區塊鏈:DeFi的崛起、發展及未來

去中心化金融(DeFi)是一套基于區塊鏈的應用，這些應用共同構成了一個替代性的金融系統，旨在取代當前的中心化金融系統。

2020年，人們對DeFi的興趣激增到了戲劇性的高度，鎖定在智能合約中的資金價值創下了歷史新高，在各交易所交易的DeFi代幣的價格也瘋狂波動。

這種狂熱讓人想起2017年的ICO熱潮，它直接導致了山寨幣的繁榮和崩潰，也是一直持續到第二年年底的加密寒冬的開始。問題是這次的情況是否會有所不同呢？

到底市場是在走向一觸即發的泡沫，還是我們在對更好、更平等的金融體系的呼吁做出回應所必經的陣痛？

要探討對DeFi未來的看法，我們必須首先了解它的過去，以及它是如何發展成為加密領域的主導因素的。

DeFi崛起

去中心化金融的概念并非始于我們今天所熟知的DeFi行業。

在Ethereum的早期，開發者已經在為金融用例構建去中心化應用。利用區塊鏈，有很多項目正在構建不需要中間人監督交易和管理互動的服務。代替中心化的權威機構，被稱為“智能合約“的自動執行代碼將促進高效的交易，這既實現了效率最大化，又降低了成本。

香港將設立Web3Hub基金 陳茂波擔任該基金主席:金色財經報道，據香港中通社，香港Web3.0協會于11日成立。除了相關協會之外，香港還將設立Web3Hub基金，支持更多海外Web3.0企業落戶香港，該基金將由香港財政司司長陳茂波擔任主席，由多位來自金融科技、區塊鏈、加密貨幣等領域的專家組成管理委員會。該基金將與香港科技園、創新科技署等機構合作，為海外Web3.0企業提供一站式服務。據悉，該基金已經收到了來自美國、歐洲、新加坡等地的多個Web3.0項目的申請，涉及領域包括去中心化金融（DeFi）、非同質化代幣（NFT）、元宇宙（Metaverse）、去中心化社交媒體（Dsocial）等。該基金計劃在今年下半年開始投資并支持這些項目。[2023/4/12 13:58:25]

這些早期的項目最終為更多的開發者構建去中心化應用鋪平了道路，增加了金融服務用例的項目總數。

隨著Ethereum區塊鏈經歷了根本性的升級，其高效處理交易的能力得到了提升，再加上智能合約的加持，使得Ethereum成為了剛剛起步的DeFi行業的主流區塊鏈協議。

香港金管局3月下旬將舉辦兩個金融監管界國際會議 議題包括加密貨幣未來發展等:金色財經報道，香港金融管理局（下稱金管局）將于3月下旬舉辦2個主要邀請央行及監管機構代表出席的高規格會議，包括3月22至23日在香港舉辦巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）會議，以及3月24日與國際結算銀行（BIS）于香港合辦一個研討會。金管局總裁余偉文介紹，金管局與BIS合辦的“在創新時代下與時并進的銀行業監管”研討會，是香港復常后第一個金融監管界國際會議，將會邀請逾100名央行、監管機構和金融機構領袖出席，討論與銀行業相關的前瞻議題，包括監管機構和銀行如何應對瞬息萬變的金融環境、加密貨幣未來發展等。（香港電臺網站）[2023/3/13 13:00:20]

事后看來，加密寒冬為DeFi項目提供了完美的條件，使其名聲大噪。ICO騙子已經基本退場，投資人終于采取了更加嚴謹的態度來評估“做區塊鏈的企業“的可行性。

人們對一個項目白皮書發行一個幣來創造下一個’UberforSpotify’的興趣減少了，對有實際使用案例的項目更感興趣。在這段時間里，DeFi也在不斷的自我完善，提供了一個更好的、有實際的應用及目的的中心化金融系統的替代方案。

埃及央行：違反加密交易禁令最高罰款約358萬人民幣:9月13日消息，埃及中央銀行 (CBE)發布聲明表示，正在通過一些區域和國際平臺跟蹤加密貨幣交易的現象。埃及央行警告說，任何違反加密交易禁令決定的人都可能被處以100萬至1000萬埃及鎊（約358萬人民幣）的罰款。

埃及中央銀行再次警告不要與所有類型的加密虛擬貨幣進行交易，因為其風險很高，包括其價值大幅波動，并被用于金融犯罪和電子盜版，此外，它不是由中央銀行或任何官方中央發行機構發行的，因此，它缺乏任何物質保障來確保貨幣的穩定和保護其交易商的權利。（Egypt Independent）[2022/9/14 13:27:48]

DeFi——中心化金融替代體系

幾個世紀以來，金融服務都是通過中央當局提供的，這些當局是可信賴的中間機構。

金融系統中間機構承擔的部分角色是評估投資的風險收益狀況，并進行成本效益分析。這導致中小企業、特定行業甚至整個族群被排除在傳統金融之外。

如果沒有快速的創新，一個必須遵守嚴格的KYC和AML協議的集中式系統根本無法服務于一個發展中的市場，因為在這個市場上，公司無法滿足常規的信用檢查，許多人也沒有持有政府頒發的身份證件。

SBF：透明的鏈上 DeFi 應用程序不可能出現危機:金色財經報道，FTX創始人SBF在社交媒體上回應“如何確保三箭危機不再發生”時表示，當務之急不是“確保沒有人破產”，而是保持機構信用對散戶投資者透明。SBF認為，監管在這方面可以提供幫助，而且DeFi也可以，因為透明的鏈上 DeFi 應用程序不可能出現危機。 據英國《金融時報》報道，上周有傳言稱，總部位于新加坡的加密投資公司3AC因未能滿足包括 BlockFi 和金融服務公司 Genesis 在內的多家貸方的追加保證金要求而資不抵債，盡管消息尚未得到完全確認，但據傳包括加密貨幣交易所 BitMEX 在內的 3AC 的幾家大型貸方已開始清算其頭寸，而投資組合公司也開始與其保持距離。[2022/6/20 4:39:52]

DeFi的目標是提供一個在全球范圍內都能平等使用的替代金融系統。

您只需要接入互聯網，就可以參與多個不同的協議和項目。這就是以開放、無許可和分散的方式建立的金融系統的目標。

DeFi的其他特點包括：

更低成本：依靠區塊鏈和智能合約而非中心化機構來處理交易，可以顯著降低成本。

世界經濟論壇正在與埃森哲和微軟合作構建全球協作村和元宇宙空間:5月26日消息，世界經濟論壇正在與埃森哲和微軟合作，以構建全球協作村和元宇宙空間，并促進全球公共利益。全球協作村的主要目標是全球合作、互動性、包容性和影響。

此外，世界經濟論壇正在發起一項關于定義和構建元宇宙的新倡議，該倡議召集了來自技術和其他領域的60多家領先公司以及來自政府、學術界和民間社會的專家，以加速為元宇宙制定治理和政策框架并加強經濟和社會價值。這一舉措和全球協作村將有助于為元宇宙打下基礎，真正創建一個公平、可互操作和安全的數字環境。[2022/5/26 3:43:10]

更高安全性：去中心化系統沒有單點故障，這使得數據泄露的可能性較小，但前提是智能合約的構建方式要穩健，這也是定期技術審計的作用所在。

抗審查性：由于沒有單一的主管部門負責運營，任何政府主管部門都無法關閉或審查服務。

可組合性：DeFi具有互操作性，這意味著不同的應用程序可以建立在彼此之上，并以新的方式進行定制。它經常被比作樂高積木–每個應用程序都是獨立存在的，但幾個應用程序可以組合起來，創造全新的東西。

動態：任何事情都可以按照挖礦塊的節奏來執行。例如，可以每15秒支付一次利息，而不是每幾個月支付一次。

開源：任何人都可以審核開源代碼來測試協議的漏洞，整個社區都可以監控正在進行的開發工作。

爆發的DeFi宇宙

除了2020年將被記住的許多其他事情之外，它也是DeFi真正起飛的一年。Ethereum區塊大小從20MB增加到40MB，費用也增加了10倍。

隨著DeFi的活躍度增加，2020年8月，日交易費用上升到368萬美元。但最重要的指標也許是DeFi中鎖定的總市值。它被認為是用戶活躍度的指標，因為使用DeFi服務通常需要將資金鎖定在智能合約構建中。

截至寫稿時，DeFi鎖定的總價值為112.1億美元，去中心化交易所UniSwap以27.5億美元的鎖定價值占據領先地位。

這些資金都被鎖定在DeFi領域運作的幾個協議中。一般來說，這些資金可分為以下幾類：

借貸：利用流動性池，任何人都可以借出加密資產賺取利息費，任何人都可以通過提供比借款金額更多的抵押品來借入加密資產。這個模式有很多衍生項目，我們之前介紹過幾個，包括Compound、Aave、yEarn。

DEXs：去中心化交易所的加密貨幣對加密貨幣的市場遍及全球。主要包括UniSwap、SushiSwap、Bancor。

衍生品：去中心化的衍生品交易，從基礎資產的表現中獲得價值的資產。Synthetix、NexusMetal和Erasure是該領域的一些大公司。

支付：任何金融系統如果沒有可觀的支付規模都是不完整的。Sablier、Flexa、LightningNetwork和xDai是DeFi支付領域的知名玩家。

穩定幣：大部分與DeFi協議的互動都是通過與美元等法幣掛鉤的穩定幣來完成的。就市值而言，USDT、USDC和DAI是與非貨幣掛鉤的最大穩定幣，WBTC是BTC的最大穩定幣。

現在飆升的不僅僅是DeFi鎖定的總市值。在過去的幾個月里，一些DeFi代幣價格迅速飆升，全球加密社區躍躍欲試，獲得了巨大收益。

從52周的高/低點來看，UNI上漲了1914%，SUSHI暴漲1794%，YFI暴漲5833%，RUNE上漲235%，COMP暴漲523%，ADA上漲703%，LEND上漲261%等等。

這些驚人的漲幅都是在8月和9月市場超速發展的時候取得的。在那之后，DeFi代幣交易已經冷卻了不少，一些代幣如UNI接近交易開始時的原價。這確實說明了DeFi交易的激烈狂熱，也讓人懷疑我們是否處于泡沫領域，以及去中心化金融的未來會怎樣。

DeFi的未來

拋開由FOMO情緒引發的交易，如果DeFi要真正提出一個可行的替代金融系統，則需要解決一些關鍵的挑戰。

盡管最近Ethereum進行了升級，但區塊鏈的吞吐量仍然是一個問題，隨著全球交易的增加，網絡擁堵是一個反復出現的問題。

鏈上交易的高額網絡費用還在不斷上升，以至于有時與交易規模相比，網絡費用會高得不成比例。這嚴重降低了作為替代系統對作為其服務對象的眾多企業和人群的吸引力。

雖然使用智能合約的去中心化網絡或許在某種程度上更加安全，但當別有用心的攻擊者找到漏洞可供利用時，它仍然會帶來安全風險。

攻擊者已經能夠竊取智能合約中托管的資金，或者操縱協議內資產的外部價格。最著名的一次攻擊發生在2016年，當時一名攻擊者從一個去中心化協議的智能合約中盜走了超過360萬ETH。這筆資金最終通過硬分叉的方式返還給了投資者，這也是為什么我們今天有兩個Ethereum協議的原因，從那時起，智能合約要經過更嚴格的審核和安全測試。

如果DeFi領域將運營的區塊鏈網絡多樣化，也可以實現進一步的安全。目前，大多數活動都發生在Ethereum上，比特幣區塊鏈、EOS和其他較小的網絡所起的作用微乎其微。推而廣之，這意味著Ethereum的任何技術問題都會同時影響到整個DeFi領域。

所有這些挑戰都得到了致力于改進DeFi的開發社區的廣泛認可，這讓我們看到了也許是最獨特和最有前途的特征之一：分布式治理。

許多DeFi代幣在創建時就考慮到了治理效用。代幣的持有者能夠通過對開發提案進行投票、設定費用、促成上市等方式，參與塑造特定DeFi協議的未來。

這是第一次有這樣一個為全球人口設計、同時也被全球人口參與塑造的全球金融體系。任何人都可以參與DeFi協議的治理，并通過這樣的參與積極創造DeFi的未來并擁有一席之地。

DeFi代幣現在的交易熱潮確實與2017年的ICO狂潮有異曲同工之處，不可否認，這種性質的市場“熔斷“看起來就像一個即將破裂的泡沫。但這樣看或許會讓我們忽視掉一些真正重要的東西。

DeFi正走在替代傳統金融系統的道路上，盡管會有一些成長的陣痛，這是只有在創新、技術和系統設計的前沿運作時才會感受到的，但我們有足夠的理由相信去中心化金融的未來確實是光明和繁榮的。對每個人來說都是如此。

來源：金色財經

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