Multicoin:區塊鏈的價值捕獲在協議層還是應用層？

作者：北辰，?鏈茶館

2016年，頂級風投USV的JoelMonegro發表了《Fat-protocols》，這是一篇非常經典的crypto論文，對比了互聯網和區塊鏈在技術棧上的區別，以及由此帶來價值捕獲上截然相反的局面——互聯網是「瘦協議、胖應用」，而區塊鏈則是「胖協議、瘦應用」。

雖然過去六年來，這個觀點基本得到了市場驗證，協議層創造和捕獲的價值遠高于那些建立在它們之上的應用程序，但現在看來情況正在起變化——Uniswap、GMX、AAVE等應用捕獲的價值已經遠遠超過了以太坊，而且仍在快速增長之中。

Crypto市場似乎正在導向MulticoinCapital在2018年發表的《ThinProtocols》中的觀點，即建立在協議之上的應用控制著終端用戶，它們永遠都在試圖把價值截流，而協議則對此無能為力。

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌3.91%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3433.06點，收盤下跌2.58%，深證成指報13683.89點，收盤下跌2.83%，深證區塊鏈50指數報3621.31點，收盤下跌3.91%。區塊鏈板塊收盤下跌5.11%，數字貨幣板塊收盤下跌6.23%。[2022/1/25 9:11:18]

我完全認可USV的胖協議的基本觀點，我也完全認可Multicoin的瘦協議的觀點，因為二者一點兒也不矛盾，只是他們在描述各自的觀點時都采用的「Protocols」這個詞匯，其實指向的是不同的事物，所以只是語言上的誤會。

那么區塊鏈上的價值到底會流向協議層還是應用層？

USV的觀點是20世紀90年代以來的互聯網協議雖然創造了不可估量的價值，但更多是間接創造的，大部分價值都是在應用層被捕獲并重新聚合，所以互聯網投資都是集中在應用程序上，而投資協議技術的回報率則會非常低。

美股開盤：區塊鏈概念股普遍上漲:美國三大股指集體高開，道指漲0.73%，納指漲1.35%，標普500指數漲1.24%。美股區塊鏈概念股普遍上漲。柯達上漲9.85%，埃森哲上漲2.26%，overstock.com上漲6.71%；RiotBlockchain上漲4.72%，MarathonPatent上漲7.69%，Square上漲3.69%。[2020/5/7]

區塊鏈協議卻截然相反，因為區塊鏈是共享數據層，并且還把「訪問」貨幣化，從而避免了互聯網協議的不幸，甚至還能反過來讓絕大部分價值流向協議層，造成「胖協議、瘦應用」的局面。

我非常認同USV的上述分析思路，但對結論有所保留，因為那篇文章把區塊鏈的技術棧直接簡化為協議層和應用層，后來的爭議也正是緣于此，我們應該在更精確的技術棧分層上討論。?

聲音 | 深圳稅務局項清：深圳市開啟區塊鏈稅收管理時代:據廣州日報消息，近日，深圳市優化營商環境領導小組辦公室、國家稅務總局深圳市稅務局、深圳市社會保險基金管理局、深圳市住房公積金管理中心聯合召開深圳市優化稅收營商環境新聞發布會。國家稅務總局深圳市稅務局黨委委員、副局長項清表示，深圳在國內率先推出區塊鏈電子發票，打通交易、開票、報銷各環節的信息流通壁壘，為納稅人提供“零成本、零開發、零難度”的用票體驗。截至今年5月份，累計開票328萬張，金額超過25億元，涵蓋了金融、零售、餐飲酒店、停車服務、公交地鐵等多個民生領域，開啟區塊鏈稅收管理時代。[2019/7/25]

互聯網最經典的分層是OSI七層模型，區塊鏈的分層模型也有很多種，比較典型的是六層。

動態 | 中國雄安集團與區塊鏈技術公司ConsenSys在北京簽署諒解備忘錄:7月23日，中國雄安集團與區塊鏈技術公司ConsenSys在北京簽署諒解備忘錄。中國雄安集團董事、副總經理翟偉表示，雄安新區在區塊鏈運用方面已經有所實踐，未來能夠為區塊鏈技術的發展提供廣闊的實驗平臺和應用市場。ConsenSys創始人約瑟夫·盧賓等就如何使用區塊鏈技術向中國雄安集團提出建議，希望將其在區塊鏈生態系統方面的知識和經驗應用到雄安的項目中, 支持雄安的創新發展模式。[2018/7/24]

在USV的論述中，「應用層」就是上圖的應用層，而「協議層」是應用層以下的各層的總稱。可問題是，區塊鏈的應用層不能直接對照互聯網的應用層。

互聯網的應用層截流了大部分價值，但更準確來說是被應用層的終端產品截流了，而不是應用層的協議。所以USV的「瘦協議」是包含了應用層的各層技術棧的協議，而「胖應用」是特指應用層的終端產品。

區塊鏈雖然也可以分成很多層，但網絡層、數據層、共識層、激勵層是被公鏈一起打包了，合約層在某種程度上扮演著互聯網的應用層協議的角色，在此之上才是終端應用。

Multicoin的瘦協議的觀點正是以以太坊上的去中心化預測市場Augur和基于Augur的終端產品AugurCo為例來展開說明的。

所以Multicoin文章中反駁USV文章的Protocols，有相當一部分是詞匯定義上的誤會——Multicoin所說的「胖應用、瘦協議」分別對應智能合約和終端應用。而USV的「胖協議、瘦應用」分別對應的是公鏈和智能合約+終端應用。

此時仍然沒有解決價值到底被誰捕獲的疑問，不過毫無疑問的是，相比互聯網，公鏈會捕獲相當一部分價值。

USV在2016年看好投資公鏈，是因為當時沒有多少應用，甚至也沒多少公鏈，價值也就絕大部分流向了充滿想象空間的公鏈。但隨著這些年的發展，基于區塊鏈的各類應用開始繁榮起來，它們創造了真實的價值和收入，公鏈捕獲價值的比例也就自然而然在降低。

但是至少就現階段以及未來相當一段時間來說，Multicoin的「胖應用、瘦協議」，即「胖終端應用、瘦智能合約」并不會實現。

現階段的區塊鏈還在造輪子的階段，所以人們往往把輪子、底盤、引擎這種關鍵組件當作終端產品來用，但是當各個應用領域的實現「最小功能」的關鍵組件完善的時候，「可組合性」的可能性就有施展空間了。

因為區塊鏈是共享數據層，這些關鍵組件是開放的，且能被無限次使用，所以后來的開發者為了實現更細分的功能，組合這些關鍵組件并簡單優化即可，這就是區塊鏈「可組合性」的想象力所在，也是互聯網領域「云原生」的想象力所在。

但由此造成的結果會是除了公鏈捕獲一部分價值，然后那些被無限次使用而且也把「訪問」貨幣化的智能合約會截流，只剩下比較少的流向終端產品。

事實上Multicoin以Augur為例來說明，只是因為當時使用Augur的智能合約免費，因此會被其他協議或者終端應用捕獲走價值，而今天絕大多數智能合約都是收費的。

這里也許會引出一個問題，即是否對后來做終端產品的開發者不公平，其實從商業上來說，這類終端產品本身的成本也低很多，因此回報也是合理的，除非自己再在合約層開發顛覆性的智能合約。

最后簡單總結一下。公鏈仍然值得投資，只是現在的選項多了非常多的應用，而具體到應用上，我們應該把目光聚焦到那些在合約層能「實現最小功能」的產品上，而不是對標互聯網產品要有完整的工具以及流暢的體驗。

因為流暢的體驗不是區塊鏈產品現階段優先解決的問題，而完整的工具更是典型的互聯網思維，因為互聯網產品要么成為大應用，要么死，幾乎沒有中間態，區塊鏈產品則聚焦在特定功能上也可以被可組合性充分利用。

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