UNI:淺析 Uniswap V4 可能為 DeFi 帶來什么變化？

原文作者：LincolnMurr、MaryLiu

原文來源：比推BitpushNews

最近，加密社區盛傳頂級去中心化交易所?Uniswap?正在開發其協議的下一版本Uni?V4?。盡管還沒有得到官方證實，但讓我們來梳理一下Uniswap的歷史、V4?可能帶來的潛在特征，以及它的發布將如何影響?DeFi?和UNI代幣持有者。

Uniswap于2018年在以太坊基金會的年度Devcon大會上發布。最初，它是一個概念證明，允許任何人在兩種不同的基于以太坊的代幣之間進行交易，該項目有兩個主要的參與角色：流動性提供者和交易者。流動性提供者以1:?1的價格比率提供兩種代幣，并在交易者執行交易時收取交易費。

Jimmy Song：比特幣不需要NFT、DeFi、更大的區塊:金色財經報道，比特幣開發人員Jimmy Song在社交媒體上稱，比特幣不需要 NFT、DeFi、更大的區塊、圖靈完備的智能合約、側鏈或礦工補貼變化。比特幣在沒有這些東西的情況下運行得很好，任何告訴你不一樣的人最好拿出證據來證明它們的必要性。[2022/12/21 21:59:07]

UniswapV2于2020年3月發布。其主要特點是基于預言機的定價，以防止操縱或與價格相關的漏洞利用，以及用于套利交易的閃電掉期交易。2020年9月，UNI代幣被空投給該平臺的所有初始用戶，Uniswap的治理被移交給新創建的Uniswap?DAO。UNI空投也是我們今天看到的代幣空投的「鼻祖」，并鞏固了該協議以去中心化為導向。此外，流動性提供者得到了UNI代幣的積極獎勵，有助于顯著增加dApp上的鎖倉總價值。

Coinbase：在FTX上有1500萬美元的存款，與Alameda和FTX無其它業務往來:11月17日消息，Coinbase發布公告稱，Coinbase在FTX上有1500萬美元的存款，此外沒有接觸Alameda Research，也沒有向FTX提供貸款。Coinbase表示，作為一家美國上市公司，Coinbase以1:1的比例持有客戶資產，任何機構借貸活動均由客戶自行決定并由抵押品支持，沒有對客戶貸款召回或提款的渠道。

第三季度財報顯示Coinbase持有56億美元的可用現金流動性，包括了50億美元的美元和現金等價物。此外，Coinbase還表示其團隊的成員擁有數十年在一系列經濟周期中管理貿易和信貸業務的經驗，并于成立之處就投資于風險管理能力。[2022/11/17 13:14:41]

2021年3月發布的UniV3提供了兩項專注于資本效率的主要創新。第一個是集中的流動性，它允許流動性提供者指定一個價格范圍，在這個范圍內他們的流動性將被采用，理論上，這與以前的模式相比可以將資本效率提高4000倍以上，并為LP賺取更多的費用。此外，參與者可以對不同的交易對收取不同的費用，因此波動性較小的穩定幣將獲得比風險更高、波動性更大的加密貨幣更低的回報。

處于虧損狀態的BTC地址數創歷史新高:9月3日消息，Glassnode數據顯示，處于虧損狀態的BTC地址數達19,220,229.577，創歷史新高。[2022/9/3 13:06:43]

UniswapV3業務源許可證將于2023年4月到期，這將為SushiSwap、QuickSwap和其他Uniswap?分叉等協議打開閘門，再次直接與該協議競爭。此外，V3模型對流動性提供者并不友好，過去兩年的數據表明，平均而言，積極管理的頭寸并不比簡單持有標的資產好多少。在某些情況下，流動性提供的表現甚至更差。

Uniswap?V4?解決此問題的一種方法是創建某種基于資產波動性度量的動態費用模型。該模型將為流動性提供者提供更大的獎勵，減少無常損失，優化流動性提供者費用。

美元指數DXY短線走高逾10點，現報108.76:金色財經報道，行情顯示，美元指數DXY短線走高逾10點，現報108.76，歐元兌美元EUR/USD短線下挫十余點，現報1.0011。[2022/8/31 12:59:58]

Uniswap團隊最近一直在推動EIP?1153的采用，此升級將降低以太坊的交易成本，這對基于以太坊的UniswapdApp來說是一個明顯的好處。然而，它的優先級并不高，在接下來的幾次以太坊升級中被部署的可能性不大。

DeFi最大的問題之一是復雜且具有挑戰性的用戶體驗。Uni?V4?可能會與改進的用戶界面同時發布，這可能包括某種?NFT?聚合、內置錢包和可能的移動應用程序，這些功能將有助于鞏固Uniswap作為新手和高級DeFi用戶的最佳去中心化交易所的地位。

Uni?V4?的另一個可能的特性是批量拍賣系統。礦工可提取價值(MinerExtractableValue,簡稱?MEV)是公共區塊鏈的通病，會導致交易者效率低下。當用戶進行交易時，它會在等待確認的同時進入區塊鏈內存池，以太坊驗證器可以看到此交易并執行三明治攻擊，其中他們購買用戶正在交換的代幣，然后用戶訂單生成，驗證器出售他們剛剛購買的所有代幣，這是可能發生的，因為驗證者對交易的排序有最終決定權。?

為了解決這個問題，Uniswap可以創建一個更注重隱私的解決方案，該解決方案已被Cowswap采用：需求巧合。在這個模型中，用戶簽署交易，無論是買入還是賣出，然后在特定時期內以準點對點的方式與交易另一方的其他人匹配，雖然不像傳統交易所那樣直接，但這種方法消除了MEV并為用戶提供了更高效的交易。

一旦?V4?發布，UNI代幣很可能會因炒作而出現短期上漲。從長遠來看，UNI與其提供的治理權力有效地聯系在一起，因為Uniswap出于監管方面的考慮尚未向UNI持有者支付交易費用。如果?V4?增加UniswapTVL或提供新的參數供代幣持有者投票，那么代幣可能會增值。Uniswap也有可能找到一種解決方案，允許代幣從交易所交易量中獲取某種價值，例如回購和銷毀或拆分代幣模型。

盡管目前關于Uniswap?V4?的所有內容都是純粹的猜測，但它來自市場趨勢、真實數據和協議的歷史。隨著V3許可證到期之前或之后的潛在發布，我們很快就會知曉Uniswap將如何保持競爭力、創新并保持其頂級DEX的地位。

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