WEB:Messari 二季度 Web3基礎設施收入報告：收入僅下降10%，需求依然強勁

撰文：SamiKassab，Messari研究員

編譯：iambabywhale.eth

主要觀點：

許多Web3基礎設施協議通過在Web3生態系統內外提供服務來產生穩定的收入。服務范圍從存儲到計算再到無線數據傳輸；

隨著熊市的加深，Web3基礎設施收入僅下降了10%，這表明盡管協議總體估值下降了76%，但對這些協議服務的需求依然強勁；

盡管Web3協議在收入基礎上可能看起來被高估，但鑒于每個行業的總潛在市場，當前估值比2022年第一季度更具吸引力。

Web3行業經常被詬病沒有任何除循環經濟外的實際用例，但這并非事實，一些Web3基礎設施協議就在Web3生態系統內外提供服務。他們為Web3用戶和非加密原生參與者提供包括去中心化存儲、計算和無線數據傳輸在內的服務。終端用戶在使用這些服務時需要支付費用，協議從而創造收入。

Web3游戲工作室Redemption Games完成700萬美元融資:金色財經報道，Web3游戲工作室Redemption Games宣布完成700萬美元新一輪融資，Play Ventures領投，Bitkraft、Merit Circle DAO、Orange DAO、以及一批游戲行業人士參投。

Redemption Games是一家從移動游戲開發巨頭AppLovin公司剝離出的獨立工作室，目前正在利用區塊鏈技術、數字藏品和人工智能解決方案開發能夠推向大眾市場的游戲，并且將在游戲中加入能在交易所交易的數字資產等Web3元素。[2023/3/7 12:47:43]

上一季度，加密貨幣總市值下降59%，從2.1萬億美元降至8600億美元。在Web3基礎設施領域，完全稀釋后的估值環比下降76%，從630億美元降至150億美元。盡管環境惡劣，但Web3基礎設施協議仍繼續運行并不間斷地產生收入。

在2022年第二季度，Web3基礎設施協議產生了570萬美元的收入。不包括占比最高的?Filecoin?，其余Web3基礎設施協議在上個季度累計產生了47萬美元的收入。與2022年第一季度相比，下降了10%。

鏈游工作室Mythical Games擬籌集5000萬美元新一輪融資:1月25日消息，鏈游工作室Mythical Games正在考慮以12.5億美元估值籌集5000萬美元新一輪融資，并將推出游戲市場Mythical Marketplace 2.0版本。此外，Mythical最近還收購并整合了NFT市場DMarket的技術，希望通過改善數字資產的交易來促進用戶增長。

此前報道，Mythical Games于2021年11月份宣布以12.5億美元估值完成1.5億美元C輪融資，a16z領投。（TheBlock）[2023/1/25 11:29:58]

收入計算方法

數據來自?Web3指數，該指數追蹤基礎設施協議的需求側收入，主要包括終端用戶為使用網絡及其服務而支付的費用，該指標衡量網絡的實際使用情況，而總收入等指標可以包括來自供應方參與者的收入和通貨膨脹的代幣獎勵，這并不反映網絡使用情況。

Game Storm Studios與Ready Games合作發布基于移動端的Web3游戲:7月7日消息，總部位于巴基斯坦的Game Storm Studios將與Ready Games合作推出兩款新的移動Web3游戲。Games Storm的新基于區塊鏈的游戲都將以寵物為主題。據其網站介紹，Game Storm在其10多年的運營中已經發布了1000多款非Web3游戲，并在巴基斯坦、美國、印度和迪拜設有辦事處。它主要專注于幫助游戲開發者創建適用于Android和iPhone的移動應用程序。

此前報道，游戲初創公司Ready Games通過代幣銷售完成300萬美元融資。Ready Games于5月開始進軍Web3。[2022/7/7 1:58:14]

Filecoin是本報告中唯一未列入Web3指數的協議，因為它具有獨特的收入框架。Filecoin的需求方為更新存儲交易和存儲提供商提供的檢索數據服務付費。與存儲交易不同，數據是通過存儲提供商在鏈下檢索的，因此檢索的費用數據無從知曉。由于存儲費用由協議補貼，用戶在網絡上進行交易時只需支付基本費用和可能產生的額外費用即可初始化或續訂交易。Filecoin由需求方產生的收入可以通過假設45%的網絡交易費用來自需求方參與者來估算。

律師James K. Filan：SEC與XRP訴訟案更現實的簡易判決動議時間表是在7月或8月進行開庭簡報:金色財經報道，據CryptoLaw創始人John Deaton稱，總部位于舊金山的公司Ripple和證券交易委員會預計將在今天（4月22日）向Torres法官提交一份聯合提議的日程安排命令。他認為，雙方將同意在6月初的最后期限提出動議，并在6月底前作出答復。然而，辯護律師James K. Filan表示，6月的簡報時間表可能不可行。在他看來，更現實的簡易判決動議時間表是在7月或8月進行開庭簡報，然后在10月或11月完成所有簡報。（u.today）[2022/4/23 14:42:44]

各行業收入明細

存儲

按使用的存儲和網絡容量計算，?Filecoin?擁有最大的市場份額。它的收入對應于對區塊空間的需求，而不是存儲在網絡上的數據量。因此，為了增加收入，對存儲需求產生的交易量需要超過網絡承載量。

Messari前產品負責人：只要ETH2.0尚未完全推出，高度可擴展的區塊鏈就有機會取代以太坊:區塊鏈初創項目Messari前產品負責人王啟奧發布推特稱，在嘗試使用了12個不同的DeFi平臺后，我改變了之前的看法，我認為只要ETH2.0尚未完全推出，高度可擴展的區塊鏈就有很大的機會取代以太坊。支付10美元的交易費并等待15秒鐘進行結算只能說是一種糟糕的用戶體驗。關鍵的第一步是發布穩定幣。之后，可能會發生其他一系列創新。6月19日，王啟奧曾發布推特稱，每個太坊殺手都試圖復制以太坊上已有的東西，DeFi、穩定幣和發幣，這是一個嚴重的問題。是什么讓這些復制者認為自己可以戰勝以太坊的網絡效應？為什么不嘗試開拓新的用例？[2020/6/29]

盡管Filecoin的存儲容量和利用率在過去一年中一直在增加，但直到最近一個季度，收入一直在下降。Filecoin在2021年第2季度后收入急劇下降，這是由于?HyperDrive升級將網絡的吞吐量提高了10-25倍，從而降低了交易費用。因此，預計收入數字不會很快恢復到2021年第二季度的水平。

在經歷了四個季度的收入下降之后，Filecoin在第二季度創造了570萬美元的收入，環比增長118%。這歸因于活躍交易的顯著增長：上一季度增長了80%。Filecoin自成一派，因為它的收入是其他存儲協議的數倍。

Arweave?是一個專注于永久存儲的協議，在本季度的存儲協議中產生了第二高的收入，為193430美元，環比增長31%。其存儲量環比增長33%。與此同時，Storj和Sia的收入出現負增長，分別為-64%和-31%。然而，Storj和Sia的存儲量環比分別增長了9%和36%。

盡管Sia的存儲量有所增加，但市場設定的平均存儲價格環比下降了?63%，導致收入下降。另一方面，Storj收取每TB4美元的固定費用，同時為用戶提供150GB的免費存儲空間。由于免費存儲計劃導致存儲量的增長，但Storj本季度的收入有所下降。

計算

包括渲染、托管和轉碼在內的一系列應用和服務都需要計算資源。Web3計算協議允許供應方參與者通過將其GPU和CPU資源出租給有需要的終端用戶而獲得報酬。

Livepeer?是一個去中心化的市場，用于需要視頻處理服務的流媒體應用。該網絡依靠礦工使用GPU為網絡提供視頻處理服務。Livepeer2022年第2季度的收入環比下降39%，但Livepeer處理的視頻數量與2022年第1季度相同。考慮到Livepeer是一個由節點設定費用的開放市場，由于節點運營商相互之間存在競爭關系，加之需求停滯從而導致費用降低。

Akash??是一個去中心化的云市場，它將尋求計算資源的用戶與擁有空余計算能力的供應商連接起來。Akash的收入在2022年第二季度下降了50%，但網絡上的活躍租約增加了11%。

為了在Akash上租賃資源，供應商和終端用戶會事先約定以AKT計價的，每月價格，該價格協議不會因為AKT價格波動自動調整。由于AKT在第二季度下跌了83%，這自然導致美元收入減少。為了解決價格穩定的問題，OverclockLabs正在開發一種穩定的結算機制，通過一種與美元掛鉤的不可交易代幣來穩定網絡的收入。

無線網絡

Helium??是一種用于構建分布式無線網絡的經濟系統和平臺。該協議始于物聯網網絡，目前正在開發5G網絡。Helium網絡激勵供應方參與者部署熱點，終端用戶可以通過這些熱點傳輸數據。

在Helium的IoT網絡上傳輸數據每24個字節的成本為0.0001美元。上一季度，終端用戶通過網絡傳輸數據花費了4.2萬美元，與上一季度相比增長了56%。雖然終端用戶傳輸數據產生的收入相對于Helium的完全稀釋估值而言相當低，但預計5G的推出將大幅增加通過網絡傳輸的數據量。此外，Helium社區計劃推出許多其他網絡，包括WiFi、VPN和CDN。如果這些網絡最終被證明是成功的，那么Helium通過網絡傳輸的總數據應該會繼續增加。

數據索引

TheGraph?是一種去中心化協議，用于索引和查詢來自區塊鏈的數據。其終端用戶通常是應用程序開發人員，為從subgraph到網絡索引器的每次查詢支付費用。一開始，TheGraph通過一個中心化的托管服務提供索引和查詢服務，其中查詢得到了全額補貼。然而，subgraph遷移到去中心化網絡后，2022年3月以來遷移的subgraph增加了?40%，這導致查詢費用的收入環比增長了1050%。隨著越來越多的subgraph從托管服務中遷移出來，TheGraph的最終用戶費用產生的收入應該會繼續增加。

有關基本面的想法

評估Web3基礎設施協議需要檢查網絡的實際使用情況。網絡在需求側的收入顯示了終端用戶為使用網絡及其服務而支付的總費用。該指標不包括通脹的代幣獎勵和供應方參與者的收入，這些數據無法反映網絡使用情況。在為這些收入分配合理的倍數后，當前的協議價值似乎被高估了。然而，在考慮到Web3基礎設施協議的完全稀釋估值已下降了76%，當前的估值比三個月前更具吸引力。

盡管估值下降了76%，但不包括Filecoin的收入僅下降了10%。包括Filecoin在內，需求側產生的總收入增長了97%。鑒于估值大幅下降，這表明熊市里Web3基礎設施協議的需求仍然保持穩定。

雖然這些協議產生的收入與Web2公司的收入相比相形見絀，但應該注意的是，這些協議仍處于起步階段。每個協議都在擴展其服務產品，開發新的貨幣化方法，并在Web3生態系統內外進行集成。最終，每個行業的總潛在市場都是巨大的。通過對當前估值進行長期觀察，很可能每個類別的主要參與者目前都被低估了。

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