比特幣:小陳談幣 牛市投資 現貨 杠桿代幣之間該如何選擇？

很多人目前都期待著明年的大牛市，但是短時間比特幣價格一直在2萬美元以下徘徊，可能讓大家感到不耐煩，因為從過去的數據來看，在16年年底的時候，比特幣價格是比較輕松的翻過了前期的高點，但是現在還猶豫不決，今天我們從投資的角度來進行分析。

這段時間在各大交易所都普遍出現了杠桿代幣這個新名詞，可能有些不怎么關注的人并不注意，但是經常交易的人應該比較清楚這個杠桿代幣。

之前在312的時候，很多人都持有一些幣的杠桿永續合約，以至于最后都被埋了，事后很多人認為312是主力故意對三倍杠桿的一次絞殺行動，而由于合約交易的保證金制度，因此很多人在312之后就不再做合約交易了，合約交易市場迅速萎縮。

Flare：FlareDrop.04的投放時間為6月15日:金色財經報道，智能合約平臺Flare在社交媒體宣布，FlareDrop.03已成功分發給Flare社區成員，FlareDrop.04的投放時間為6月15日。Flare表示，要獲得 FlareDrop.04 資格必須持有WFLR，每月36個FlareDrops中的每一個都按比例分配給WFLR的持有者。錢包必須在每個領取日之前的23天內持有Wrapped FLR (WFLR)。這被稱為“持股計算期”。 在Holdings計算期間，隨機選取三個區塊計算所有錢包的平均持有量。該計算根據錢包在流通中的所有WFLR中的相對份額確定錢包可以領取的#FlareDrop代幣數量。[2023/5/23 15:20:08]

而這個時候一些交易所，比如ftx的杠桿代幣交易就火了起來，讓很多人看到了不一樣的東西，杠桿代幣其實就是將代幣的價格杠桿化，這種方式其實就是固定時間強行進行價格修正，使得漲跌幅都是原幣的三倍，而好處就是不會爆倉，因此獲得了很多投機客的青睞，而最近幣價暴漲，很多交易所都將杠桿代幣的漲幅顯示到漲幅榜第一，這個時候自然也就引起了大家的關注。

本周比特幣礦工收入升至2260萬美元/天，創2022年6月以來最高水平:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新數據顯示，本周比特幣7日均價收盤上漲35.8%，從2015年開始只有16天出現過這種現象，隨著價格反彈比特幣周交易量的月平均數已經達到30.95萬筆/天，這是自2021年4月以來的最高水平，歷史上只有不到12.2%的交易日的交易活動比本周更多。此外，比特幣鏈上新增實體的數量達到12.2萬個/天， 歷史上，只有10.2%的交易日體現了更高的新用戶采用率。比特幣礦工成為市場復蘇的受益者，挖礦收入飆升到2260萬美元/天，已升至2022年6月以來的最高水平。[2023/3/23 13:21:37]

這個時候可能很多人會想著，這么說杠桿代幣還挺不錯的，因為不會爆倉，從理論上來說，如果比特幣長期看漲，那么就應該買入比特幣的三倍看多杠桿代幣，只要長期拿著，那么這肯定賺錢，那么事實真的是如此么？

外媒：SBF旗下Alameda Research擁有146億美元的資產，其中大部分為FTT代幣:11月2日消息，根據一份私人財務文件，SBF旗下Alameda Research擁有146億美元的資產，其中大部分是FTX發行的FTT代幣。

截至6月30日，Alameda Research的資產達146億美元，包括36.6億美元的解鎖FTT、21.6億美元的“FTT抵押品”。在其80億美元的負債（主要是74億美元的貸款）中，有2.92億美元的“鎖定FTT”。

資產負債表上的其他重要資產包括33.7億美元的“加密持有”和大量的Solana區塊鏈原生代幣：2.92億美元的非鎖定SOL、8.63億美元的鎖定SOL和4100萬美元的SOL抵押品。SBF是Solana的早期投資者。其他提到的代幣有SRM、MAPS、OXY和FIDA。還有1.34億美元的現金和等價物以及20億美元的“股票投資”。

此外，代幣價值可能低估。在腳注中，Alameda表示，鎖定代幣被保守地處理為FTX/USD訂單中公允價值的50%。（CoinDesk）[2022/11/3 12:11:29]

其實并不一定，杠桿代幣雖然是合約交易的升級版，但是仍然有一定的缺陷，并不是人人都可以隨便買的，這里我們一一介紹：

Web3數字醫療初創公司Love Health以1.8億美元估值完成750萬美元融資:8月18日消息，Web3數字醫療初創公司Love Health宣布以1.8億美元估值完成750萬美元融資。根據該公司在LinkedIn的披露，團隊將在2022年12月推出去中心化組織Love DAO。據悉，該公司目前已經購入了一些品牌保護性質的域名。[2022/8/19 12:35:05]

1、管理費

和合約交易類似，杠桿代幣因為加了杠桿，因此持有它是要有成本的，而這個成本就是管理費，目前大多數杠桿代幣的管理費都是年化10%上下，不同交易所有著不同的規定，但是基本上都大同小異，大部分是按照天來進行收取的，比如每天收取一次杠桿代幣的管理費。

交易所收取管理費之后，就可以發行杠桿代幣了，一般杠桿代幣對交易所來說是個穩賺不賠的生意，而且交易所主要收入就是管理費，我們這里舉個例子。

比如某交易所要發行100枚比特幣的三倍做多杠桿代幣，那么該交易所就要同時發行三倍做空的杠桿代幣，這樣才能起到均衡作用，也就是說，同樣是代幣，加了杠桿之后，交易所每年就要收取20%以上的管理費，這個利潤可以說非常巨大。

2、代幣的波動率

如果說管理費是一個坑的話，那么另一個就是杠桿代幣的波動率，可能這個坑會更大，我們著重進行介紹。

杠桿代幣比較迷惑的就是碰到價格在一個區間內不斷波動的時候，容易使參與的持有者產生虧損。

幣圈人基本上都認為比特幣長線必然上漲，但是問題是在短期時間內，可能會存在著下跌的情況，因此就好比理想情況下，你最后肯定能暴富，但是往往你卻等不到那一天，而波動率就是三倍做多的克星。

簡單來說，假如1萬美元的比特幣，第一天上漲了10%，那么三倍杠桿代幣就漲了30%，原幣價格變成了1.1萬美元，三倍杠桿做多價格變成了1.3萬美元。

第二天幣價下跌了10%，這個時候三倍杠桿也就跌了30%，這個時候價格就分別變成了1.1*0.9=0.99萬美元和1.3*0.7=0.91萬美元。

第三天幣價又上漲了10%，這個時候三倍杠桿也就漲了30%，這個時候價格分別變成了0.99*1.1=1.089萬美元和0.91*1.3=1.183萬美元。

第四天幣價又下跌了10%，這個時候三倍杠桿也就下跌了30%，這個時候價格分別變成了1.089*0.9=0.9801萬美元和0.8281萬美元。

對于上面例子的三倍做空杠桿，可能也并不是大家想象的那樣賺錢，而是虧錢了，最后價格也是1*0.7*1.3*0.7*1.3=0.8281萬美元，這幾天內，幣價相對最后一天來說，僅僅虧了2%左右，而杠桿代幣不管做多還是做空都虧錢，

另外值得關注的是這只是10%的振幅，如果將振幅擴大到20%，我們來進行計算

原代幣1萬美元，第一天上漲20%，第二天下跌20%，第三天上漲20%，第四天下跌20%。

這個時候原代幣的價格為0.9216萬美元，三倍做多為0.4096萬美元。

因此這個時候其實很多時候可能利潤真的就被賺走了，而很多人卻不知情。

而對于現貨來說，就不會出現這種情況，你拿多少幣就是多少幣，只要不操作，肯定一分也不會少，這就是現貨的魅力。挖礦就是很好拿住現貨的方式，挖礦是一個參與者的身份去生產比特幣，能夠隨時調控手里的幣，幣價高是可以選擇拋售，幣價跌時可以囤起來，繼續挖礦以待下一波牛市，這樣你就可以在牛市時成為最大的收益者了。搜小陳談幣了解更多挖礦詳情！！

來源：金色財經

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