LAYER:比特幣「鯨魚」內卷，散戶或陷不利

在17000至18000美元間波動了5天后，比特幣于12月13日重新站上19000美元。OKEx上，當日，BTC的24小時最高價達19381美元，恰巧和11月24日首破今年19000美元關口時的高點一樣。

幣圈期待著能在今年看到2萬美元的BTC，但這個歷史記錄始終沒有被打破。多空雙方在11月形成了一場拉鋸戰，11月27日，BTC一度跌至16490美元。

但第四季度的上揚曲線仍被樂觀者視作牛市的前兆。不斷釋放的利好信號包括傳統企業及金融機構接連高調持倉的消息，他們正在成為比特幣的「巨鯨」，灰度信托甚至被散戶視作跟隨操作的風向標。

而在BTC重登1.9萬美元關口的前一天，加密資產交易所OKEx聯合數據服務方Kaiko發布的新報告指出，過去幾個月比特幣價格上漲時，散戶投資者一直在追高BTC，但也是恐慌時的拋售者。相較之下，「鯨魚」交易者或機構投資者，則獲利了結，主要還是逢低買進。

TRON DAO完成新一輪Old TRX銷毀:據官方消息，TRON DAO已于今日完成了新一輪Old TRX銷毀工作，本次共銷毀268,971,097枚Old TRX。

此次Old TRX銷毀正值波場TRON主網即將迎來上線5周年之際。截至目前，TRX持有賬戶數超過8000萬，登陸全球超130家交易所，并已成為多米尼克法定數字貨幣。

據CoinMarketCap最新數據，TRX當前市值已達68.8億美元，位列全球數字貨幣第11位。[2023/5/30 11:48:44]

換句話說，散戶在追漲殺跌。

但有分析師認為，類似灰度和MicroStrategy這種「巨鯨」機構的買進、賣出行為，并不發生在交易所這種場內流通環境中，因此對市場價格的影響較小，「小型機構和鯨魚更可能利用交易所。」

以太坊再質押協議EigenLayer宣布即將推出第一階段主網:金色財經報道，以太坊再質押協議EigenLayer宣布即將推出Stage 1主網。EigenLayer希望通過引入其再質押產品對行業產生積極影響，這為選擇加入的ETH質押者提供額外的質押機會，并通過降低AVS（積極驗證服務）的資本成本來幫助刺激創新。有興趣參與早期再質押體驗的用戶可以填寫申請表。

據此前報道，4月初，EigenLayer在以太坊Goerli網絡上發布其協議第一階段測試網，目前僅支持流動性再質押（liquid restaking）和原生再質押（native restaking）。其中流動性再質押支持在EigenLayer合約上重新質押各種流動性代幣。據悉，EigenLayer的發布將分三個階段進行，分別為質押者、節點運營者和服務。EigenLayer表示，該測試網是早期的非激勵性測試網，代碼正在積極開發中。[2023/5/2 14:38:06]

散戶跟隨或警惕的對象，或許并非是動輒上億美元資金量的「巨鯨」。PrimitiveVentures創始合伙人萬卉更為直接的指出，BTC未來的價格是「手上有錢的人和他們能影響的其他有錢人決定的，不是內卷的存量市場決定的。」

訂單簿DEX iZiSwap上線zkSync 2.0測試網:據官方消息，iZUMi Finance宣布iZiSwap完成與zkSync集成，并已上線zkSync 2.0測試網。在zkSync的支持下，iZiSwap增強了處理更多交易的能力，充分釋放DL-AMM處理鏈上資產交易的超高效潛力，進一步提高資產安全水平和交易透明度。

據介紹，iZiSwapPro是一個AMM驅動、追求高資本效率的訂單簿DEX，允許用戶進行無滑點的交易。[2023/1/14 11:12:14]

散戶追高「鯨魚」獲利后抄底

北京時間12月13日下午4時許，BTC又重新站上了19000美元。這次，你朋友圈里此前發「2萬美元」慶祝海報的那些人，似乎謹慎了許多。

畢竟，進入11月后，BTC在1.9萬美元關口跳上跳下的次數太多，11月27日，它曾一度跌至16490美元，當時正值西方國家的感恩節假期，BTC也如同進入了「促銷打折季」一般。

Andre Cronje社交平臺配圖暗示或將復出:11月3日消息，Yearn.finance創始人Andre Cronje在其社交平臺曬圖：Here we go again，暗示或將復出。此外，其推特bio也增加.ftm字樣。[2022/11/3 12:13:40]

自從灰度信托不斷增持BTC后，人們就將牛市的希望寄托在灰度這類機構「巨鯨」的身上。不久前，紐交所上市的商業咨詢服務公司MicroStrategy也宣布，計劃發行可轉債券籌資來購買BTC，籌資規模從4億美元后來加碼到6.5億美元。

「巨鯨」的行動被一些散戶視作操作的風向標。但有新的數據報告顯示，一些「鯨魚」機構正在和散戶執行不一樣的操作策略。

12月12日，加密資產交易所OKEx聯合數據服務方Kaiko發布的數據報告指出，過去幾個月比特幣價格上漲時，散戶投資者一直在追高BTC。相較之下，「鯨魚」交易者或機構投資者則獲利了結，并持續逢低買進。

數據：Solana上6月活躍用戶超過3200萬:金色財經報道，Solana網絡上的活躍錢包今年增長了58%，超過了其他一些區塊鏈。在Solana上，新用戶在5月達到頂峰，超過400,000，然后在本周逐漸下降至240,000。每日活躍錢包今年也同樣攀升，6月活躍用戶超過3200萬，5月活躍用戶超過3700萬。而以太坊上的新用戶數據顯示自今年年初以來有所下降。BNB Chain的新日活躍地址下降了17.9%以上。同期以太坊的表現更差，為51.8%。（coindesk）[2022/7/20 2:25:52]

報告選取了交易所最常用的交易對——BTC/USDT的數據，并從今年8月1日跟蹤到11月30日，分析雙方針對該交易分類了不同的BTC訂單量區間。盡管該報告認為，持有10個或更多BTC的訂單來自大型交易商、巨鯨和機構，但它也承認，實際上比較難區分它們，「因為對這類交易商沒有嚴格的門檻。」

每個交易區間的凈買入或凈賣出行為

但數據顯示，在比特幣幾乎翻倍的這4個月里，特別是10月到11月BTC持續上漲的過程中，一般被視作「散戶」的小型交易行為繼續執行著買入訂單。而在5至10BTC及以上交易區間內的大型交易行為中，凈賣出是更常見的行為。

「在幣價飆升期間，散戶大多繼續增持頭寸，這樣做的結果可能是，散戶將陷入短期或中期的困境。」報告稱，另一方面，BTC價格在1萬美元時，大型交易巨鯨和機構已經積累了最可觀幣量，并「決定在這次反彈期間獲利回籠。」

感恩節崩盤日?小散最恐慌

除了4個月內不同交易區間的凈買入及凈賣出跟蹤外，OKEx和Kaiko的報告還給出了感恩節期間的交易行為數據。

那一次下跌也是11月最令人印象深刻的一次，當時，BTC剛剛突破1.9萬美元僅3天，就在北京時間11月27日跳水至16490美元，社群中出現了「呼喚灰度趕緊結束感恩節休假拯救市場」的調侃聲。

上述報告跟蹤了11月24日到11月30日的數據，展示了那次大跌發生時，不同交易區間內的投資者是買賣行為。

比特幣投資者在感恩節期間的買賣行為

報告數據顯示，當風險發生時，小型交易者賣出了BTC，大型交易者則在買進。而在11月30日，當BTC上漲至19913美元——也是今年BTC最接近2萬美元的那次，0到0.5BTC區間的小型交易者買入了BTC，其余區間的交易者均在買出。

該報告稱，數據顯示，盡管持有大量比特幣的交易者「從事著低買高賣的業務」，但他們并不像散戶投資者那樣，買入比特幣后等待反彈。

OKEx在報告中指出，「最終，鯨魚試圖推動市場，擺脫恐慌中的散戶，利用機會購買相對便宜的硬幣」，「對于散戶交易者和其他處于兩者之間的人來說，只有兩個選項，順應潮流或逆勢而行。」

加密分析公司CryptoQuant也認為，整個2020年，比特幣巨頭幾乎從未錯過過一次「逢低買入」的機會，而大型交易商可能阻止了BTC價格進一步下跌，反而推動了上漲，但可能會通過以更高價格出售BTC來獲利。

那么，被視作巨鯨的灰度或MicroStrategy，他們是否也屬于近期高點退出的精明玩家呢？

CoinDesk在援引分析人士JohnTodaro的說法稱，主流機構「尚未披露可以表明賣出頭寸的數據」，他認為，MicroStrategy和灰度都不是比特幣的賣家。盡管機構資金是今年幣價上漲的部分原因，但這并不能與近期BTC的上漲原因掛鉤，因為機構通常通過場外交易公司來交易，這對市場的價格影響最小。

「不過，規模較小的機構或巨量機構，對場外交易的依賴程度可能會降低，更有可能利用交易所，甚至發出可能對價格產生更大直接影響的大額訂單。」Todaro認為，隨著新型的大機構進入BTC市場，原有的小機構和鯨魚的市場規模會被擠占。

此次，BTC再破1.9萬美元后，中國的BTC信仰者群體中掀起一種論調：機構吸籌，價格決定權將會由億萬富豪們把控。

比如，PrimitiveVentures創始合伙人萬卉認為，「隨著越來越多傳統資本市場里的億萬富豪加入比特吹陣營，未來主流要跑贏比特幣匯率的難度會越來越大。未來的價格是手上有錢的人和他們能影響的其他有錢人決定的，不是內卷的存量市場決定的。」

而從報告提供的數據看，10BTC以內的交易者，與動輒以上億美元持倉BTC的頂流MicroStrategy們比，算不得「巨鯨」。吃掉散戶手中資金和BTC的，恐怕仍是擅長「內卷」市場鯨魚投資者。

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