UNI:DeFi項目市盈率計算：Uniswap成“價值股”

傳統金融中的市盈率是什么？

市盈率是公司股價與每股收益之間的關系。這是一個證券市場上非常受歡迎的指標，可以使投資者更好地了解公司的價值。市盈率表示市場的期望值，是投資者為當前收益所支付的價格。

在評估公司股票時，收益非常重要，因為投資者希望了解公司的盈利能力以及未來的盈利能力。此外，如果公司沒有進一步成長，并且當前的收益水平保持不變，則市盈率可以解釋為公司償還每股股份所花費的年數。

市盈率公式

市盈率=每股股價/每股收益

市盈率適用于加密貨幣嗎？

適用，我們可以計算去中心化交易所的市盈率，這些DEX通過發行DEX代幣來補償流動性提供者。

DefiLlama推出治理儀表盤，提供290多個協議的治理活動指標:金色財經報道，加密數據平臺DefiLlama宣布推出治理儀表盤，將提供290多個協議的治理活動指標，并允許用戶通過按爭議對重要提案進行排序，以突出顯示重要提案。[2023/4/15 14:05:12]

DEX是一種去中心化的加密貨幣交易所，它允許直接的點對點加密貨幣交易安全地在線進行，無需中介。

DEX流動性提供者將代幣存儲到智能合約中，獲得交易池的代幣作為回報。交易池的代幣可以跟蹤流動性提供者在全部儲備金中所占的份額，并且可以隨時交易成基礎資產。“流動提供者”實質上就是“做市商”的代名詞，可以增強加密貨幣交易的便利性，使買賣雙方無需尋找交易對手就可以輕松地進行交易。換句話說，他們讓代幣“具有流動性”。

美眾議員：美國可能會在幾天內通過穩定幣立法:金色財經報道，硅谷銀行倒閉導致的市場動蕩短暫導致 Circle 的 USDC 穩定幣打破了與美元的掛鉤。作為回應，穩定幣發行人的管理團隊已呼吁美國國會緊急通過穩定幣立法。在接受雅虎財經的Jennifer Schonberger采訪時，眾議院金融服務委員會主席 Maxine Waters表示，立法可能會在短短幾天內通過，并暗示延遲是由于擔心哪個政黨會控制眾議院。[2023/3/15 13:04:26]

市盈率公式是什么樣的？

其中，總收益=24h年化交易量x流動性提供者的抽傭比例

DEX總收益的計算

Injective宣布INJ隱私版本Secret INJ (sINJ) 上線:據官方消息，Injective宣布，INJ隱私版本Secret INJ (sINJ) 上線，為社區實現了INJ的隱私余額和隱私轉賬。作為該計劃的一部分，Secret和Injective之間的IBC橋已在Injective Hub上啟動。[2022/8/17 12:29:48]

24小時DEX量

自2019年以來，去中心化交易所的月交易量已大幅增長。DEX交易所通過對總交易量收取少量費用實現盈利。

來源：DuneAnalyticsDEX月交易量

Galaxy Digital CEO：三分之二的加密對沖基金或將倒閉:6月9日消息，Galaxy Digital Holdings 創始人兼首席執行官 Mike Novogratz 在 Piper Sandler 全球交易所和經紀會議上表示，由于目前市場的不確定性，三分之二的加密對沖基金或將倒閉。他說：“交易量將下降，對沖基金將不得不重組，實際上有 1,900 家加密貨幣對沖基金，我的猜測是三分之二會倒閉”。

比特幣已從 11 月創下的歷史高位下跌了 50% 以上，Novogratz 將加密市場對美聯儲取消刺激措施的反應列為過去六個月代幣價格暴跌的原因，此外，Terra 區塊鏈的崩潰削弱了人們對加密貨幣和去中心化金融（DeFi）領域的信心。（彭博社）[2022/6/9 4:12:59]

流動性提供者的抽傭比例

從理論上講，做市商收取費用的主要目的是激勵機構或個人下單來刺激交易所內的交易活動。

Uniswap對儲備池中的所有交易收取0.30％的費用。當流動性提供者銷毀其交易池代幣以贖回其在總儲備金中所占的份額時，他們將獲得此前在抵押時按比例分配的累計總費用。這0.30％的費用代表流動性提供者的傭金。當然，每個DEX交易所都有自己的費用比例設計。

分析結果

通過GoogleSheets計算的各個DEX市盈率

高市盈率—Synthetix

高市盈率通常被認為是成長股。這表明該股票未來表現良好，投資者對未來收益增長抱有更高期望，并愿意為此付出更高的價格。不利的一面是，成長型股票的波動性往往更高，這給公司施加了更大的壓力，需要公司采取更多措施以證明其較高的估值是合理的。因此，投資于成長型股票多是風險性的投資。同時，市盈率高的股票也可以被認為是高估了。

眾多項目中，Synthetix的市盈率最高，因為它的年化交易量最低，抽傭比例為0.41％，高于其他DEX。

Synthetix是基于以太坊的衍生品流動性協議，可用于合成資產的發行和交易。每個合成資產都是一個ERC20代幣，用于跟蹤外部資產的價格。Synth需要以Synthetix網絡代幣充當抵押品，合成Synth時需要按照比例對SNX進行抵押。抵押者可以按比例獲得獎勵。

低市盈率—UNISWAP

市盈率低的公司通常被認為是價值股票。這意味著它們被低估了，因為其股價相對于基本面而言處于較低水平。這種定價錯位會促使投資者在市場進行修正之前購買該股票。股票價格如果如期上漲，投資者則能成功“抄底”獲利。

眾多項目中，Uniswap市盈率基本是最低的一檔，因為其年化交易量最高。

Uniswap是一個去中心化交易協議，以其在促進DeFi代幣自動化交易中的作用而聞名。通過自動化做市流程，該協議通過限制風險和降低各方成本來激勵交易。該機制還消除了用戶的身份要求，從技術上講，任何人都可以為任何一個交易對創建流動資金池。

根據Uniswap的說法，其創建治理代幣的目的是“讓Uniswap正式包含在公有且可自我維持的基礎結構中，同時繼續謹慎地保護其無法摧毀和自治的特性。”

從純粹的分析角度來看，即使UNI持有人沒有直接從手續費分紅中受益，他們也有動力確保Uniswap成為市場上最具競爭力的DEX，這使UNI代幣與SNX代幣相比具有相對的競爭優勢。未來的治理將比那些P/E指標發揮更大的作用。

最后，通過這個方法，我們可以計算很多項目的市盈率，大家可以點擊GoogleSheets自行填入數據進行計算。

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