ESW:項目速遞 | Futureswap如何和你一起掘金DeFi世界的衍生品市場

文|宋清華

了解Futureswap之前，我們先要形成一個基本判斷，加密貨幣衍生品方向是一個十分有潛力的發展方向——在傳統金融世界，衍生品的交易量均比現貨市場的交易量要高，以外匯市場為例，衍生品成交額為現貨的3倍；但加密貨幣衍生品交易量還在現貨市場半數徘徊。

如今，一個共識已經達成——人們希望去中心化金融行業可以基于過去的成功不斷迭代、并發展的更好，DeFi衍生品交易所Futureswap就是一個很好的例子。

與中心化交易所相比，我們發現DeFi是更令人興奮的；在DeFi世界里的衍生品交易，則更加值得令人期待，我們已經看到過去一年中?DeFi里抵押的資產規模越來越多。

它是如何工作的？

與Uniswap類似，Futureswap也是由流動性提供者推動的。用戶只需存入等量的代幣和穩定幣，即可獲得Futureswap流動資金池的所有權份額，他們可以輸入加杠桿的多頭或空頭期貨頭寸，然后這些頭寸將會與流動資金池匹配。

數據：某地址近1個月從Amber、Dragonfly購買120萬枚DYDX和300萬枚BLUR:金色財經報道，據推特用戶余燼監測，有鯨魚/機構以場外交易的方式從Amber、Dragonfly購買了120萬枚DYDX和300萬枚BLUR。

該鯨魚/機構自3/7以來，轉給Amber 177萬枚USDC并從Amber地址接收了250萬枚BLUR。轉給Dragonfly 338萬枚USDC并從Dragonfly地址接收了120萬枚DYDX和50萬枚BLUR。[2023/4/7 13:49:36]

Futureswap是一個去中心化自動做市商永續期貨合約平臺，允許用戶在其中以高達20倍的杠桿率交易任何ERC20代幣。而且，這些永續期貨合約產品沒有時間限制可以始終保持開放，只要交易者有足夠的抵押品。

Futureswap的目標是為專業交易者和套利者創建一個平臺，根據目前的滑點參數，在達到5000萬美元的流動性之后，在Futureswap平臺上進行100萬美元的合約交易，滑點應比其它衍生品交易所要好，而且資金池中的資產可以被100%利用起來，流動性提供者可以從其全部存款中賺取交易費和借貸費。

Tender.fi預言機配置錯誤導致一白帽僅存1枚GMX就借入159萬美元資產:3月7日消息，據Lookonchain分析，由于Tender.fi的預言機配置有誤，白帽0x896d開頭地址僅存入1枚GMX（71美元）就借入了約159萬美元的資產。[2023/3/7 12:47:27]

因此，Futureswap與傳統去中心化自動做市商交易所相比又有很大的進步，Futureswap流動資金池可以更有效地利用資金，從而為流動性提供者提供更高的穩定性和潛在的高回報。

動態融資率機制

開發者認為，保持多頭和空頭之間的平衡對于我們的系統實現流動性提供者的最大回報非常重要。在貿易不平衡的情況下，流動性提供者受到代表過多的一方的影響。動態融資率(DFR)是未來資本市場體系的一種機制，旨在保持長期和短期開放量的平衡。

基金利率是根據空頭和多頭比例的平衡而動態變化的。交易量平衡的多空池將收取接近0%的融資費用，而大量長期投資的池將收取高得多的多頭融資費用，而未被充分代表的空頭則收取激勵費用。

Binance Labs延長第6季MVB加速器項目申請期，并確定八個基本主題:據官方消息，Binance Labs宣布第6季MVB加速器項目申請期將延長至二月底。此外，Binance Labs確定了加速器項目的八個基本主題，分別是ZkKYC、智能合約錢包、去中心化社交平臺和基礎設施（包括但不限于社交圖譜、去中心化社交網絡、DID、創作者經濟 dApp）、衍生品和結構化DeFi產品、流動性質押衍生品、優質借貸協議、Web3游戲基礎設施和流媒體平臺（以更好地讓用戶和工作室加入Web3）、NFT基礎設施和工具。[2023/1/31 11:38:33]

為了實現動態收費，交易員不擁有一定數量的抵押品，而是擁有其交易類型的抵押品池的相對份額。當開始交易時，適當的抵押品從一個抵押品池轉移到另一個抵押品池。這有利于在所有多頭和空頭之間同時產生動態的融資費用。

例如:如果長池和短池都有50%分配給開放式交易，那么雙方的融資費大約為0.03%。一個大的交易者打開剩余的50%的長池，所以長池現在是100%分配，而空頭仍然是50%。

美SEC主席：FTX崩盤表明“加密公司不能做所有事情”:金色財經報道，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 昨日接受雅虎財經獨家專訪時首次公開談到了 FTX 破產事件，雖然他拒絕詳細解釋 FTX 和 SBF 與監管機構的關系，但表示美國證券交易委員會已經制定基本的披露和治理要求，以追究數字資產公司的責任。

Gary Gensler 補充說：“FTX 的崩盤表明，在客戶資金和投資業務之間沒有隔離墻的情況下，運行一個全球平臺是很危險的。加密公司不能做所有事情，如果脫離在公共政策規范之外，你的業務肯定不會持續太久。”（coindesk）[2022/12/8 21:30:55]

Futureswap依賴于空頭多頭和空頭空頭的成交量在大多數時間內保持相對平衡。由于大宗交易或波動性大幅上升，這些資金池會出現非常不平衡的情況，但這會影響融資率，進而激勵不太受歡迎的方面增加交易量。

如果DFR為+0.01%，那就意味著每8小時多頭就要支付空頭0.01%的利息。如果DFR是-0.23%，那就意味著每8小時空頭就要支付多頭0.23%。

Enigma Securities任命Barry Finkelstein為投資銀行業務全球主管:5月17日消息，提供數字資產流動性和咨詢服務的金融服務公司Enigma Securities宣布任命Barry Finkelstein為其投資銀行業務全球主管。Barry Finkelstein曾在華爾街多家公司工作，擁有30多年的交易、結構和分銷經驗。

Barry Finkelstein將專注于為新興的數字企業、項目和用例提供全面的銀行和咨詢服務，并為Makor Enigma的現有機構客戶提供傳統和定制的投資機會。（PRNewswire）[2022/5/17 3:23:05]

DFR是整個頭寸規模的百分比費用。作為一種基于交易總量的借款費用，Futureswap旨在維持未平倉多頭和空頭之間的交易量平衡。

多頭和空頭的資金會被匯集到資金池中，動態資金費率的作用在于：Futureswap會對受歡迎的資金池按照動態資金費率收取費用，然后會將這筆費用支付給需求較低的資金池。

如果資金池之間的差距被拉大，動態資金率也會相應增加，從而抑制了受歡迎的交易方向。換句話說，用多頭「補貼」空頭，或是用空投「補貼」多頭，直到雙方達到平衡位置。這種機制的優勢就最大程度地限制了極端波動，而且還能為承擔風險的流動性提供者給予適當獎勵。

如果所有交易者都做空導致價格下跌，對于100%持有代幣、或是持有50%代幣和50%穩定幣來說，流動性提供者的風險敞口其實是一樣的，但動態資金率降低了這種情況發生的可能性。

預言機中繼網絡的改進

1月份，DeFi衍生品交易所FutureswapV2?Beta測試版增加了預言機中繼器網絡以實時報價。這是FutureswapV2最顯著的改進。

ORN可被認為是價格預言機和元交易處理器節點之間的網格。ORN接收一個簽名消息，驗證消息是否有效，并將交易與當前資產價格放到鏈上。

為了讓用戶完全控制并確保準確及安全的價格，交易價格的界限由用戶設定。如果ORN價格超出這些界限，交易就會失敗。

未來，Futureswap的重點是優化ORN以吸引更多的節點運營者，這有助于實現去中心化的目標。

目前，TrailofBits正在審計該預言機中繼網絡，而OpenZeppelin已對Futureswap的以太坊智能合約進行了審計。

似曾相識的“交易即挖礦”

FST是Futureswap用于投票和貿易費用折扣系統，還用于對影響協議代碼更改的提案進行表決。FST允許對協議進行民主修改，這將使該協議能夠隨時間的推移不斷發展和改進。

在這個系統當中，交易者、流動性提供者以及推薦人每周都可以收到FST治理代幣獎勵。FST代幣創建了一種激勵機制，旨在對系統貢獻最大的用戶提供獎勵。FST代幣每周根據用戶在總交易量、提供的流動性和/或推薦人中所占的比例進行分配。本質上，隨著時間的推移，使用Futureswap的次數越多，你能獲得的FST就會越多。

交易者可以根據自己每周總交易量與該周全網總交易量的比例來賺取FST代幣，如果你在總交易量中占的百分比越高，每周獲得的FST代幣獎勵就越多。

持有FST代幣的交易者還可以享受交易費折扣，折扣比例將根據對數曲線計算，最多可以減少30％的交易費用。最酷的是，你無需銷毀代幣即可獲得交易費折扣優惠。

Futureswap內部還為推動平臺交易量的用戶設置了推薦獎勵，推薦人FST代幣收入主要基于你推薦的用戶封閉交易量與其他推薦人的封閉交易總量的比例計算。

Futureswap旨在完全權力下放，并且會盡快交給社區來運營。FST代幣分發會獎勵最活躍、參與度最高的用戶。然后，這些FST代幣持有人可以創建新提案并對其進行投票，例如添加新交易對、更改系統參數等。如果要創建新的提案，代幣抵押人必須消耗FST代幣。

?按照計劃，為在9年的時間里，將生產100,000,000FST。Futureswap代幣將會分發給平臺上最活躍的用戶，當活動較少時，Futureswap的設計原理會利用FST代幣來激勵用戶。

Futureswap早期采用者可以獲得較大優勢，因為Futureswap代幣將會分發給平臺上最活躍的用戶，當活動較少時，Futureswap的設計原理會利用FST代幣來激勵用戶。

附：Futureswap主要特點總結

01自動化做市:Futureswap不依賴于訂單簿，而是利用流動性提供者的資產進行自動化做市，類似于Uniswap。

02最佳價格執行:一旦Futureswap達到臨界流動性(估計約為5000萬美元)，Futureswap的滑點/價格執行應該比目前集中交易所提供的要好得多。

03激勵措施:流動性提供者從交易員的活動中獲得FST和交易傭金。

04頭寸平衡:為了最小化流動性提供者的風險，Futureswap通過使用從需求方重新分配資本的規模化費用來激勵需求方的減少，以及通過使新交易的公開/退出價格變得不那么有利，來維持多頭和空頭之間的對稱性。更多信息，請參閱動態資金利率部分。

05最新的消息是，Futureswap宣布將在未來9年內鑄造1億枚FST代幣，同時還公布了治理代幣分配時間表。Futureswap將在3年時間內通過激勵機制向Futureswap用戶分配總供應量的30％，3000萬枚FST，以提供治理；同時拿出總供應量的18％代幣成立開發基金。

06最后，需要強調的是，在這個生態里每個人都有挖礦機會，且早到早得；等未來社區壯大、活躍，早期參與者會獲得更多回報。

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