DEFI:OKEx Research：比特幣直逼 1.6 萬美元，能否替代黃金成為主流？

持續了整個夏季的DeFi挖礦熱潮已然退去，許多DeFi幣不斷縮水。相比之下，BTC行情喜人，幣價創近兩年新高，一度逼近16000美元，近一個月上漲超過50%，大踏步邁入牛市。本文從基本面和技術分析著手探討了比特幣上漲的原因，并對后市進行預測。

一、基本面分析

1、傳統金融機構入場比特幣

比特幣本輪上漲的直接原因是大量傳統機構的入場。一方面，比特幣總量有限，為2100萬枚，目前已挖出約1,800萬枚；另一方面，比特幣的持倉籌碼高度集中，早期入場的礦工和投資者持有大量的比特幣。因此，市場上比特幣的實際流通數量并不多，傳統機構帶來的巨量資金及其帶動的市場熱情，很容易將比特幣價格拉高，導致一個月內漲幅高達50%。下表整理了傳統機構的入場信息，除了下表統計信息之外，不排除存在不少低調入場、尚未對外宣布的機構巨頭。

啟明創投完成第七期人民幣基金的募資，規模達65億元:5月18日消息，啟明創投正式完成第七期人民幣基金的募資，規模達65億元。較2021年初完成募資的第六期人民幣基金，此次資金募集在規模上增長了近128%，

從2006年募集第一期美元基金、2010年募集第一期人民幣基金至今，通過管理旗下18只基金，啟明創投已成為AUM（資產管理規模）95億美元的Mega fund。

據悉，啟明創投曾投資過多個Web3項目，如NFT數據分析平臺NFTGo、DeFi協議Crema Finance、元宇宙UGC平臺BUD、Web3基礎設施提供商InfStones、去中心化錢包imToken等。[2023/5/18 15:10:30]

那么為什么越來越多的傳統機構開始投資比特幣了呢？今年宏觀經濟環境日益嚴峻，2020年全球黑天鵝事件頻發，「大流行」引起全球經濟衰退，各國央行貨幣超發造成低利率市場環境，傳統的經濟理論無法指導當前形勢下的投資。例如根據美林時鐘理論，在危機條件下投資債券是明智的選擇。但實際情況是投資者對這些債券配置的權重過高，其名義收益率為零，實際收益率則為負數。并且在各國政府債務創造和債務貨幣化大量增加的背景下，還會產生更多的新債務和新資金，繼續持有這些債券已經得不償失。

Kraken CEO：沒有計劃在美國SEC進行注冊:9月23日消息，Kraken新任CEO Dave Ripley表示，沒有計劃下架被美國SEC標記為證券的代幣，也沒有計劃在SEC注冊為市場中介。（路透社）[2022/9/23 7:16:56]

因此，以比特幣為代表的新興資產進入人們的視線。比特幣誕生于2008年金融危機期間，其核心思想正是為了抵御一國大規模超發貨幣。比特幣正受機構投資者追捧，熱門程度甚至超過了黃金，據摩根大通(JPMorganChase)，比特幣正在蠶食對黃金ETF的需求，家族理財室將比特幣視為黃金的數字替代品。盡管人們普遍認為比特幣具有高風險特征，但高風險背后往往是高收益——過去十年里，比特幣價格上漲了數千倍。在全球宏觀形勢不明朗、未來市場利率長期負利率、“錢不值錢”的情況下，人們會更加偏好一些高風險高收益的另類資產，于是比特幣這類新興資產成為投資者配置的主要選擇之一。

BitMEX CEO：只要得到強大社區的支持，分叉就會很好:金色財經報道，加密貨幣交易所BitMEX的首席執行官Alexander H?ptner在接受采訪時分享了他們的交易平臺如何為合并做準備，談到了在過渡到PoS后機構采用的潛力，并給出了他的想法BTC和ETH。?根據H?ptner的說法，除了在大型活動之前檢查公司標準準備工作的所有框外，最重要的是密切關注可能發生的事情并確保他們的服務正常運行。必須保持清醒，看看會發生什么，存在高波動性的機會。因此，必須確保您的服務正常運行。我們預計不會出現波動之外的任何重大干擾。

當被問及潛在的PoW分叉時，BitMEX高管評論說，只要得到強大社區的支持，分叉就會很好。H?ptner強調，分叉的一個主要風險是沒有足夠的礦工支持。這位高管還指出，大型金融參與者已經涉足加密領域，主要是 BTC 和 ETH。H?ptner 表示，許多機構已經提議在投資組合中使用 1% 到 2% 的加密貨幣，他相信這將進一步增加。[2022/9/10 13:21:21]

2、DeFi熱潮退去資金轉戰比特幣

智度股份：目前公司已完成較為領先的區塊鏈底層技術平臺的搭建:7月31日消息，智度股份（000676.SZ）7月29日在投資者互動平臺表示，公司區塊鏈業務包括區塊鏈底層技術創新研發及基于區塊鏈技術的行業升級解決方案的創新性研究與落地，從技術層面看暫時不能運用于人工智能、人腦工程項目。目前公司已完成較為領先的區塊鏈底層技術平臺的搭建，并在供應鏈金融、溯源防偽、智慧政務、元宇宙等領域完成了區塊鏈解決方案設計與應用建設；在區塊鏈應用層已開展業務并取得一定的實質進展，積累了豐富的資源和經驗。未來，公司在區塊鏈等核心技術領域將持續探索與投入，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。[2022/7/31 2:49:53]

此外，持續了整個夏季的DeFi挖礦熱潮已然退去，不少資金開始退出DeFi，進入其他領域，如比特幣。據CoinGecko顯示，近一周內DeFi領域55種幣均有下跌，由于比特幣的上漲，以美元計的DeFi總鎖倉量未顯示出明顯下降，而以BTC計的鎖倉量下滑了2.36%，以ETH計的鎖倉量下滑了7.23%。

正如MicroStrategy創始人兼CEOMichaelSaylor所言，「比特幣的全球認可度、品牌知名度、生態系統活力、網絡優勢、架構韌性、技術實用性和社區精神是有說服力的證據，證明了比特幣作為長期價值存儲資產類別的優勢」，因此，比特幣也是圈內資金的投資首選。市場上不少DeFi領域資金轉戰比特幣，最終比特幣價格在近一個月來不斷上漲，而不少DeFi幣種卻在不斷下跌，這也是影響比特幣價格的一個重要因素。

3、美國大選對比特幣價格影響甚微

四年一度的美國大選引發了全球關注，一般選舉結果會對金融市場產生較大影響。于是不少人討論大選結果會對加密貨幣市場產生何種影響，但筆者認為影響甚微。目前加密貨幣市場并未納入主流金融市場，大多數機構投資者尚未將加密貨幣納入自己的資產配置池中，傳統金融市場的決策并不會影響資金流入或流出加密貨幣市場；另一方面，加密貨幣市場目前仍然是一個小眾市場，總市值不及蘋果公司股票的總市值。因此，美國大選結果對傳統金融市場的影響，并不會傳遞給加密貨幣市場。

即使選舉結果對比特幣價格影響不大，長期來看，選舉結果是否會影響美國對待加密貨幣市場的政策呢？民主黨屬于左翼政黨，強調大政府，因此主張加強金融監管；而共和黨屬于右翼政黨，主張小政府，代表企業主的利益，主張去監管。本次競選中兩黨涉及加密貨幣領域的代表性政策觀點如下：

可以看到，民主黨陣營更多的是強調對加密貨幣加強監管，而共和黨陣營則開放的多。所以，如果民主黨獲勝，那么加密貨幣市場將承受一定的監管壓力，中短期不利于加密貨幣市場的上漲，但從長期看，健康受監管的市場將推動加密貨幣市場進一步發展，并將被納入主流金融市場中，這對加密貨幣市場是有利的。如果共和黨在大選中獲勝，那么加密貨幣市場在中短期內會迎來利好，但從長期看，想要讓主流金融市場接納加密貨幣，一定的監管是必不可少的。

二、技術分析

從技術分析角度看，比特幣已進入牛市，近一個月漲幅超過50%，RSI指標超過80，屬于典型的牛市超買狀態。在日度線上，自10月初MACD線向上穿越信號線后，即發出買入信號，市場進入上漲通道；盡管11月3日左右MACD線有下穿信號線的試探，但最終反轉，調頭上揚，隨后帶來了近日的上漲；目前MACD線仍然位于信號線上方，然而距離零線上方的距離過遠，顯示市場處于超買狀態。未來如果MACD線出現減弱勢頭，市場會發生回調。從RSI指標看，目前RSI已經超過80，顯示市場處于超買狀態，未來有回調的可能。

艾略特波浪理論認為每一周期由5個上升浪和3個下跌浪組成，而在本輪價格周期中，目前市場位置最有可能位于3浪，3浪是漲幅最強烈的浪，因此上述指標均處于超買狀態，目前3浪尚未出現終結狀態，如果該浪發育的好，在經過4浪回調，5浪上漲后，可能會達到本輪周期的頂峰；如果該浪發育不好，則可能會直接進入下跌趨勢中。

三、結語

經過前文的分析，此次比特幣步入牛市主要歸結于圈外資金和圈內資金的共同作用：機構投資者的入局和DeFi領域資金的流入，同時熱議的美國大選對比特幣價格影響不大。在如今的宏觀經濟背景下，比特幣被機構投資者青睞，甚至蠶食了對黃金的投資需求，成為新興投資工具。技術分析顯示比特幣正處于艾略特波浪理論周期的3浪位置，后續如果發育較好，可能經歷短暫的回調后再次上漲，直達本輪周期的頂峰；反之可能會直接進入下跌趨勢。

Tags：比特幣加密貨幣EFIDEFI比特幣是什么東西加密貨幣有哪幾種形態NINEFIDeFi.ch

pepe最新價格