經報道，Blockchain.com一直在試圖出售資產以填補對三箭資本(Three Arrows Capital：3AC)2.7億美元的敞口，發言人表示，其風險投資部門BlockchainVentures最近出售了PolySign 80%的股份，Blockchain.com在2021年參與了這家基礎設施初創公司5300萬美元的B輪融資。據消息人士透露，該公司還在積極尋求籌集更多資金，即使估值大幅降低，并且希望提供債務認股權證。

Blockchain.com曾向三箭資本借出2.7億美元的現金和加密貨幣，這家加密對沖基金在Terra生態系統崩潰后于去年7月申請破產。Blockchain.com在2022年7月裁員150人，并在今年1月再次裁員110人。[2023/2/18 12:14:29]

運行機制：

選擇你想進行交易的代幣

輸入掛單價格-或其它代幣和NFT

創建一個可分享的唯一鏈接，或者只允許特定地址進行購買–即任何有鏈接的人可以購買

發展方向及近期規劃：

“我們希望人們能在Trader平臺上和朋友以及陌生人進行端對端的代幣交易，安全可靠，無需信任。無論是場外交易，市場交易還是拍賣交易,Trader皆能發揮作用。我們相信人與人之間在安全環境下的互動正是互聯網上交易的未來。”

更加完善的交易結算：

目前只支持NFT和ERC20代幣之間的交易，很快會支持ERC20代幣間的交易和NFT間的交易。

基于屬性的訂單：根據藏品的特定屬性創建限制性訂單；流動性可編程

訂單通過0x協議訂單保存在鏈下的公開訂單簿上→最終轉型成流動性聚合器

總結：

沒有平臺手續費

朋友間順暢的NFT交易體驗

尋求為NFT創造流動性

尋求資產多鏈交易–跨鏈的互操作性

NFT間無法進行交易，目前NFT只能和ERC20代幣進行交易

無法防止社交工程詐騙，UI容易被復制；使用超鏈接也不安全，不懷好意者能創建UI一樣的假網站，騙取他人連接錢包，從而獲得錢包的訪問權限。

OpenSea

最大的NFT交易市場OpenSea在2022年5月20日宣布采用新的Web3.0市場協議，讓NFT的交易安全又高效。核心智能合約開源且去中心化，類似0x協議，允許創建者們基于協議進行建設。

特點：

買/交換：能夠進行NFT間的交換或者實現NFT和ETH或其它ERC20代幣的交易。

特定準入條件：當交易NFT時，買家能夠為交易的NFT設定必須滿足的特定準入條件。

荷蘭拍掛單：你可以設定好起拍價和結束價，以及拍賣時長。

小費打賞：該平臺支持小費打賞。

這對NFT的場外交易市場意味著什么：

開源代碼：預期會有越來越多提供場外交易的NFT交易市場出現→競爭更多=更好更快的創新

NFT夏天2.0？-這就好比是NFT的“Uniswap時刻”和去中心化金融的大規模發展和創新）

但是0x協議已經存在，Opensea的新協議還有用武之地嗎？-這種情況有點像ERC-721A合約如何成為主流的。Azuki并不是該合約的創建者，也并非是第一個使用該合約的項目，但是他們對合約的營銷做的很不錯，所以圈子里的人都覺的Azuki是該合約的開拓者。

Genesis在破產申請中稱負債達51億美元，此前未能從3AC收回12億美元未償還貸款:金色財經報道，根據臨時首席執行官Derar Islim簽署的法庭文件，破產的加密借貸公司Genesis在去年11月凍結提款后的幾周內持有51億美元的負債。Genesis Asia Pacific（該部門也申請了破產），負責管理Genesis與3AC的借貸關系。備案文件顯示，在3AC倒閉時，Genesis對該基金有24億美元的未償還貸款，其中Genesis只能收回一半。

DCG去年承擔了大部分風險，交換了10年期期票以換取Genesis對3AC的12億美元索賠。該票據現在是DCG與加密貨幣交易所Gemini就交易所的收益產品Earn發生公開爭執的中心，Gemini是Genesis的最大債權人，超過7億美元。[2023/1/21 11:24:10]

對NFT金融的看法

當NFT圈子不斷的成熟，有更多優質的NFT藏品已被發行，有些甚至能和藍籌NFT一較高下。然而，就像我們在上篇文章討論的，我們積累越多的NFT，我們投資組合的流動性就越低。所以對NFT金融化的需求正在攀升，以實現資本的最高效率。

我們上篇報道通過借貸協議研究NFT金融化，并與抵押貸款進行類比，抵押貸款的客戶會將低流動性資產作為抵押物來獲取貸款。在那篇報道里，我們集中研究了相關協議，包括NFT藏品的定價方法，以及依賴于交易對手的其它策略。我們也更加深入的研究了點對點交易和點對點流動池的借貸平臺，并將所舉項目的關鍵特點進行了對比。

在這篇報道中，我們將繼續深入研究4項協議，Rentable協議,NFTfi.com協議,Pine協議和CEDAR協議。這四項協議將致力于推動NFT金融化運動，為NFT擁有者提供效用，解鎖其手中NFT資產的額外價值。接下來讓我們仔細看看這些協議的特點，路線圖和各自的競爭優勢…

Rentable?協議

該協議最近更新的版本是RentableV2版本，它讓任意平臺無需集成，就能提供免抵押的純代幣化租賃服務。用戶在Rentable上面租賃NFT沒有任何準入門檻，NFT的持有者能夠無需擔心清算且獲得租賃分成。它的可組合性讓從所未有的各種新穎，創意使用案例得以實現。

特點：

質押/出租NFT–NFT擁有者能夠“質押”自己的資產從租賃者處獲得收益，同時不會失去對NFT的所有權。

NFT擁有者收到一枚oToken代幣，這是一枚非同質化代幣，能作為擁有權的唯一證明，并且能被用來贖回抵押的資產。

在租賃未結束時，這枚oToken代幣也能被用來在其它任意協議中進行交易或者使用。

租賃NFT–允許用戶為了各種目的租賃NFT：

元宇宙物品：租賃物品，頭像等，并且在任意支持WalletConnect的元宇宙里使用。

有準入門檻的體驗：租賃NFT從而能進入專屬的社區，加入Alpha社群等并且體驗持有者所能享受的其它全部福利。

元宇宙地塊：有創造力的創建者可以租一塊元宇宙的土地，馬上開始建設。

租賃者接受NFT持有者的掛單，會收到一枚wToken代幣，這枚代幣和原有NFT的外觀和功效一致。租賃結束，wToken代幣就會馬上消失，同時平臺也能夠辨別持有者和租賃者，從而提供個性化體驗。

圖譯：

表格抬頭：特點，價值。

第一行：NFT免抵押租賃，沒有準入門檻+拓展平臺用戶；

第二行：持有者獲得收益+平臺獲得版權費，NFT功效最大化；

幣安在新西蘭完成注冊，將提供NFT、現貨交易和質押等服務:9月30日消息，幣安已在新西蘭商業、創新和就業部(MBIE)注冊，允許其在當地設立辦事處，涵蓋的服務包括NFT、現貨交易和質押等。新西蘭央行去年表示，將就比特幣、穩定幣和央行數字貨幣(CBDC)等數字資產相關話題進行公開咨詢。幣安目前已在法國、意大利和西班牙等國的金融當局注冊。（The Block）[2022/9/30 22:41:45]

第三行：租賃過程完全代幣化，創造可用性+組合性；

第四行：通過插件實現高度定制化，少量工程量實現豐富集成。

總結：

因為無需抵押，用戶花一小部分錢就能持有一段時間的高級NFT，降低了大量游戲和平臺的高準入門檻。

此外，NFT擁有者絕不會失去自己NFT的所有權→仍有權領到項目發行的空投或者參加項目發起的活動。

貸方/擁有者能夠直接獲得自己掛單出租的定價收益。似乎沒有相應的價格機制來決定租賃費用。

NFT擁有者能夠從本來會閑置的資產里獲得被動收益，這點對于沒時間或者沒興趣參與社區活動或使用NFT功效的擁有者來說特別有利。

Rentable可以適用于絕大多數的NFT，如果不是全部的話。

Rentable使用通證打包機制，將原有的NFT打包成wToken代幣，復制原數據，外觀和功效與原物沒有兩樣。

wToken代幣在租賃結束的時候就會消失。

租賃保有了NFT的稀缺性，同時拓寬了用戶渠道，拓展了平臺用戶，對創作者和開發者來說都是好事。

Rentable將需要和現有和新推出的NFT項目合作，在項目里融入oToken代幣和wToken代幣的概念。

PineProtocol

Pine協議是一種資產抵押的區塊鏈基礎設施。基于該協議搭建，Pine平臺是一家去中心化的P2P協議借貸平臺，借方可以通過抵押NFT獲得貸方的即時貸款，無需許可。

特點：

首先，貸方需在平臺建立Pine資金池→建立后將展示在平臺的Pine借款薄）上→借方申請一筆貸款時，借方的NFT將轉移到其Pine錢包中作為質押，即時獲得對應貸款。

每一個資金池由一個貸方建立，例如一個鏈上錢包地址

創建資金池時，貸方指定可接受作為抵押品的NFT藏品范圍

指定藏品需在PinePricer上具有實時有效價格

貸款貨幣

默認為原生layer-1代幣，例如BAYC池將借出ETH

貸方在建立資金池后需存入資金，池中未被借出的資金可隨時取出。

借方可以隨時償還任意金額貸款及貸款累積利息。償還全部金額后，借方將重新獲得Pine錢包中NFT抵押品的完全所有權。

借方未按條件償還貸款或當貸款價值比超過了清算價值比，貸款將視為拖欠，貸方將擁有Pine錢包內NFT抵押品的完全所有權。

借方

抵押NFT獲得貸款

Pine的定期貸款結構為，具有規定的到期日，借方可選擇提前還款，但貸方并不具有對抵押資產的看漲期權

即時貸款意味著借方無需與貸方反復協商即可到賬→降低詐騙風險

能夠以不同于NFT抵押品原生鏈主網的其他幣種接收貸款

即使NFT被抵押，持有者仍可正常使用該NFT相關功能→訪問相應的DAO，接收空投，參與社區活動

Router Protocol任命前Polygon團隊成員Mankena Venkatesh擔任首席區塊鏈架構師:金色財經報道，跨鏈通訊基礎設施 Router Protocol 宣布任命前 Injective 和 Polygon 團隊成員 Mankena Venkatesh 擔任首席區塊鏈架構師，負責設計、開發和部署 Router v2，同時支持其產品套件的開發，并重點關注路線圖，進一步優化區塊鏈互操作性等。Router Protocol 此前完成了一筆 410 萬美元戰略輪融資，Coinbase Ventures、Polygon、QCP、De-Fi Capital、Woodstock 和 Bison Ventures 等參投。（coinjournal）[2022/9/28 22:36:21]

通過案例講述Alice如何在錢包只有50ETH的情況下在OpenSea上購買一個定價80ETH的NFT：

Alice在Pine平臺找到可以提供30ETH的資金池

在一筆原子交易中，Alice從資金池借出30ETH，加上她已經擁有的50ETH，在OpenSea上完成80ETH的購買交易，這三個步驟必須在同一筆交易中完成。

Alice在Pine錢包中獲得此NFT，同時擁有對相應資金池償還30ETH的義務。

發展方向及近期規劃

去中心化信用分

使用鏈上數據為每一個地址計算信用分

TradFi網關

去中心化借貸一般需要以超額抵押的方式執行

Pine平臺將為借方提供一個網關，允許他們將來自傳統融資貸方的資金無縫添加到Pine平臺的DeFi貸款擔保中

支持多鏈交易—如Solana，BinanceSmartChain，Polygon，Avalanche等

總結：

對投資者或不持有NFT的用戶來說，是一種完全無需承擔NFT持有風險亦可參與NFT市場的有趣途徑。

允許NFT持有者在不失去NFT所有權的前提下獲得流動性，同時保留作為持有者的相關權益。

DeFrag.fi?提供了一種有趣的保險概念值得我們研究，DeFrag協議將自動通過“看跌期權”這一金融工具為你的NFT資產提供保險。

Pine也提出了一個很有趣的新功能，“先借后付”。

NFTfi

NFTfi本質上是一個NFT貸款的“交易市場”以及領先的NFT流動性協議，能夠使NFT持有者以完全去信任的方式接收來自點對點貸款提供的有擔保的wETH以及DAI，允許持有者通過NFT獲取所需的流動性。NFT貸款貸方通過NFTfi可以獲取豐厚的利息收益，或在貸款違約時，相當于以遠低于市場價的價格獲取了NFT資產。NFTfi本質是一個P2P貸款平臺。

特點：

借方——無需出售NFT即可獲得wETH或DAI

將NFT列為抵押品并獲取用戶的貸款出價

接受出價后，借方直接獲得貸款人錢包中相應的wETH或DAI

NFT在貸款期限內被轉移到托管智能合約中。如借方在到期前償還貸款，NFT將自動轉回借方錢包。

如果借方違約，貸方可以取消抵押品贖回權并獲得抵押的NFT。NFTfi不提供自動清算服務。

貸方——獲取豐厚貸款利息收益或以極低價格獲得NFT

支持超150種NFT藏品,BoredApes,ArtBlocks,MutantApes,VeeFriends,Autoglyphs，以及絕大多數的藍籌項目），貸方將為支持抵押的資產提供貸款。

最佳的情況下，貸方將獲得極為可觀的年利率。即使借方違約，放款人也相當于以極低的價格獲得了NFT。部分貸方還提供“貸款購買NFT”的融資方案。

NFTfi的資產定價機制由用戶決定，這意味著借方可以以任意出價抵押他們的NFT，由貸方決定還價還是接受出價。當然，平臺還是會給出一些參考價格信息，如1.OpenSea地板價和歷史售出價格，2.Upshot提供的估值，3.NFTBank提供的估值。這種定價機制勢必會導致NFTfi展示的資產價格與公開市場價格有偏離，但卻為借貸雙方提供了談判的渠道。

NFTfi收取貸方成功貸款所賺利息的5%作為服務費，若發生貸款違約，則不收取任何服務費。借方無需支付服務費。

發展方向及近期規劃

提供針對ERC1155協議NFT資產組合及ERC998NFT資產包的貸款。

無限期貸款：相較于協議的V1版本，放開期限限制

按比例貸款：當前NFTfi貸款設定了固定的還款額度。作為NFTfi將推出的第一個創新貸款類型，按比例貸款將允許貸款初期以與有效貸款期限成比例的利率還款。

具有約束性條款貸款申請：允許借方提交具有貸方自動接受的“最小可行條款”的貸款申請。

償還義務收據：在協議V1版本中，僅貸方收到本票NFT作為放款依據。在V2版本中，借方也將同時收到“償還義務收據”NFT。

總結：

NFTfi已被證明是一個可靠的項目，已有大量藍籌NFT資產抵押的成功貸款案例，如BAYC、Doodles、Moonbirds、Otherdeeds等。

與BendDAO相比，NFTfi也是一個去中心化的、非托管的NFT資產抵押P2P借貸協議。

每月NFTfi的借款人和貸款人

NFTfi還與NFT領域的一些大公司建立了非常好的戰略合作伙伴關系，如Flow和AnimocaBrands

與Pine協議相比，NFTfi較為遜色的一點在于，當NFT被用作抵押品時，借款人無法保留"所有權"狀態。

貸款開始時，NFT將被轉移到一個托管的智能合約中→貸款期間NFT的實際所有者是智能合約→包括NFTfi團隊在內，沒有人可以接觸到抵押的NFT

這意味著，借款人將無法使用NFT的功能，也可能無法收到任何空投。

由于借貸雙方在達成協議前必須等待，所以這種由用戶決定、可定制的定價機制也意味著流動性和可擴展性的降低。

Cedar

CEDAR正在建立一個“NFT先買后付”協議，這可以真正幫助這些NFT愛好者享受NFT的升值和實用性。CEDAR降低了獲取NFT的門檻，幫助NFT愛好者以更實惠的價格獲取他們想要的NFT，也幫助了NFT項目可持續地建立和擴大其社區。

特點：

它是如何工作的：

挑選一個NFT

支付第一筆首付款，并立即獲得NFT的所有權益。

一旦貸款還清，NFT就會進入你的錢包。

所有的NFT福利，包括游戲賺取收入、社區活動、會員特權、代幣空投和白名單會員，都可以立即獲得。

圖譯：

用戶收益

買家先享受NFT的所有好處，后付全款

貸方享受流動池投資高回報

NFT項目方通過幫助NFT愛好者更方便地獲取NFT，從而可持續地擴大社區

定價機制：

CEDAR與NFT的定價和分析平臺SPICYEST合作，為每個NFT系列提供最準確的價格預估。由于NFT在CEDAR借貸協議中被用作抵押品。一個可靠和準確的NFT定價反饋對于管理與價格波動和市場變化有關的風險至關重要。這就是SPICYEST進入版圖的時機。

CEDAR將與SPICYEST合作，確定NFT系列中每筆貸款的資格、風險參數和健康系數。SPICYEST的機器學習模型從眾多來源獲取并處理數據，通過使用來自特征、最新售價和先前銷售的數據創建SpicyEstimates。

總結：

CEDAR與SPICYEST的合作絕對是極佳的，特別是在為NFT藏品提供準確的價格估計方面。

這將使LP和借款人的風險管理得到加強。

然而，CEDAR可能無法僅憑他們的BNPL(先享后付，Buynowpaylater)協議獲得那么大的市場份額。

與其他項目如Cyan或Pine協議相比，CEDAR并沒有很大的競爭優勢

乍看之下，CEDAR和Pine協議都在提供相同的服務，但由于Pine同時提供其他NFT融資解決方案，我們可以預期Pine會獲得更大的流量和更多社區的認可。

BNPL的整個概念絕對是耐人尋味的，特別是對于那些想享受擁有NFT的所有好處，但又想為其他藏品釋放流動資金的收藏家；或者甚至對于那些剛起步，可能沒有足夠的流動資金完全購買喜歡的NFT的收藏家。

在得出結論之前，了解更多關于CEDAR的未來計劃是至關重要的

結論：

市場真正需要什么樣的NFT場外交易（OTC，Overthecounter)產品？

市場需要一種能夠滿足以下3個基本因素的NFTOTC產品

安全性：收藏家肯定會優先考慮每筆交易的安全性；交易不可輕易受到惡意攻擊，并能防止潛在的騙局。

成本/費用：例如，交易費用(gas)絕對應該被優化并保持在最低水平。版稅問題：某些項目依靠每次銷售產生的版稅來繼續建設和發展；如果使用OTC交易，這些項目將無法獲得版稅，可能會影響其發展。我的解決方案：讓收藏家能夠選擇他們想要捐贈給社區的版稅比例。雖然這不是一個完美的辦法，但可以讓那些深度參與項目的收藏家參與到版稅系統中。

跨鏈互通：隨著NFT在Solana、NEAR等鏈上的流行，我相信跨鏈兼容肯定會吸引那些想在其他鏈上獲得NFT的收藏家。

盡管現有的NFTOTC產品已經滿足了大多數采用場外交易的NFT收藏者的基本需求：能夠用NFT交換其他NFT，以及簡單地將他們的NFT出售獲得其它代幣，如ETH、USDC或DAI，而不產生高昂的費用。

我仍相信，隨著NFT逐漸成熟，成長為一種更復雜的資產時，對OTC平臺的需求將會改變；現在能滿足所有市場期望的平臺，在未來可能會不夠用。

NFT金融將如何繼續發展并使NFT行業受益？

隨著BAYC、Sandbox等著名項目繼續在該領域發布新的內容和項目，我們應該期待看到更多的NFT金融化協議和向NFT貸款和借款協議的敘事轉變。我們還應該期待更多的資金注入，特別是來自DeFi的“原住民”，他們希望利用其中的一些協議所提供的可觀收益率。這也會為NFT市場提供更多的流動性，使未來幾年的增長預測更加穩定。

對GameFi愛好者而言，NFT租賃協議可能是一個重要的交易市場。隨著GameFi敘事從不可持續的公會結構轉向，GameFiNFT資產的收藏者現在有了一種更可持續的方式來借出他們的資產。這可能會降低玩家購買今年即將發行的所有3A級游戲的門檻。

例如，玩家不需要完全承諾并以2個ETH的價格購買NFT來開始游戲，而是可以以0.2個ETH的價格租賃一段時間試玩，再決定該NFT是否值得全款購買。

新的建設者如何才能開發出比當前同行更好的產品？

開發"理想的"NFTFi產品，特別是與NFT借貸、租賃協議有關的產品時，NFT如何估值以及理解NFT自動做市商的流動性滑價是其中最為棘手的問題。在藏品估值方面，各種項目，如CEDAR已經與定價系統建立了戰略伙伴關系，以便為其用戶提供最準確的實時價格。這種合作將使新協議專注于他們的核心產品，同時對其用戶的NFT估值保持信心。在流動性滑價方面，NFT自動做市商必須設計一個有別于如Uniswap等分布式交易平臺(DEX，DecentralizedExchange)的公式，特別是在處理NFT這樣的高波動性和低流動性資產時。

此外，這些平臺可以與其他NFT技術結合使用，以提供更多的增值服務。例如Numeus.xyz的NiftyMate，這是一個NFT定價引擎，可以讓收藏者為他們心愛的jpeg圖片計算出最現實的"公平價格"。這樣的服務可以讓第一次購買的人精確地估計具有某種屬性的NFT的價格，使NFT市場在第一次購買時不那么令人生畏。這將為收藏者在購買前提供盡可能多的信息。

至于NFT場外交易，我預計更多的建設者將使用新的Seaport協議，增加NFT場外市場的安全性和創造性。納入如驗證NFT有效性這樣的基本能力將在交易時保護用戶。

我認為NFT場外交易的一個最重要的場景在GameFi。玩家之間交換游戲資產，與Web2.0游戲中使用的交易系統類似。傳統游戲讓玩家用任何游戲中的資產或物品交換其他物品，甚至是游戲中的金錢。這些交易通常是成本很低甚至免費；這是一種在玩家之間轉移資產的原始但有效的技術。

隨著敘事轉向MMORPG游戲，如Treeverse和Embersword，人們更渴望能快速、低成本和安全地完成NFT資產交易。因此，希望在NFT場外交易方面擴展服務的平臺可以考慮與GameFi項目合作，將其服務納入游戲中，或直接成為玩家交易資產的官方平臺。

當涉及到將NFT融資和場外交易策略與元宇宙/GameFi項目的發展合并時，可能性是無窮的。我毫不懷疑，在接下來的數月/年里，我們將看到越來越多的NFT“原住民”嘗試這樣的方式。我也期待著看到更多的創新，將NFT市場推向更高的高度。

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