ALA:Thala：Move 生態中通用的強大美元穩定幣

原文標題：《ARobustDominantStablecoinBuiltonMove》

原文作者：HenryAng,MustafaYilham,AllenZhao&JermaineWong，BixinVentures

我們為什么需要Move上的穩定幣?

正如我們在年終回顧中所述，我們的核心投資原則之一是支持去中心化和抗審查，一個去中心化的經濟需要去中心化的穩定幣。我們也對Aptos和Sui等基于Move的區塊鏈充滿信心，我們相信它們將構成一個強大而充滿活力的開發者生態系統的基礎，進而構建下一代Web3應用程序并能達成吸引十億用戶的壯舉。因此，我們與ThalaLabs的愿景非常一致，開發更強大的去中心化穩定幣，同時支持整個Move生態系統的發展。

在去年Terra的晴天霹靂后，我們深入研究了穩定幣市場，發現了諸如USDT和USDC等集中式基于法幣的完全抵押代幣或是DAI等基于加密貨幣的超額抵押代幣有著資本效率低下以及與缺乏可組合性等問題。因此，我們認為Move生態中去中心化的穩定幣可以降低流動性風險，同時增強自身生態的自主發展，優化原有的抵押債倉(debtpositionmodel)模型。

Synthetix生態期權協議Thales將擴展至Arbitrum，并新增支持MAGIC和DPX:9月20日消息，Synthetix生態期權協議Thales已通過委員會投票批準，將在以太坊二層解決方案Arbitrum上部署Thales市場平臺和Ranged Markets，此外除了比特幣和以太坊，還將在Arbitrum上新添對TreasureDAO代幣MAGIC和Dopex代幣DPX的支持。[2022/9/20 7:07:43]

Thala的MoveDollar(MOD)和其他Thala產品如何運作？

MoveDollar(MOD)

MOD是一種超抵押穩定幣，由原生和多鏈資產的一類資產支持，包括流動抵押衍生品、流動性池代幣、存款收據代幣等。在將來，RWAs將被添加到抵押品列表中。

MOD的基本設計將是：

用戶鑄造少于抵押品價值的穩定幣價值，使系統中的抵押品價值始終超過流通中穩定幣的價值。

具有開放保管庫的用戶將有選擇用MOD兌換1美元的抵押品的選項，使有效價格底部為1美元。

外匯資深人士Jonathan Cumberlidge加入加密銀行初創公司BVNK:7月12日消息，外匯和差價合約行業資深人士Jonathan Cumberlidge已加入銀行和加密貨幣服務提供商BVNK擔任外匯銷售總監。根據Linkedin的最近更新，他將在英國工作。

BVNK總部位于倫敦，正在開發加密銀行服務。該公司目前沒有任何銀行牌照，但通過與其他受監管公司合作提供服務。據悉，BVNK將支付、交易、托管和收益整合到一個賬戶中。（Finance Magnates）[2022/7/12 2:07:52]

MOD持有者可以把MOD存入StabilityPool中獲得獎勵，StabilityPool將會用于穩定MOD的價值。

當用戶保管庫的抵押品價值低于為MOD支持而被認為安全的水平時，將會發生清算流程。

清算流程如下：

首先StabilityPool中的MOD會被用來買回抵押品，并將抵押品分給StabilityPool中的MOD提供者。

Synthetix生態項目Thales完成250萬美元戰略輪融資:據官方消息，Synthetix 生態項目 Thales 完成 250 萬美元戰略輪融資，Framework Ventures 和 Apollo Capital 領投，參投方包括 IOSG Ventures、LD Capital、Honey DAO、the LAO、Zonff Partners、Zee Prime Capital、D64 Ventures、Koji Capital、Daedalus Angel Syndicate 和 ChainCatcher。個人投資者包括 Nocturnalsheet （the SNX professor）、Tyler Ward （BarnBridge）、Ryon Nixon （Horizons Law）、Philippe Perzi （高盛）、Marc Woodward （Apollo Capital）、Joe Buttram （Zeal Capital）、Xavier Ekkel （prePO）、Spreek （Synthetix Council）、Nick Tong （Perpetual Protocol）、tooney 和 James Simpson （mStable）。[2021/7/14 0:50:44]

如果StabilityPool中的MOD不足以買回抵押品，這些被清算的抵押品將會進入荷蘭式拍賣。

投行MoffettNathanson將Coinbase的目標價定為600美元:投行MoffettNathanson將Coinbase的目標價定為600美元。（金十）[2021/4/13 20:15:24]

抵押品在被清算時只會清算部分抵押品，將清算到用戶的抵押品價值回到安全水平為止，而不會一次清算掉所有抵押品

對于抵押品定價，Thala采用了分層預言機設計，這意味著即使其中一個預言機下線，仍然有其他活躍的預言機能提供報價。除非價格數據報告過期價格或檢測到異常價格波動，否則始終優先選擇主預言機的價格。現在，Thala有兩種主預言機選擇，一種是Pyth，另一種是我們投資的Switchboard。

ThalaSwap

ThalaSwap最主要的作用是幫助MOD價值穩定，以及增進MOD的獲取途徑。在回顧一些穩定幣項目未能獲得關注的背后原因時，很明顯的一個關鍵因素是穩定幣的可用性。如果特定穩定幣沒有用例和可組合性，用戶就沒有理由持有它。ThalaSwap允許與Move生態系統中的其他加密資產和代幣組合，這有助于促進對MOD的需求。

動態 | 紅杉合伙人Roelof Botha美國銀行賬戶遭關閉，加密愛好者勸說其擁抱加密貨幣:紅杉合伙人、Paypal前首席財務官Roelof Botha發推稱，其作為20年的美國銀行賬戶，該行在未說明任何理由的情況下決定關閉其賬戶。目前在Roelof Botha的推文下方，包括BoostVC董事總經理Adam Draper在內的眾多加密貨幣愛好者紛紛留言，建議Botha擁抱加密貨幣。[2019/11/18]

目前ThalaSwap的設計中有三種資金池：

WeightedPools是通過強制執行恒定加權乘積不變來交換代幣的池，代幣的加權乘積將被被設置為一個固定數，有助于池確定代幣的價格。

Stablepools是一種允許相對于彼此的價值收斂在“1”的資產以低價格影響和低費用交換的池類型。

ThalaLaunch在ThalaSwap上推出一種稱為LiquidityBootstrappingPools(LBP)的特殊池。LBP是加權池的一個子集，池中資產的權重范圍、移動權重所需的時間，都可以由礦池創建者任意設置。創建者在獲得許可后，資金池便會被建立，并由LBP管理器合約自動平衡。可預期的是Thala將會發行自身的治理代幣，并在Aptos上眾多項目也開始發幣時，讓ThalaLaunch可以從第一天開始就成為最穩健的跨鏈兼容平臺，并讓價值回歸Thala。

目前Thala預計的MODLiquidityYield會是5~10%，而針對LBP(通常會是新的規模不大的代幣)則可以有50%甚至到100%。

DAO

Thala擁有原生代幣$THL，它是Thala的治理代幣。持有人可以啟動建議、就問題投票，并提出可能的協議參數變化，在塑造協議方向方面扮演關鍵角色。

雖然協議最初將由核心團隊治理，但一旦建立必要的治理框架，Thala將轉向DAO模型。$THL將采用veModel，讓Protocol的治理與價值目標一致。為了更好的增加$THL的流動性與使用情境，veTHL其實是80%$THL與20%$MOD的LP代幣，LP代幣的持有人需要將代幣鎖定至流動性池中最多一年以換取更多的利益，例如：

創造并投票重點流動性池的參數

享用項目使用手續費的折扣

進入到專屬Discord頻道的權限

是什么讓Thala與眾不同？

Move生態系統的巨大市場規模

除了Aptos，最近還有更多基于Move構建的區塊鏈，包括MystenLabsSui以及SolanaMoveVM。易于部署和開發及其高性能使Move區塊鏈具有難以置信的可擴展性。Thala認識到缺乏原生Move穩定幣是當前市場的一個明顯缺口，因此試圖通過在這個生態系統中構建一個占主導地位的穩健穩定幣來利用這一點，就像DAI等其他穩定幣在EVM生態系統中所做的那樣。

多元化的抵押品

MOD的主要優勢是其抵押品的多樣性，他們計劃接受RWAs作為MOD抵押品，并致力于整合信貸、美國短期公債、房地產債務和藍籌股票作為抵押品。與數位資產相比，實物資產的波動性更低，更有形，將可以提供更多的剩余價值。這一點至關重要，因為我們認為DeFi需要彌合與包括現實世界資產在內的全球經濟其他部分之間的隔閡。

專注于安全和風險管理

為確保整個系統和穩定幣掛鉤的安全性和穩定性，Thala正在對擬議的抵押品類型進行全面、透明的評估，范圍包括智能合約、交易對手、市場波動性和流動性風險。您可以在此處閱讀有關其框架的更多信息。

最值得注意的是，他們實施了緊急贖回模式(ERM)，該模式本質上優先考慮持有人的安全，因為它允許MOD持有人在緊急處理期后直接贖回MOD以換取抵押品。ERM是一個可以用作直接向MOD和金庫持有人強制執行目標價格的最后手段，并保護Thala免受對其基礎設施的攻擊以及極端和長期市場不穩定和非理性時期的攻擊。它激活了一個系統性的贖回機制，該機制將結算所有正在進行的協議程序。

結合其中的AMM

如上述所提ThalaSwap與$MOD的關系，其AMM可以持續性的帶給$MOD流動性，同時在流動性充足的前提下，用戶可以將$MOD-USDC等重要流動性代幣作為抵押資產，進一步鑄造$MOD代幣，完成杠桿操作并提高收益。這種作法與MakerDao的G-UNIDAI/USDC池相近，并在市場上可以看見其待給用戶杠桿的可能性。倘若CDP不夠吸引用戶，用戶依然可以透過質押進到主要AMM池當中獲取收益。

Thala的未來路線圖

在撰寫本文時，MOD和ThalaSwap正準備在2023年第一季度推出主網應用程序。隨后，Thala將專注于其抵押品多樣性和跨鏈部署，包括將RWA添加到MOD抵押品列表，以及部署在其他基于Move的鏈上，例如Sui、SolanaMoveVM和Sei。Thala將繼續擴展業務，其中包含可能會在未來繼續開發更多如歐元和加元的穩定幣。Thala未來將會推出原生代幣THL和ThalaDAO，通過小區治理實現更大程度的去中心化。

我們期待在未來與Thala密切合作，繼續在Move生態系統中構建完全去中心化的穩定幣和抵押品多樣化的穩定幣。

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