EFI:SEC拿Uniswap團隊開刀 DeFi 將迎來監管新時代？

目前，美國證券監管機構正在調查最大的去中心化加密貨幣交易所 (DEX) 背后的開發公司。

上周五，《華爾街日報》率先報道稱，美國證券交易委員會 (SEC) 正在對 Uniswap Labs 進行民事調查。據《華爾街日報》報道，“知情人士”表示，執行律師正在尋求有關如何使用 Uniswap 以及其背后的團隊 Uniswap Labs 如何營銷該平臺的信息。

Uniswap Labs 的一名代表告訴《華爾街日報》，該公司“致力于遵守那些管理我們行業的法律法規，并向監管機構提供信息，幫助他們進行任何調查。”

更廣泛地說，這一消息表明，SEC 最近對于 DeFi (去中心化金融) 的姿態正在從言論轉化為行動，這預示著一個新的監管時代即將到來。

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 表示，專注于加密貨幣的律師們一直在等待 DeFi 監管行動的到來。他表示：

Ripple首席技術官：與SEC的簡易判決可能會在9月底做出:金色財經報道，Ripple首席技術官(CTO)、XRPLedger的原始架構師之一David Schwartz表示，相信與SEC的簡易判決的裁決可能會在9月底做出。[2023/7/11 10:47:43]

“關于 DeFi 項目如何開始收到 SEC 的信函和其他監管機構的質詢，該領域的律師們已經意識到這一點，并對此談論了大約一個月，而且這正變得越來越公開。”

據《華爾街日報》報道，除了對 Uniswap 進行調查外，SEC 的執法部門最近還向多家 DeFi 初創公司發出了信函，作為審查加密貨幣借貸服務的一部分。

Harter Secrest & Emery LLP 律師事務所專攻區塊鏈的律師 Sarah Brennan 表示，這些新進展可能標志著，在 SEC 的新時代，一個更大的執法主題開始到來。Brennan 表示：“我的感覺是，這是一場大掃蕩的一部分，類似于 2018 年 1COs 發生的情況。”

福克斯高級記者：美SEC希望“切斷”所有形式的加密貨幣:金色財經報道，據FOX 商業網絡 (FBN)高級記者Charles Gasparino在社交媒體透露，根據他和另一位記者Eleanor Terrett獲得的消息稱，一位前美國證券交易委員會高級官員表示，在FTX崩盤后，美國證券交易委員會希望在很大程度上“切斷”所有加密貨幣，美國證券委員會的執法部門發出所謂的“韋爾斯通知(Wells notice)”是一個對加密貨幣提起訴訟的信號，“韋爾斯通知”是美國證券交易委員會對在美上市公司進行民事訴訟前發出的非正式提醒，接到通知的上市公司在收到正式訴訟前跟SEC進行溝通和協商。[2023/2/15 12:07:06]

目前，監管機構尚未就 DeFi (去中心化金融) 領域和如何監管 DEXs (去中心化交易所) 作出明確規定。

去年，SEC 委員 Hester Peirce 表示，她預計 DeFi 將“挑戰”該機構的監管方式，但尚不清楚該領域何時會發展到足以吸引監管機構的注意。Peirce 當時說道：

美國眾議員：XRP是一種證券，相信SEC將贏得Ripple訴訟案:7月21日消息，美國眾議員Brad Sherman在接受FOX Business采訪時表示，他有信心美國證券交易委員會（SEC）將贏得針對Ripple的訴訟，因為XRP是一種證券。他補充說，他一直在與SEC主席Gary Gensler和SEC執法部門主管Gurbir Grewal聯系，以將Ripple訴訟范圍擴大到包括促進XRP交易的交易所。

據此前報道，在國會聽證會上，美國眾議員Brad Sherman敦促美國證券交易委員會“追查”進行XRP交易的加密貨幣交易所，并推動對加密貨幣交易所采取更多法律行動。（The Crypto Basic）[2022/7/21 2:28:45]

“這一領域發展得很大，但仍然是相對的。因此如果該領域發展得更大，我認為你會看到更多的監管關注，但這并不是說現在該領域沒有吸引任何監管關注。”

Peirce 是在 2020 年 9 月發表上述言論的，當時 DEX 的交易量打破了紀錄，超過 300 億美元。到今年 5 月份，DEXs 的交易量達到了近 1630 億美元。簡而言之，DeFi 變得越來越大，而且 Uniswap 走在了最前面。

CBOE尋求美SEC批準首只美國比特幣ETF上市:芝加哥期權交易所（CBOE）尋求美國證交會（SEC）批準首只美國比特幣ETF上市。CBOE剛剛提交了一份申請，要求SEC批準VANECK比特幣信托上市和交易。（金十）[2021/3/2 18:05:54]

上圖：各大 DEXs 的月度交易量變化趨勢 (今年9月份的交易量數據截至9月7日)。圖源：The Block

隨著 DeFi 不斷發展之際，Gary Gensler 升任 SEC 主席。作為麻省理工學院 (MIT) 區塊鏈課程的前講師，許多人認為 Gary Gensler 是一位更有見識的監管者，或許對新興的技術秉持支持態度——但這也意味著他知道哪里正在發生缺乏投資者保護的活動。

動態 | 美國SEC新任委員對比特幣持包容態度 或將改變比特幣ETF投票決策格局:據trustnodes消息，經過參議院批準，美國證券交易委員會日前任命Elad Roisman為其成員之一。Roisman近期曾就比特幣ETF申請被拒一事在參議院聽證會上發表觀點：“有一種看法認為，市場受到了針對這個小家伙（比特幣）的操縱，我認為美國證券交易委員會試圖消除這種觀念是很重要的”。如果新任委員Elad Roisman和支持比特幣ETF的Hester M. Peirce站在同一戰線，那么關于是否通過比特幣ETF的投票決策將可能出現新的格局。[2018/9/6]

美 SEC 主席?Gary Gensler

Gary Gensler 曾暗示，DeFi 可能是他優先考慮的對象之一。上個月初，他在阿斯彭安全論壇 (Aspen Security Forum) 上發表演講，稱加密貨幣缺乏投資者保護，并將這一領域稱為“狂野的西部”(the Wild West)。他專門針對加密貨幣交易所，即不管是 CEXs (中心化交易所) 還是 DEXs (去中心化的交易所)，如果這些交易所支持可被視為證券的代幣 (Tokens)，就可能涉及證券法。

隨后，SEC 宣布了其在 DeFi 貨幣市場中達成的首個和解協議：此前，SEC 指控 Gregory Keough、Derek Acree 和他們的公司區塊鏈 Credit Partners 在 2020 年 2 月至 2021 年 2 月期間通過 DeFi 貨幣市場以未注冊的方式發行和出售證券類代幣。SEC 指控稱，他們通過 DeFi 貨幣市場出售了超過 3100 萬美元的 mTokens 和 DMG 代幣。該和解協議要求 Gregory Keough 和 Derek Acree 向投資者支付 12,849,354 美元，并分別處以 15 萬美元的罰款。

該和解協議達成幾天后，SEC 主席 Gary Gensler 在接受《華爾街日報》采訪時呼吁對 DeFi 進行監管。他表示，那些獎勵參與者有價值的代幣或類似激勵措施的 DeFi 項目仍可能受到監管，因為項目背后往往有一群核心開發者。

律師 Sarah Brennan 表示，DeFi 行業應該認真對待 Gary Gensler 所說的話，而且 Uniswap 的調查報告表明，他是動真格的。Brennan 說道：

“根據最近的聲明，特別是 Gensler 在阿斯彭安全論壇之前的言論，我確實認為這是件大事。我們應該預計，Gensler 領導下的 SEC 將是一個強硬的監管機構，無論是在影響力方面，還是在執法方面。”

但正如 DeFi 借貸市場 Compound 的總法律顧問 Jake Chervinsky 在一條推文中指出的那樣：“(對 Uniswap 的) 調查并不意味著對不當行為的指控，這只是 SEC 收集信息的方式。”

對 Uniswap 的調查目前只是要求 Uniswap Labs 的開發者自愿提供信息，并沒有發出傳票。雖然這項調查來自執法部門，但還不是針對 DEX 的執法行動。

Chervinsky 在推特上說道：“(目前) 大家也不應該太過擔心。”

Delphi Labs 的總法律顧問 Gabriel Shapiro 也表示，任何行動都可能需要很長時間。SEC 對 Uniswap 相關信息的尋求意味著，接下來的對話是關于 DeFi 領域是如何運作的，然后才是是否有不當行為發生以及進一步的和解問題。

如果 SEC 決定采取強制措施，和解談判將需要很長時間。可能需要幾個月的時間才能達成一項決議，該決議將為對其他 DeFi 項目的調查定下基調。

SEC 也可能主要是想通過向 Uniswap 這個 DeFi 領域最大的參與者之一征求信息，以此來跟上這個正在快速增長的領域。

但是，即便 SEC 在調查之后沒有采取執法行動，SEC 的調查也會使 DeFi 項目付出代價。正如 ShapeShift 創始人 Erik Voorhees 在推特上指出:

“應該強調的是，當監管機構‘收集信息’時，這意味著數百萬美元的法律成本和數百萬美元的目標生產力損失。如果沒有發現違規行為，監管機構不會對其行為進行賠償，甚至也不會道歉。”

撰文：Aislinn Keely

編輯：南風

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