EFI:武漢大會精選 | DeFi之DAO現場：寒武紀大爆發，2020 DeFi年終大盤點

12月5日，2020世界區塊鏈大會·武漢正式在武漢國際會展中心開幕。大會由巴比特主辦，并得到了武漢市政府、江漢區政府、武漢市經信局、中國信通院等部門單位的大力支持。

12月6日，2020世界區塊鏈大會·武漢進入第二日議程。上午，“數字經濟與開放金融”分論壇舉辦了題為《DeFi之DAO現場：寒武紀大爆發，2020DeFi年終大盤點》的圓桌論壇。圓桌上，DeFi一線從業者紛紛回顧了DeFi領域在2020年的精彩表現并對未來DeFi的發展作出了展望，他們分別是：比原鏈CEO朗豫、Maker基金會中國區主管潘超、ForTube聯合創始人許超、NestFans(US)發起人安宇、DODO聯合創始人&COOMark和UENC首席運營顧問Kevin。本場圓桌的主持人由巴比特《8問》主持人賈小別擔任。

今年DeFi發生了這么多的事情，讓你們感受最深或者讓你們驚嘆的事件是什么？

朗豫：DeFi領域閃電貸產品的誕生。黑客使用閃電貸技術和協議漏洞把協議資金轉出來，很難去說這到底是創新還是攻擊。這種攻擊由誰來負責，最終損失、責任的承擔人是誰，現在還沒有非常清晰的界定，這是整個DeFi生態里急需解決的問題。

潘超：DeFi領域最讓我震撼的事情還沒有發生，但即將發生——Maker會把實體資產帶到DeFi里。Maker以最古老的當鋪模式將超額的資產進行抵押，發行穩定幣DAI，是以太坊最大的當鋪。我們即將在美國發第一筆一千多萬美金的對企業的信用貸款，從當鋪走向現代意義的銀行。螞蟻金服想做但是不能做的事，可以在以太坊上做。

NFT市場Zora推出協議獎勵，創作者與開發者可獲得鑄造費獎勵:8月4日消息，NFT市場Zora推出協議獎勵，創作者與開發者可在Zora上獲得鏈上獎勵，協議獎勵由鑄造費提供，該費用現在回自動分攤給創作者與開發者。即日起，發布免費鑄造項目與在Zora上開發的開發者將從每個鑄造項目中獲得部分費用。每次鑄造費仍為0.000777枚ETH，保證Zora的部分將大幅減少。其余部分將提供給創作者與開發者，用于新體驗與工具。[2023/8/4 16:18:00]

許超：一，YFI代幣的發行，讓更多人參與到DeFi中來，讓流動性挖礦被更多人熟知；二，以中國開發者為主導的分叉項目YFII，引發了流動性之爭、DeFi協議護城河、分叉問題的討論；三，讓流動性挖礦往前更進一步的YAM，YFI的挖礦有底層業務支撐，而YAM就是單純的流動性挖礦，這個模式讓大眾可以更方便地參與進來。

安宇：最讓我印象深刻的是完全去中心化的2個項目，Yearn和NEST。他們沒有關注治理代幣本身，而是給市場提供真正有價值的服務。市場不僅追熱點，也會發現一些有內在價值的項目。

Mark：最觸動的事情是Uniswap的崛起。Uniswap不是新的產品，它已經存在了2年時間，但直到今年用戶漸漸意識到它的價值，它提供了完全自由交易的平臺，并且是無準入的，降低了發行資產和交易的門檻。

Kevin：讓我興奮的事是DeFi中很多極客不斷在進行想象力的創造，雖然也經歷了一些黑天鵝事件，但是并沒有抑制他們的創造。Uniswap的創始人是有工程學基礎的人，他對以太坊Solidity語言并不是很清楚，但作為初學者他愿意在這里面做一些創造，做出了Uniswap。

韓國金委會召開虛擬資產相關會議，將支持加強虛擬資產經營者合規能力:7月27日消息，韓國金融服務委員會（FSC）召開虛擬資產經營者合規能力增強協商會議，表示將支持加強虛擬資產經營者的合規能力，并堅決打擊非法行為，韓國金融信息分析院、虛擬資產犯罪聯合調查組、五大虛擬資產交易所和 DAXA 高管等參與了此次會議。[2023/7/27 16:01:51]

大家認為流動性挖礦對DeFi的意義在哪里呢？

Kevin：區塊鏈世界如果要真正形成DAO組織，通證不可或缺。DeFi的流動性挖礦有好有壞，需要對智能合約進行更詳細的代碼審計。不管怎樣，DeFi流動性挖礦確實讓更多用戶參與到去中心化業務中。在未來它非常有必要繼續存在下去，并且可能會創造出更好的算法、權益機制、治理機制等。

Mark：流動性挖礦本質上是市場補貼的行為，項目花錢來買流動性，跟滴滴、美團花錢補貼用戶沒有本質上區別。唯一的區別是錢從二級市場來，而美團和滴滴的補貼是燒資本的錢。流動性挖礦的高回報階段時間不會很長，收益率會慢慢下降回到市場正常標準，這是由市場規律決定的，但它有一定的意義，因為吸引了市場、用戶的關注。

安宇：從用戶的角度，流動性挖礦帶來的影響，第一，思維的轉變，DeFi領域的挖礦是無需許可，而過去需要準入許可。第二，交易方式的轉變，可以通過自動化做市商機制進行交易，是更高效或者更適用于現在市場環境的交易方式。

數據：BITO的比特幣等值敞口達到4425BTC的歷史新高:金色財經報道，自貝萊德6月15日申請現貨ETF以來，加密貨幣投資者以創紀錄的速度向比特幣交易所交易產品投入了大量資金。K33 Research最新數據顯示，截至7月16日的四周內，全球上市ETP的比特幣等值敞口增加25202BTC（約合7.57億美元），達到196824BTC。

K33 Research的Vetle Lunde表示，這是第二高的月度凈流入量，僅次于2021年10月推出ProShares基于期貨的ETF和其他基于期貨的ETF后的流入量。此外，ProShares的比特幣策略ETF（BITO）的比特幣等值敞口達到4425BTC的歷史最高水平。BITO通過受監管的產品為投資者提供與比特幣相關的回報，并持有價值超過10億美元的CME比特幣期貨。[2023/7/19 11:04:19]

許超：這場流動性挖礦花了10億美金，吸引全球幾十萬名用戶進來，這是流動性挖礦對DeFi最好的意義。

潘超：流動性挖礦對DeFi的意義，很像行業早期對互聯網推動的意義，一是非常有吸引力，二是沒有門檻，三是不真實短暫的，但這不是免費的東西，是有成本和風險的。

朗豫：比原MOV推出了超導協議，用戶通過鎖定資產可以獲得治理TokenSUP。首先流動性挖礦是互聯網的思維模式，更多是運營活動，對于一個項目啟動非常關鍵。這里存在囚徒困境，Uniswap表現也很佳，但如果不做流動性挖礦，它的資產或者用戶就可能被Sushi等項目奪走。

數據：32,868枚ETH從未知錢包轉移到Binance:金色財經報道，據Whale Alert數據顯示，32,868枚ETH（價值約50,260,633美元）從未知錢包轉移到Binance。[2023/1/15 11:12:24]

流動性挖礦是痛苦的選擇，是否采用流動性挖礦的AMM系統，其商業模式是不同的。如何讓通過流動性挖礦獲得治理代幣的人和整個系統目標一致，這是一個難題。

回顧DEX和借貸的發展簡史，預測DEX和借貸未來的發展方向

Mark：DEX最開始是中心化交易所的模式被復制到鏈上來。后來大家發現效率不高，成本很高，體量也有限。今年Uniswap崛起，降低了項目方發行資產的門檻、用戶交易的門檻。在未來依然會沿著降低門檻的路線來發展，可能是做市門檻、輕資產門檻等。

許超：DeFi領域借貸很早起步，Maker在15年就開始做了。DeFi生態許多項目對傳統借貸項目有很多思想層面的借鑒，包括合成資產項目Synthetix和我們的Fortube。Fortube認為，DeFi借貸一直局限在數字資產領域，要做到傳統的借貸市場100億的資產規模是非常難的。從業務運營的角度考慮，核心的業務邏輯和資產可以在鏈上進行保管，某些業務邏輯需要結合中心化的業務。

DEX和借貸之外，DeFi還有哪些領域值得我們去關注的？

安宇：預言機，對應傳統金融中的報價系統。傳統報價分發過程：權威性較高的交易所提供價格數據到信息化服務平臺，然后分發出去，傳統金融有中介做數據清理與分發工作。

電商巨頭Shopify正與Doodles等NFT項目合作推出Token門控商店:6月23日消息，電商巨頭Shopify在其社交網站宣布，在其平臺的新版本中正在加入Token門控功能（Tokengated），平臺商家可利用此功能為特定的Token持有者提供獨家購物體驗。除在線門控外，Shopify還將在實體店添加IRL Token門控，為Token持有者提供服務。此外，Shopify宣布正在與Adam Bomb Squad、Doodles、World of Women、Invisible Friends、Superplastic、Stapleverse和Cool CatsNFT項目就Tokengated商店進行合作。[2022/6/23 1:25:55]

但區塊鏈領域大部分數據在鏈上，價格不從交易場所去獲取，任何一個人都可以提供對某兩個資產的心理價格并放在鏈上，由區塊鏈用戶去驗證后被納入到系統中，這種方式把原來金融系統中的收集、分發過程都給取消了。

Kevin：預言機值得期許，作為去中心化鏈上報價機制，可以讓鏈上報價更可信。今天在加密貨幣市場里做借貸業務，把現實中非同質化資產放到鏈上，必須要配備更有力量的預言機技術開發，而目前沒有較好的技術方案。DeFi+NFT的項目一直不火不熱，我們期待更好的連接現實的預言機出現。

DeFi到底能為現實世界帶來什么？DeFi走出脫虛向實的一步，引入現實資產這一方面現在已經發展到了什么階段？

潘超：Maker在美國以合規信托的方式做了一個租賃融資項目。北美很多企業、房地產開發商難以拿到銀行貸款，Maker在DeFi領域充當當鋪角色已有悠久歷史，可以根據信用給企業進行授信。企業拿這筆信用貸款，以較有競爭力的利息到實體上去開發，開發之后把土地租給當地的商戶，讓他們每個月去還利息。將有更多如供應鏈金融應收賬款等項目出現，這可能是會是DeFi的唯一突破點，脫離原生資產，走向萬億的規模。

朗豫：對中國來說還是一個比較遙遠的方向。國內的穩定幣項目更多需要借助于鏈上原生資產。比原鏈一開始大的目標就是資產上鏈，鏈下資產上鏈的探索在國內很難走通。未來在監管層不那么敏感的方向更可能優先實現上鏈的目標，比如數據或知識產權等非金融資產。

開腦洞想一下，實體資產上鏈的方式通過DCEP或者是數字人民幣實現，由央行發行的或者由大型金融機構發行背書的資本進行上鏈，需要更多合規性的考慮。

怎么看待YFI最近的并購收購活動，DeFi積木效應會發揮什么樣的魔力？

朗豫：“積木項目”可能會成為每個項目的選擇，因為做單個項目會發現成長性或者營收并不能支撐項目未來的發展。比如做AMM會發現LPToken可以做借貸，LPToken的二級應用會衍生出二級借貸項目。

關于Yearn的“并購”，個人感覺他們就是一個團隊，不同成員負責不同的部分，最后合起來發揮宣發效果。被并購的項目都是自發性社區項目，后續會有更多合并，合并的動作會更加自然。特別是某項目遭到黑客攻擊造成重大損失，需要安撫社區解決問題，此時并購重組再發債券就是應對方式。

潘超：同意。YFI的創始人AC很會撫慰用戶的心理，是DeFi開發者當中最厲害的心理學大師，也是心理學大師中最厲害的開發者。每發布、并購一個產品，就會引起用戶的轟動和二級市場的表現，被奉為DeFi的國王。但我覺得要專注自己真正做的事情。

許超：個人不是特別看好這件事，DeFi本來就是開放的，機構不需要這種形式和并購。這更多是市場、社區方面的工作，并沒有新事物的出現。

安宇：整合或者合作這種行為是各取所需。YFI在上月提案里成立了自己的安全團隊。YFI通過專業的安全團隊為出現過安全事故的DeFi項目輸送安全的開發環境，確保其協議不再被黑客攻擊。安全是這些項目迫切需要的，所以他們才在利益層面讓步。其次，不管是在DeFi還是傳統金融領域，金融市場里對資源的整合都是自然趨勢。

Mark：DeFi是開放的，在鏈上完全可以通過開放的方式實現。如果發生被盜的事情，說明代碼寫得不好，設計欠考慮，項目應該把產品打磨好再上線。可組合性一定是DeFi發展很強的動力和推手，但另一方面也會帶來風險。并購事件目前階段更多是PR和宣傳，未來DeFi會向更開放的形式去發展。

Kevin：從開發的角度，AC有些傳道士的精神。他說服開發者團隊組合在一起，核心目的還是想做一些DeFi安全協議以及優化DeFi協議。AC啟動了YD52、53的計劃想招募更多的極客加入DeFi做更開放的事，讓用戶更好地參與到DeFi下一個階段。

對DeFi發展的期許

Kevin：越發展越好，這樣行業才能被更多人關注。UENC也想布局DeFi賽道，有很多底層的東西需要去解決。DeFi應該給用戶創造更低的參與門檻、更好的體驗感。現在大概80%的項目在ETH公鏈上。為什么不放在UENC公鏈上面，因為UENC的物理節點足夠去中心化。流動性挖礦取之于民、用之于民，排除一些作惡和投機的人。讓每個用戶更公平參與進來，真正需要性能更強大的公鏈去支撐DeFi未來的發展。我對DeFi未來發展有很多期許，包括了預言機、協議算法等等。

Mark：DeFi最重要的是創新，市場已經證明用戶會為新事物買單，不管是今年出現的新資產發行，還是流動性挖礦。希望未來有更多的創新、更少的抄襲和攻擊。

安宇：希望有更多的人才加入進來。現在DeFi市場是很小的，希望有更多優秀的互聯網人才、金融人才進入并沉淀下來。

許超：期望國家監管部門能夠多了解DeFi，監管的政策能更加開放。

潘超：希望可以更多關注DeFi金融的部分，不要太局限于去中心化的部分。只有這樣，才有更多的資產、更多的創新。同樣也希望看到更多本土的項目出現，這離不開監管的支持。

朗豫：去中心化金融不是去責任化金融、去風險化金融，我希望看到DeFi領域的產品有完整的商業邏輯，可以持續產生利潤，出現任何問題的時候可以找到最終責任人。這很關鍵，不然DeFi很容易成為玩具，或者只是在鏈上運行的數字。

10月，“巴比特DeFi投資實戰班”首次在深圳開班，全國近50位學員前往學習。接下來，12月北京、1月杭州，我們相約defi線下課，報名正式啟動！

Tags：DEFEFIDEFITOKEarn DeFi Coin去中心化金融defi入門分析與理解Defi GoldBitEnjoy Token

芝麻開門交易所