NBS:減半行情就此終結？”狼來了“再次上演

前幾天我說A股必有妖，果然這幾天大幅跳水，那些喊著牛市買基金的朋友虧成沙雕了。我平時喜歡刷抖音，那幾天經常刷到炫耀基金收益的視頻，一查數據，基金都買爆了，所以凡事不要瞎湊熱鬧，不然吃屎都趕不上熱乎的。

這波疫情對經濟造成了重創，不要說利好醫療、電商、直播，這是破窗謬誤，因為這些行業的崛起是以犧牲更多行業為代價的。全球股市幾乎集體大跳水，當然幣圈也不怎么好受，比特幣急跌讓人質疑這波減半行情是不是就此終結了，同時也引出了一個幣圈月經題，比特幣不是tm號稱避險資產嗎？為何跌的比股市還惡心。

所以下面就討論2個問題： 

1、比特幣是不是避險資產？

2020減半行情 | OKEx減半指數下跌-0.72%:根據OKEx最新數據，今日減半行情指數為1083.29，近24小時下跌-0.72%；在追蹤的11種減半概念幣里，上漲數量為4種，下跌數量為7種，其中表現最好的幣種為BCD +2.35%，表現最差的幣種為ZEN -2.35%.

注：OKEx減半指數是OKEx Research采用“帕氏指數”編制而成的反映2020年減半概念行情的指數。OKEx減半指數越高，減半概念幣種行情越好。[2020/3/11]

2、減半行情為何突然終結？

01、比特幣是不是避險資產？

先看下避險資產的定義：

避險資產指的是隨著市場變化，價格不會波動太大的一類較為穩定的資產。常見的避險資產有美元、黃金以及經常會被忽略的瑞士法郎、日元等。

2020減半行情 | OKEx減半指數下跌0.57%:根據OKEx最新數據，今日減半行情指數為1255.05，近24小時下跌-0.57%；在追蹤的11種減半概念幣里，上漲數量為5種，下跌數量為6種，其中表現最好的幣種為BCD +3.80%，表現最差的幣種為BSV -2.55%.

注：OKEx減半指數是OKEx Research采用“帕氏指數”編制而成的反映2020年減半概念行情的指數。OKEx減半指數越高，減半概念幣種行情越好。[2020/3/4]

就單憑比特幣的高波動性，就被排除避險資產的歸類之外，從這一點上看，比特幣屬于風險資產。可能你會問，年初美伊沖突，伊朗老二蘇萊曼尼被美軍暗殺后，比特幣不是蹭蹭的往上漲嗎？

動態 | “減半行情”幣種1月份的鏈上指標總體表現良好:Tokenview發布的月度鏈上數據報告中，多個“減半行情”幣種在2020年1月的鏈上指標上表現亮眼。在網絡基本面的新增和活躍地址數指標上，比特幣依舊以絕對優勢穩居頭名，以太坊，達世幣進入前三，而以太經典和BSV同樣位居前十名。達世，以太經典等“減半幣種”在這一基本面數據的良好表現或意味著后市仍有較大上漲空間。而POS/DPOS共識陣營則在出塊數量以及交易筆數方面表現優秀。IOST，EOS和波場分列1月份全網出塊總數前三名，也反映出POS/DOPS網絡在交易速度方面的優勢。[2020/2/6]

確實那一波行情暴漲了，但我還是認為，這些推動比特幣暴漲的資金的動能是源于對伊朗事件的解讀，伊朗當地真沒幾個毛人因為那次事件狂買比特幣。說白了，就是資本的借題發揮，因為幣圈人確實有“大炮一響，比特暴漲”的預期。 

分析 | BTC人氣低迷但OTC資金凈流入增加 短期或將盤整蓄力迎接減半行情:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間01月27日8時報649.18點，較昨日同期上漲20.97點，漲幅為3.34%。此外，在TokenInsight密切關注的10大行業中，24小時內漲幅最高的為治理協議行業，漲幅為7.37%；24小時內跌幅最高的為其它行業，跌幅為1.52%。

據監測顯示，BTC 24h成交額為$231億，活躍地址數較前日上升6.23%，轉賬數較前日上升4.91%。Coinwalle分析師Jeffrey認為，BTC人氣低迷但OTC資金凈流入增加，短期或將盤整蓄力迎接減半行情。注：以上內容僅供參考，不構成投資建議。[2020/1/27]

另外，是不是避險資產，腦子簡單一想也覺得比特幣作為避險資產的確不太可靠，幣圈每個人都是追逐超高收益率，哪是沖著避險而來。但是。。。

比特幣不是避險資產，但有成為避險資產的潛質。

大家總喜歡將比特幣和黃金綁在一起，兩者特性確實太像了，具備稀缺性、全球共識、去中心化、挖礦等特點，所以比特幣被譽為互聯網時代的”數字黃金“。 

這兩者都是跟法幣對著干，因為金本位廢除后，全球進入了信用貨幣時代，而信用貨幣可以無限擴張，法幣不斷貶值，黃金卻不斷增值。1999年格林斯潘在國會聽證會上說過：“黃金代表了世界貨幣的最終支付手段”。

在極端環境下，法幣系統崩潰后，是沒人接受法幣，因為毫無購買力且飛速貶值，黃金卻永遠不會被拒收。但黃金在這種極端環境，就成為ZF的戰略儲備，必然會限制黃金在民間的使用。這時，比特幣因為不受任何組織控制，就可作為避險資產，替代當地的法幣系統的部分功能。

阿根廷、委內瑞拉事件算是對比特幣避險屬性做了一次很好的檢驗，但這遠遠不夠，比特幣還需經歷更大經濟體法幣崩潰事件的檢驗，只有經歷數次大錘煉，比特幣的避險資產共識才能真正形成。當然，一旦比特幣成為全球公認避險資產，也就意味著比特幣的投資價值將大幅降低。

02、減半行情為何突然終結？

我認為主要有兩個原因：

1、去杠桿

2、基本市場規律

由于減半行情的強烈預期，資本都是把杠桿拉滿了，開杠桿是需要借USDT呀，最近我們看到場外USDT漲的很高，USDT價格雖然長期與美元匯率掛鉤，但短期還是會受供需影響。這意味著，這段時間內有大量的人在借或購買USDT，所以出現短期溢價。

甚至很多平臺都沒幣可借了，做多的人就無法撬動更多資金，那價格上漲就要被打斷進入下行通道。

下面重點來了。

行情不可能持續上漲，大牛市還得三步一回頭呀，這是基本的市場規律。其實把開杠桿的人給爆了也挺好的，為下一次行情啟動提供更多的燃料，畢竟車太重了拉不動呀。

任何所謂的大小行情都是”現實版狼來了“的故事，下面就需要理解一個”巴甫洛夫的狗“的概念。 

著名的心理學家巴甫洛夫用狗做了這樣一個實驗：

每次給狗送食物以前打開紅燈、響起鈴聲。這樣經過一段時間以后，就算不給食物，鈴聲一響或紅燈一亮，狗就開始分泌唾液。

我們就是幣圈中這條”巴甫洛夫的狗“。

行情前的市場一定是絕望，具體表現為，大家都不想買了。這也符合市場特性，他們不會給散戶接盤的。你一追漲，就暴跌，在追漲，在暴跌，直到將你訓練成為”巴甫洛夫的狗“。等散戶打死都不買的時候，市場會迅速形成合力推高行情。 

當市場進入一個大行情階段后，每次回調打一巴掌，再上漲給顆糖吃，久而久之，人們忘記風險。當“牛”猛然結束，該下刀時，普通散戶只會覺得它還只是一巴掌，后面還會有糖，就此牛市終結。

03、“明牌”成“暗箭”

減半是張明牌，所有人都知道這個利好，大家都在等減半賺一筆，那誰tm出這筆錢給大家抬轎呢？唯有把減半預期給破滅，讓多數人不在相信所謂的減半行情，行情上漲的阻力才能減少，才能迎來真正的減半行情。

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