TOM:馮哥論幣：什么是虛擬合約？期貨交易的原理是什么？

馮哥論幣：什么是虛擬合約？期貨交易的原理是什么？

虛擬合約是期貨交易的買賣對象，是由期貨交易所統一制定的，規定了某一特定的時間交割一定數量商品的標準化合約。在大多數時候，投資者并不會實際履行合約的權利和義務，而是在合約生效，也就是交割日之前，通過交易這份合約來獲取收益。

交易中的步驟是如何進行的？

1，持倉

成交后，則用戶持有對應多空方向的倉位。

2，調整倉位

用戶也可以根據市場行情，隨時調整倉位，通過平倉鎖定收益或止損，或繼續開倉追增收益。

LBank Labs宣布投資NFT utility平臺Furion:據官方消息，LBank Labs宣布投資NFT utility平臺Furion，Furion是一個自由、無需許可的NFT utility平臺，通過將NFT轉換為碎片化ERC20代幣的形式，Furion用戶可以在平臺上自由的買賣部分NFT，以及使用等效的ERC20代幣進行借貸、swapping、做空做多NFT等操作。

LBank Labs 管理資產規模為1億美元，致力于支持和幫助Web3初創企業的發展，為他們提供資源支持，幫助他們在競爭激烈的市場中脫穎而出。[2023/6/22 21:55:04]

3，交割

ATOM 2.0提案未獲得通過:11月14日消息，ATOM 2.0 提案因No With Veto投票比例超過 33.4%（結束時為 37.39%）而未獲得通過。該提案于北京時間 10 月 31 日啟動投票，涉及新版白皮書中包括允許其他鏈使用 Hub 來保護自己的網絡，以及擬在 36 個月的過渡期之后，將每月新增 ATOM 從指數發行減少到恒定數量等更改。

此前報道，Cosmos 創始人 Jae Kwon 反對 ATOM 2.0 提案提出的對 ATOM 引入流動性質押的部分，并表示當前的 ATOM 2.0 提案還存在會將大量 Token 鑄造至內部人員控制的財庫中等問題。Jae Kwon 表示，對 Token 政策的改變應該分解為單獨的部分進行逐一評估，而不是組合在一起進行投票。[2022/11/14 13:03:29]

在交割日時，對未平倉的合約按交割指數，每點一美元的價格進行交割平倉。所有平倉產生的收益將匯總至用戶合約賬戶的“已實現盈虧”項。

Acala已通過并執行恢復運營的第二階段社區投票:9月29日消息，Acala已通過并執行恢復運營的第二階段社區投票，金庫所有者可以管理債務頭寸，以確保在第三階段啟用清算之前頭寸是安全的，DEX交易、轉賬、LDOT即時贖回、XCM、EVM+等服務也已恢復，此外因預言機被禁用，用戶需以當前市場價值評估金庫價值。而預言機、清算和CDP借貸將在第三階段啟用。[2022/9/29 22:39:22]

交割完后，系統將穿倉用戶損失在所有該合約凈盈利的賬戶中按比例扣除。

4，清算

清算完后，所有已實現盈虧將匯總至賬戶余額。

5，結束

該合約結束，交易所發布新合約。

合約是怎樣交易的?

1、用戶根據對比特幣價格趨勢的判斷決定多空方向，并根據時間長短選擇合約類型。目前市場上有五種合約類型，分別是：當周，次周，季度，次季，永續。

其中除去永續合約類型之外，其他的合約類型都存在交割期。

例如：當周合約交易，在選擇此方式進行交易的用戶，如果在交割時手中任然持有訂單，則期貨系統會強制完成交易。

2、用戶選擇合適的價格與數量成交。

用戶購買合約訂單時，所需的保證金為成交時刻與合約價值等值得比特幣數量除以杠桿倍數。只有賬戶權益大于等于交易成功后保證金的數量，用戶才能進行委托操作。

3、保證金

在建立合約交易賬戶時，用戶需要選擇保證金模式，不同的保證金模式的交易保證金計算方法和風控制度不同。在無持倉無掛單時，即所有合約的保證金為0時，用戶可以更改保證金模式。

采用全倉保證金模式時，賬戶內所有倉位持倉的風險和收益將合并計算，全倉保證金模式下，開倉的要求是開倉后保證金率會根據檔位的不同有相應的最少數值。

采用逐倉保證金模式時，每個合約的雙向持倉將會獨立計算其保證金和收益，只有開倉可用保證金大于等于開倉所需的保證金數量，用戶才能進行委托。而逐倉保證金時，每個合約的開倉可用保證金可能不一致。

4、成交后，則用戶持有對應多空方向的倉位。

全倉保證金下，用戶的賬戶權益將根據最新成交價增加或減少；全倉模式下，當用戶的賬戶權益，10杠桿下，合約賬戶權益不足應有的維持保證金率，20倍杠桿下，比特幣合約賬戶權益不足應有維持保證金率時，系統將會對這個倉位進行強制平倉。而逐倉保證金下，用戶某合約某方向的倉位的未實現盈虧將根據最新成交價增加或減少，而保證金將不會變化。當用戶某合約某方向的倉位的保證金率小于維持保證金率+平倉手續費的時候會觸發爆倉。

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文/馮瑜武

來源：金色財經

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