DEF:擁抱“泡沫” 保持對行業的敏感性和前瞻性

在加密貨幣投資這個領域，恐怕泡沫是所有人聽到得最多的詞。

泡沫一般分兩種，一種是個別項目出現了價格泡沫，另一種是整個領域所有項目都出現了價格泡沫。

今天我和大家分享一下我對第一種泡沫的看法，也就是當市場上從未有過的新項目，其價格在短期內急速飆漲。

近期不少文章談最近火熱的NFT領域的泡沫情況，由此我想到去年的這個時候，很多文章也在分析DeFi領域的泡沫。

無論是現在的NFT還是去年這個時候的DeFi，它們有沒有泡沫呢？我想肯定是有的。

梁鳳儀：將虛擬資產提供商納入監管體系是FTX破產后擁抱創新、增強市場信任的唯一途徑:金色財經報道，香港證監會行政總裁梁鳳儀在去年11月加密貨幣交易所FTX倒閉后談到了香港對Web3監管的接受，并指出加密貨幣交易是虛擬資產生態系統的重要組成部分。

據報道，梁鳳儀在最近的一次演講中解釋說，針對虛擬資產提供商的新許可制度將確保投資者受到保護，同時考慮到金融機構面臨的風險。將虛擬資產提供商納入監管體系是FTX破產后擁抱創新、增強市場信任的唯一途徑。[2023/6/25 21:58:14]

一個新興事物在剛誕生時，它的發展無章可循、沒有先例可供借鑒，因此必然會有人對它的未來發展充滿了想象力，這種想象力就會營造出“巨大”的宏利空間，這種宏利空間就必然會吸引一部分資本去追捧，從而導致這類事物在極短的時間內出現不可思議的漲幅。

21世紀經濟報道：大型銀行擁抱聯盟鏈，中小機構青睞DeFi:21世紀經濟報道刊文稱，隨著區塊鏈技術日益發展，金融機構對其應用方向的選擇正悄然分化。眾多大型銀行正積極擁抱聯盟鏈，通過聯盟鏈技術拓展供應鏈金融、基于信用證的跨境支付、大宗商品交易結算、票據融資等業務；相比而言，眾多中小金融科技機構則借助DeFi技術興起的東風，紛紛布局基于去中心化架構的數字貨幣抵押融資、信貸、保險、支付等新業態。此外，文章表示，值得注意的是，無論是大型銀行機構，還是涉足DeFi研發的中小金融科技平臺，都將資產、數據上鏈交易，視為今年區塊鏈+金融業態變革發展的重要突破口。[2021/1/12 15:56:11]

在這種情況下，對已經是行業的參與者而言，一方面在認知上還沒有跟上新事物的節奏，另一方面卻又看到這種漲幅，這種認知上的不同步自然而然就會讓人產生“泡沫”的觀感。

現場 | DKB FUND創始人、漢世紀投資董事長：傳統企業必須擁抱區塊鏈技術:金色財經現場報道，2018年8月10日，在2018紛智金融科技峰會（香港）上，DKB FUND創始人、漢世紀投資董事長吳皓指出：我們認為區塊鏈一定是革命性的技術，對未來有很大的影響，但區塊鏈還是處于非常早期的狀態。區塊鏈的底層技術問題還是沒有被很好的解決，區塊鏈一定會改變傳統企業，但現在還處于早期的階段。區塊鏈技術要如何演化是我們需要思考的問題，傳統企業必須擁抱區塊鏈技術，在未來也會有與現在不同的創新。[2018/8/10]

一旦產生這種觀感，不少人就會這樣：堅決不參與泡沫，冷眼旁觀、等著泡沫破裂。

但我更傾向于另一種做法：在態度上保持對泡沫的包容，積極樂觀地看待泡沫；在行動上大膽謹慎地參與，將自己暴露在行業的最前線。

所謂積極樂觀地看待泡沫是指我們不要因為反感泡沫，從而失去了對新興事物的研究興趣、錯失占領新賽道的先機，而是要透過泡沫，研究一下項目本身背后的邏輯。。

但僅僅只是這樣的研究在很多時候是隔靴搔癢，它只能讓我們停留在理論，而無法讓我們真正體驗項目，所以要真正的理解一個項目，我們必須要親身參與。

具體到這類項目，由于它太新、太出格，因此存在極大的不確定性，暗含巨大的風險。所以為了既能獲取直觀的感受又能盡量規避風險，我喜歡的做法就是大膽謹慎地參與，拿出自己能夠100%虧損的錢去實際買一點、操作一下、感受一下。

去年DeFi剛剛興起時，“流動性挖礦是泡沫”的說法遍布圈內，但是我依然參與，由此發現這是項目非常好的冷啟動方式，這種方式催生了之后的一系列新項目，在短期內迅速將DeFi的整個生態搭建完成。

在參與的過程中，我收獲的流動性挖礦收益多少是小事，但跟隨這個方式比大眾搶先一步了解到新項目、抓到先機才是更大的收獲。

今年在參與海外NFT頭像類項目時，很早海外媒體就指這又是一個泡沫，但我依然參與其中。當自己也買了一個頭像后，再看其它賬號上顯示的那些我也持有的頭像，才體會到什么是社區、什么是身份感、什么是歸屬感，才能體會到為什么會有人這么狂熱。

從這些頭像中獲取多少收益是小事，由此促使我全面了解整個NFT各個細分領域的發展和狀況才是這種參與給我最大的收獲。

經常有讀者問，我們該怎么學習？除了學習已有知識和現成的經驗，我認為這種親身參與同樣是一種很好的學習。而這種學習我們學到的是全新的知識、全新的體驗，它會讓我們領先大眾、發現先機。

在新興領域，泡沫的產生是很正常的，盡管它會給市場帶來強烈的投機風，但很多時候泡沫也很有可能是一個新場景、新應用誕生的標志和苗頭。

一個投資者如果希望自己能永遠保持對行業的敏感性和前瞻性，那一定需要對新場景和新應用保持先知先覺。而泡沫在很多時候就是最好的指路明燈。

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