SWAP:DEX聚合器1inch發布隱私交易新功能 提前交易套利現象將被終結？

北京時間2020年12月5日上午10:00左右，DEX聚合器1inch發布新功能，是一種所有人都可用的隱私交易；不僅能避免提前交易，還能瞬時連接到10個以太坊礦工，以便直接向礦工廣播用戶交易，從而縮短交易挖掘時間。

此次我們就DEX聚合器1inch發布的新功能來深層次探討下：

首先，DEX聚合器1inch是什么？

1inch是一款交易聚合類Dapp，可以為用戶自動匹配最優化的交易路徑并一鍵執行。

在1inch交易時，它會自動幫你算出一筆交易應該怎么進行拆分才能保障你的滑點最低，并在一筆交易中完成用戶拆分出來的所有小訂單。比如一筆交易可能有30%的量走UniswapV2，剩下70%的量走Kyber。

如果1inch發現用戶想要的交易對在所有交易協議中的流動性都不足，還會對多家交易所提供的交易對進行橋接。比如一個用戶想要用DAI換ETH，如果1inch發現各家交易協議的滑點都很高，他會把這樣一筆交易拆分成DAI->USDC|USDC->ETH來幫助用戶獲取最小的交易滑點。

比特幣全網未確認交易數量為11056筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為11056筆，全網算力為337.92 EH/s，24小時交易速率為3.76交易/s，目前全網難度為46.84 T，預測下次難度上調2.21%至47.88 T，距離調整還剩4天1小時。[2023/4/3 13:41:00]

1inch就像我們生活中的支付寶，把各類交易聚合到一起。沒有這種聚合應用時，我們需要去各個應用手動操作，既浪費時間，又可能造成較大的交易摩擦。

它的價格對標讓用戶有了比較的理性思維，而不是在去中心化交易所無腦買入。

讓每一筆交易都能做到價格合理，是使用1inch的原動力。

1inch發布的隱私交易具體表現為什么，它到底解決了怎樣的問題？

A股開盤：深證區塊鏈50指數下跌1.04%:金色財經消息，A股開盤，上證指數報3231.26點，開盤下跌0.88%，深證成指報12260.45點，開盤下跌1.24%，深證區塊鏈50指數報2859.79點，開盤下跌1.04%。區塊鏈板塊開盤下跌0.99%，數字貨幣板塊開盤下跌0.79%。[2022/8/2 2:52:39]

1inch發布的新功能主要用途概況為兩點：

1.???用戶可主動開啟隱私模式，屏蔽流動性資金池內的交易被提前獲取

2.???隱私模式下可直接瞬時連接10個以太坊礦工，縮短交易時長

我們先來看第一點，在看之前得先了解提前交易是什么？它引起了怎樣的后果？

?在DeFi中，交易被打包的順序深刻影響著其經濟利益。例如，在Uniswap中，同樣兩個針對某交易對的買單，先被執行的交易將獲得更多代幣。如果你總是在一筆買單前買入同樣的代幣，然后又緊隨其后賣出，則將「毫無風險」地獲利。這也被稱為提前交易。

Doodles系列NFT24小時交易額跌幅達23.90%:金色財經報道，據NFTGo.io數據顯示，Doodles系列NFT總市值達2.71億美元，在所有NFT項目總市值排名中位列第12；其24小時交易額為462,586.61美元，跌幅達23.90%。截止發稿時，該系列NFT當前地板價為12.78ETH，跌幅達5.33%。[2022/7/1 1:42:58]

那為什么提前交易可以獲利？以Uniswap為例，其價格模型是x*y=常量。例如初始x=100，y=100，那么常量=10000。那么當：

1.用戶A用10個x買入y。此時x=110，y=90.9，用戶A獲得9.1y。

2.用戶B用10個x買入y。此時x=120，y=83.33，用戶B獲得7.57y。

加密公司通過SPAC上市的熱潮面臨下行趨勢:6月5日消息，特殊目的收購公司（SPAC）是華爾街最熱門的上市方式，對于加密公司而言也是如此。但隨著市場整體下滑，加上美國SEC的新規，這股熱潮已經降溫。并購公司Architect Partners的董事總經理Peter Stoneberg表示，如果參與現有交易的各方希望繼續進行，他們將需要重新定價，以反映當前的市場比較。Stoneberg說：“SPAC空間總體上非常不穩定，而且處于下降軌道。”Stoneberg還表示，加密貨幣礦工需要大量的資金來建設數據中心和購置礦機，但現在資金稀缺。他稱：“目前沒有很多資金用于加密礦企或SPAC公司。”PIPE市場中的私人投資“曾經非常活躍，但如今它幾乎已經消亡。”（CoinDesk）[2022/6/5 4:03:34]

3.用戶A賣出所有y。此時x=108.18，y=92.43，用戶A獲得11.82x。

永續合約協議Drift Protocol公布結算和贖回計劃:5月17日消息，Solana 生態永續合約協議 Drift Protocol 公布結算和贖回計劃，計劃在協議重新上線之前，將此前所有未平倉頭寸均按照 UTC 時間 5 月 12 日 19:37（交易暫停時間）進行結算，結算方法根據用戶的賬戶余額和未平倉頭寸上未實現損益的處理情況，確定用戶可以贖回的抵押品總額。

注，5 月 12 日受 LUNA 價格劇烈波動影響，Drift 用戶能夠從抵押品庫和金庫中提取比他們有權獲得的更多的抵押品，從而造成 1040 萬美元的損失，隨即協議被中斷以避免進一步損失。[2022/5/17 3:21:36]

以上例子可以看出，用戶A通過提前交易，發出兩個交易，一前一后包裹用戶B交易，則可以「毫無風險」地獲利。

并且隨著AI技術的演變，這種需要人為檢測的提前交易套利行為也慢慢變成了機器人自動化，而機器人的出現意味著量產，大量的提前交易套利機器人的出現，使去中心化流動性市場變得非常混亂且大范圍地損失用戶的利益。

以Uniswap為例，當前市場上充斥著大量的提前交易機器人。這些機器人時刻監控著出現在以太坊mempool中的用戶交易。如果用戶是大額買入某幣，那么它們立刻發出兩筆交易，一筆是搶在用戶之前買入該幣，另一筆在用戶之后賣出該幣，從而獲利。

提前交易的套利始于流動性資金池的無常損失，不過在現階段看來，無常損失還是難以解決，因為這是自動乘積做市商的很重要的一個組成特性，要想維持池內價格比的穩定，肯定就會有或多或少的無常損失，既然無常損失這個底層邏輯缺陷規避不了，那么只能另辟蹊徑，1inch選擇直接開發是一種可以隱私交易的新功能，和普通流動池一樣，它也會無常損失，但是此模式可以屏蔽流動性資金池內的交易被提前獲取，從而讓提前交易套利者不能有跡可循，不能再在池內進行有規律的“偷盜”，進一步保證了池內流動性提供者的利益安全，這算是DEX交易中一次成功的直擊痛點，讓DEX的交易模式又往前跨了一大步。

接著我們再來看看1inch隱私模式中的第二點，第二點主要是對其交易速度的一個優化，雖然相比第一點沒那么亮眼，但是是非常有必要的，交易速度的優化是很多項目都要走的路，無論是比特幣還是以太坊，都是如此，更別說1inch這種已經推出自家Mooniswap去中心化交易所的項目了，它交易速度的提升主要在于能夠為交易瞬時連接10個以太坊礦工，直接向礦工廣播用戶交易，從而縮短交易挖掘時間，這里縮短的主要是交易挖掘時間。

大家這里聽得可能不是很明白，但其實可以這樣理解：交易產生之后原來是要由礦工進行選擇性打包的，但是瞬時連接相當于化被動為主動，直接把交易信息送到隨機10個礦工面前，只要GAS單價不是低的過分，他們都會選擇打包，因為對它們來說也算是減少了發現合理交易的時間。當然，即使他們不打包，交易信息的區域傳遞速度也會比我們一個人傳遞地快，能讓交易更快被發現，從而更快被其他礦工打包。而且1inch內的交易對礦工來說還是很優質的，因為1inch的合約是聚合器交易合約，引入了額外的處理邏輯，比Uniswap等其他主流交易所更復雜，它的交易區塊大小會更大，也就是GAS費用總價會較高，而且不是那種設置的虛高數額，而1inch的聚合器交易比較復雜，所以一般人是不會輕易改變GAS限額的，所以它的GAS總價的產出是比較真實的，礦工會優先打包。同時在GAS費用已經較高的基礎上，那么只要提高挖掘速度就能顯著提高交易速度，同時提高挖掘速度，也能讓礦工更快地發現1inch上的優質交易，可謂是良性循環。另外再說一句，雖然1inch的交易手續費比較高，但是它上面的交易能夠顯著避免交易滑點造成的摩擦，這點手續費就真的不算什么了。

結語

DEX聚合器1inch發布的隱私交易模式很好地終結了提前交易套利，讓亂象橫生的去中心化流動性礦池內的交易更加真實穩定，流動性提供者的利益不會再遭受太頻繁地損失，而提高礦工挖掘速度從而優化交易速度更是讓用戶體驗有了顯著提升。此功能的推出估計會讓1inch上的交易量提高，平臺幣價提升，市值再往上飆一飚，與同階的ParaSwap還有metamask也都會拉開差距，所以還是那句話，創新才是唯一生產力！

來源：金色財經

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