DEX:CoinEx研究院：DEX聚合器龍頭項目——1inch

剛過去的圣誕節當天，許多DeFi玩家都收到了一份天降的豪華圣誕禮——1inch的豪氣空投。當天1inch上線治理代幣1INCH，并瘋狂向大量用戶狂撒大禮，一發布就被各大交易平臺搶先上架。這波操作下來，稍顯冷清的DeFi市場又開始熱鬧了起來，陪幣圈人民度過了一個難忘的圣誕節。

說到1inch，必定要說DEX聚合器。什么是DEX聚合器？它因何而生？1inch又是什么項目？本文就帶大家一探究竟。

眾所周知，DEX交易存在著不少缺陷，在AMM機制下，LP提供的流動性不足時會讓交易產生較大的滑點，然而不同DEX上的Swap卻分散了這些流動性。為了解決滑點高操作繁瑣等問題，DEX聚合器應運而生。

什么是聚合器？我們先舉個例子：比如亞馬遜、淘寶、京東這類平臺，聚集了不同的商家和用戶，又如美團聚集了上千萬餐飲、娛樂商家，它們本身就是一個聚合器。而像滴滴打車、快手抖音，也可以看作是聚合器。

香港金管局前總裁任志剛稱“不會買”虛擬資產:金色財經報道，香港行政會議成員、金管局前總裁任志剛與財經事務及庫務局局長許正宇昨日在《信報》50周年未來香港高峰論壇上同臺激辯，任志剛質疑虛擬資產基本功，稱“連資產負債表都不想看，如何可以支持經濟？”又坦言自己“不會買”虛擬資產并向許正宇拋出問題：“虛擬資產點樣可以支持到經濟？”許正宇反問“任總贊成虛擬的技術，但不支持虛擬的資產？”，他指出香港金融的未來要有新有舊，香港是綜合金融體系，互相連通。發展虛擬資產、貨幣能助支撐香港金融業在萬變的國際市場中發展，但并非抹煞、不重視傳統金融。虛擬資產可聯系經濟運行及效率提升，例如區塊鏈，某程度上對經濟系統運行和效率有提升。（星島日報）[2023/7/11 10:48:34]

DEX聚合器是DeFi生態中不可或缺的重要部分。分散的協議、各種類型的DEX、各自分離的交易幣種，都可以通過交易聚合應用提供給用戶。

消息人士：FTX調查可能耗盡SDNY法庭資源:金色財經報道，美國紐約南區地方法院的檢察官表示，FTX案“過于龐大”，可能會耗盡法院的資源。據FOX Business記者Charles Gasparino稱，檢察官告訴參與FTX調查的各層人士，這涉及潛在的賄賂、違反競選捐款、市場操縱、盜竊和欺詐行為。Gasparino沒有透露他的消息來源，也沒有提供有關調查狀態的更多細節。[2023/1/10 11:03:19]

常見的DEX聚合器主要有交易類聚合器和收益類聚合器，交易類聚合器如1inch、Matcha、MetaMask錢包內置MetaMaskSwap、ParaSwap、InstaDapp等，這些都是較為常見的；而收益類聚合器，則如YFI、YFII、RariCapital等；

另外還有穩定幣聚合協議如mStable一類，資產管理平臺ZapperFinance、Zapion,Debank等。

美國職業棒球大聯盟正在招聘與NFT、元宇宙相關的職位:金色財經報道，據LinkedIn的一篇帖子，美國職業棒球大聯盟正在招聘數字游戲、NFT、元宇宙相關的經理（Licensing Manager）以擴大其在 NFT、游戲、元宇宙和其他 web3 領域的戰略合作伙伴關系。?[2022/10/20 16:30:38]

大多數的交易聚合器實際上可以當成比價工具，整合各類DEX流動性和定價，對比不同交易協議中的最優價格，為用戶提供最優交易和最小滑點。交易聚合器的價值主張，往往在于幫用戶省錢、省時間。除了作為比價工具、提供不同平臺的價格信息之外，許多交易聚合器類應用運行自己的比價策略，直接將最優的交易路徑推薦給用戶使用。

其實，無論是交易類聚合器還是收益類聚合器，都通過提供優化價格、提高收益的方式來服務用戶。DeFi聚合器的出現和發展，對于DeFi普及、便利用戶，起著較大的作用，降低了不少新用戶的使用門檻。

綠色和平組織抨擊比特幣，稱以太坊合并證明加密“不必以環境為代價”:金色財經報道，在以太坊（ETH）成功合并后，綠色和平組織（Greenpeace）抨擊比特幣（BTC）的能源使用。以太坊合并將其碳排放量削減了99% 以上。

該組織計劃為其“改變代碼，而不是氣候”的活動投入100萬美元，用于大量在線廣告，倡導改變比特幣的代碼，目的是減少BTC的工作量證明（PoW）模式。

廣告活動的負責人Michael Brune表示，州和聯邦領導人以及企業高管正在競相盡快實現脫碳。以太坊已經表明存在切換到一個高能效的協議的可能，氣候、空氣和水的污染要少得多。比特幣已經成為異類，輕蔑地拒絕接受氣候責任。（The Daily Hodl）[2022/9/18 7:03:46]

我們今天要介紹的1inch.exchange就是交易聚合類應用中交易量最大的平臺,集成了Airswap、Uniswap、Uniswap2、Kyber、Curve、Oasis、0x、dForceSwap等DEX協議。簡單來說，1inch就是充當了DEX生態系統的統一門戶，通過與各個DEX服務提供商集成，讓用戶可以在不同的DEX上進行交易，獲得最優的交易價格，并且可以使用各種ERC-20進行交易。

在線經紀商Scalable Capital管理資產達到100億歐元:金色財經報道，數字財富管理平臺和在線經紀商Scalable Capital在過去12個月中將客戶資產翻了一番，管理資產達到 100 億歐元的高位。該公司于12月進入加密交易領域，現在在其平臺上擁有超過 600,000名客戶。

在Scalable Capital在由中國科技集團騰訊牽頭的E輪融資中籌集了超過1.5億歐元之后六個月，該加密貨幣發行出現了。（finextra）[2022/8/16 12:28:58]

1inch可以說是DEX聚合器的龍頭，屬于DeFi里的主流項目，一出圈就獲得加密市場極大的關注度。

1inch創建于2019年6月，創始人是2位俄羅斯小伙。1inch面世后獲得多個投資方的青睞，一舉拿下1200萬美元A輪融資，這輪投資由PanteraCapital領投，ParaFiCapital、BlockchainCapital、Nima、Capital和SpartanCapitalSecurities參投。

以太坊生態下的大多數DeFi項目，都有著gas費用高的問題，這也一直飽受詬病。在gas費用方面，1inch提供了獨特的解決方案：在gas費用便宜的時候鎖定在合約，gas費用貴的時候再把便宜的gas拿出來用。具體原理則是：

通過以太坊的gasrefund機制來實現，在gas費用便宜的時候，使用gas生成CHIgastoken，合成以太坊子合約的存儲容量；

等到兌換的時候，除交易外還會另外觸發銷毀CHIgastoken，這種情況下以太坊會退回之前子合約消耗的部分gas用于交易。

那1inch的操作流程又是怎樣的？

當用戶在1inch上進行以太坊鏈上的Swap操作時，聚合了多家DEX平臺流動性的1inch會自動算出如何以最優價格和最低滑點的路徑來完成這一筆交易。

舉個例子來說，就是當用戶提交一筆交易時，1inch后臺可能會把訂單拆分成多筆，比如其中60%通過Uniswap完成，剩下40%通過Sushiswap來完成。而且當聚合器發現用戶所選擇的交易對在大部分DEX流動性都不足時，還有可能會通過橋接交易來完成這筆交易。

對于DeFi行業來說，1inch也曾表示幫助解決了一個全行業的問題：非永久性損失，也就是無償損失的問題。眾所周知，參與AMM流動性挖礦的無償損失很難避免，高滑點產生了套利交易者通過進行反向交易來彌補差額的機會。

1inch推出的自動做市商服務Mooniswap，對Uniswap的設計進行了改進，把套利者的部分收益重新分配給流動性池，并保護交易者免受搶先交易攻擊。Mooniswap利用虛擬余額的概念，使LP能夠捕獲套利者獲取的利潤，也就是當出現高滑點交易時，先以舊價格執行，再在5分鐘之內讓價格根據池余額逐漸更新為真實值，此時交易費占交易者利潤的百分比更高，由此套利者將價格滑落的大部分返還給資金池。

與Uniswap這樣的DEX相比，1inch可以提供更好的交易深度和更低的交易滑點等，尤其是在進行大額交易時，這點優勢更加明顯。

圣誕節當天上線的1INCH是1inch的治理和實用型代幣，用于平臺的自動做市商協議和去中心化交易聚合器服務。有了1INCH代幣，1inch網絡將由DAO進行管理。1INCH的總供應量為15億，代幣的發放和分配規則如下：

30%的代幣將用于網絡安全及功能的維護，有4年逐步解鎖期;

22.5%的代幣分配給1inch核心團隊及未來員工，有4年逐步解鎖期；

21%用于生態系統開發(流動性挖礦、社區建設、研究等)，有4年逐步解鎖期;

19.5%給予投資者和股東，2年或5年的逐步解鎖期;

5%給顧問，有4年逐步解鎖期；

2%分配給早期的Mooniswap流動性提供者，1年逐步解鎖期。

1inch雖然給行業和用戶解決了不少問題，但也存在著不足之處。由于DeFi聚合器引入了更為復雜的計算，使用成本相對略高；而以太坊gas費用高昂，使用1inch時會因為其進行訂單拆分和橋接操作等處理邏輯，用戶需要支付更多的gas費用。

DeFi生態作為區塊鏈行業的新興領域，存在的問題還有很多，DEX聚合器能解決的問題只是冰山一角。不過，1inch雖然從成立至今不到2年時間，但發展相對來說比較迅猛，交易量和用戶處于不斷增加的階段，而本次其治理代幣上線也得到了加密市場的極大關注。

1inch首席執行官SergejKunz曾表示：“有了適當的社區激勵措施，我們將有機會獲得足夠的流動性來擊敗Uniswap。”目前1inch交易量大約為Uniswap的三分之一，想要真正超越Uniswap，未來1inch進步的空間依然很大。

來源：金色財經

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