EFI:金色深度丨是時候打破DeFi借貸需求與ETH價格的反比關系了

金色財經 區塊鏈2月16日訊  知名管理學顧問杰弗里?摩爾（Geoffrey Moore）在其1991年的著作《跨越鴻溝》中闡述了一個“有趣”的鴻溝理論，即某個新技術的早期采用者和后期用戶之間總是存在一個缺口。而現在，去中心化金融（DeFi）可能正在接近這個缺口。

本文將以美元錨定的加密貨幣Dai為例，詳細解釋一下為什么說DeFi的鴻溝將至。Dai是由去中心化金融協議MakerDAO發行的穩定幣，該協議允許用戶使用以太坊區塊鏈原生資產ETH作為抵押品進行貸款。利用Dai，傳統借貸交易被“去中心化”，被一個開放的參與者網絡進行管理，并由計算機程序中建立的規則和激勵機制來運作。借款人可以存入穩定幣Dai以賺取收入，也可以將其兌現，或是用于對ETH和其他加密資產進行杠桿投資。

金色財經合約行情分析丨各幣種普漲 市場出現積極情緒:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日18:00（GMT+8），BTC價格暫報9203美元（+2.03%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。

昨日晚BTC在下探8900美元后收了一根下陰線，隨后開始小幅震蕩反彈，于今日下午放量上漲至9200美元附近。根據火幣交割合約數據，BTC當季合約成交額較昨日大幅增長，持倉量從昨晚后也開始反彈，精英多頭占比穩定，當季合約溢價略增。今日各幣種出現普漲，市場情緒樂觀。

USDT于火幣全球站OTC的報價為6.99元，溢價率為-0.46%。[2020/7/6]

DeFi貸款所獲得的收益往往非常高，但DeFi貸款需求與ETH價格的關系卻值得關注。事實上，我們發現基于以太坊的DeFi借貸服務需求與ETH價格呈現出了反比關系。也就是說，當ETH價格下跌時，鎖定在DeFi中的ETH數量會增多，而當ETH價格上漲時，鎖定在DeFi中的ETH數量會減少。從下圖中披露的最新數據走勢也表明，這種反比關系可能會給加密市場產生一定影響。（數據來自DeFi Pulse，通過Concourse Open）

金色相對論 | 朱江：央行數字貨幣的發行和運行模式和比特幣等傳統數字貨幣有著諸多的不同:在今日舉行的金色相對論中，關于“央行數字貨幣即將發行，但DC/EP的定位是對M0的取代，能否理解為是現金的數字化”的問題，金山云區塊鏈部門總經理朱江表示，我認為M0 的替代，首先還是要考慮支付的可觸達性，先讓其流行起來比監管工具更重要。央行數字貨幣的發行和運行模式和比特幣等傳統數字貨幣有著諸多的不同：1，初始幣產生：比特幣的初始幣由礦工以POW挖礦的方式產生；數字貨幣的初始幣只能由央行生成，每當有銀行要求以傳統人民幣（紙鈔或電子化人民幣）兌換數字貨幣時，央行就注銷傳統人民幣，將新生成的等額數字貨幣交予銀行，反之亦然。在數字貨幣得到廣泛使用，并在線上交易占據主要地位后，央行可能將改變傳統人民幣和數字貨幣的主次關系，將數字貨幣作為主要基礎幣種。例如增發貨幣將直接在數字貨幣上進行，而不是在傳統人民幣上增發后，再兌換為數字貨幣。2，總幣量：比特幣挖到2100萬個時就不再產生新初始幣，總幣量永遠不增不減；數字貨幣根據銀行兌換、央行增發需求，總量有可能增加或減少。3，區塊產生與交易打包：比特幣的區塊產生和交易打包由礦工以POW挖礦的方式產生，人人都可參與挖礦；數字貨幣只有央行能產生區塊并打包交易。[2019/8/15]

金色晨訊 | 前比特大陸員工組建新公司 將提供加密貸款等服務:1.李笑來回應“種大麻”：雄岸科技簽署協議并非個人行為

2.為應對加密貨幣沖擊，馬薩諸塞州成立金融科技專家組

3.泰國石油公司測試區塊鏈能源交易平臺

4.富達已向合格用戶推出比特幣托管方案

5.河南人大代表：應打造一縣一品特色區塊鏈典范

6.CFTC主席：推出比特幣ETF將降低比特幣價格

7.加密貨幣行業開發人員目前約為2017年的2倍

8.前比特大陸員工組建新公司，將提供加密貸款等服務

9.比特幣支付星巴克咖啡或構成重大稅務申報問題

10.?英國FCA報告：加密投資者受利益驅動以獲得快速致富[2019/3/8]

如果這種明顯的關系持續存在，則可能表明循環使用DeFi貸款的用戶僅限于現有ETH持有者中很小的一部分。也就是說，如今市場上的DeFi貸款產品并不能吸引足夠多的新用戶進入以太坊，并使之跨越早期采用者和后期用戶之間的“鴻溝”。

金色財經現場報道 EOS Store創始人陸海峰：所有社區成員都可以成為開發者:金色財經現場報道，在火幣EOS全球超級節點SHOW上，EOS Store創始人陸海峰進行現場演講，陸海峰指出：我們希望推出EOS Store，并從社區、基金、商店三個層面做事情。EOS商店可以讓更多人使用和享受區塊鏈帶來的實際商業應用落地，我們會為商店中的所有成員提供支持。在整個生態中，用戶、開發者、基金方，我們的所有社區成員都可以成為開發者，是否對于某一個項目進行投資都要由社區成員投票支持，讓社區成員有參與感，項目方也將獲得更早的資金支持。我們希望讓EOS生態更完善，形成正向循環。我們一直秉持“一切以商業應用為核心”的愿景 。[2018/5/14]

以太坊早期采用者大多數ETH代幣長期持有者，他們相信ETH的價值會隨時間增加。如上所述，對于這種類型的投資者來說，DeFi貸款提供了一種賺取收入或釋放資本的方式。其中一些用途（比如賺取收入的存款和現金轉換）可能會在ETH代幣價格下跌期間加速，所以你會發現：ETH價格與鎖定在DeFi借貸中的ETH數量之間會逐漸呈現出反比關系，同時ETH價格下跌也會增加代幣銷售成本。

不過，杠桿交易可能是個例外。MakerDAO智能合約負責人馬里亞諾?孔蒂（Mariano Conti）解釋說：

“DeFi正在創造一個良性循環，其中具有較高風險承受能力的投資者會鎖定ETH來生成Dai穩定幣盈利，這樣相當于杠桿做多ETH。”

目前，Maker是ETH存款中規模最大的DeFi借貸業務，最低抵押率為150％，這意味著用戶需要借入價值150美元的ETH作為抵押，才能借出價值100美元的DAI，按照這個比例計算的話，其杠桿率約為1.67倍。不過，像BitMEX、Huobi和OKEx這樣的流動性衍生品交易平臺可以為投資者提供高達100倍的杠桿率，而且除了ETH之外，他們還提供其他加密資產作為抵押品。有了這些選擇，你你覺得會有多少ETH長期投資者可能選擇DeFi貸款作為杠桿交易的手段呢？

對于更廣泛的傳統借貸市場而言，很難想象那些尚未嘗試過加密投資的人會直接進入DeFi借貸領域。你們覺得小城市里的借款人會選擇購買ETH以獲得價值少于實物ETH價值的貸款方式嗎？多半是不會的。

不過，假如DeFi貸方開始接受非加密貨幣作為抵押品，那真的是件值得關注的大事了！

Multicoin Capital執行合伙人凱爾?薩馬尼（Kyle Samani）補充稱：

“我看到許多DeFi創企都在嘗試減少抵押要求的解決方案，但我認為，想要更有效地影響DeFi市場依然還有很長的路要走，畢竟現在存在很多棘手的問題。”

如果DeFi借貸中ETH價格與抵押ETH數量之間的反比關系持續存在，可能意味著DeFi借貸行業已經開始接近采用度的極限。然而，當這種反比關系被破壞或逆轉，則表明DeFi借貸終于找到了真正的實際用例，有機會將以太坊帶入到更廣闊的市場。

本文部分內容編譯自coindesk

Tags：ETHDEFDEFIEFISouth African TetherDEFLCTDeFiatoDefiville

Ethereum