以太坊:60億美金季度期貨期權到期 對加密市場有何影響？

市場情緒脆弱

前幾天，比特幣價格跌破29000美元之后開啟反彈。整體而言，過去一個月比特幣和以太坊的表現乏力。比特幣多次未能突破40000美元的阻力位，甚至一度跌至28800美元，讓投資者膽戰心驚。

2021年，面臨交易費用飆升瓶頸，以及眾多新公鏈項目競爭壓力的以太坊以夢幻般開局，一路高歌猛進，于5月12日暴漲至最高點4380美元，但好景不長，近一個多月來已經下跌了55%。

每當市場暴跌時，投資者就會迅速尋求外部原因。但實際上，暴跌前6周，也就是4月底開始，中國就釋放了要對加密貨幣挖礦進行打擊的信號，而市場似乎低估了監管力度，到具體行動被落實（四川水電礦場被全部清退）之后才造成了更大的市場恐慌。

隱私幣今年損失超過60億美元:金色財經報道，隱私幣經濟兌美元匯率從2022年1月的117億美元跌至目前的52.2億美元，跌幅超過55%。去年1月，前兩大隱私代幣包括monero (XMR)和zcash (ZEC)。2022年1月，XMR的單價約為202.97美元，市場估值約為36.6億美元。如今，XMR的換手價格約為每枚142.35美元，其總市值約為25.8億美元。第二大隱私幣Zcash市場估值，1月份約為15.3億美元。如今，ZEC的市值降至5.17億美元。[2022/12/25 22:05:45]

（圖）市場情緒仍處于恐慌狀態

除了政策利空，近期加密市場表現不佳還有機構獲利盤拋壓等諸多原因，而衍生品市場也被一些分析師認為是影響短期走勢的重要因素。

6月25日，規模60億美元的比特幣和以太坊季度期貨和期權即將到期。根據數據分析，若比特幣價格收盤價低于32000美元，空頭將獲得4.5億美元的巨額利潤。

以太坊Layer 2總鎖倉量重回60億美元:3月18日消息，據L2BEAT數據顯示，當前以太坊Layer2總鎖倉量重回60億美元，7日漲幅達4.13%。其中，鎖倉量前三分別為Arbitrum（30.2億美元）、dYdX（9.63億美元）和MetisAndromeda（7.41億美元）。[2022/3/18 14:04:24]

另外，規模15億美元的以太坊月度期權到期將是另一個重要的時刻，若收盤在2200美元以下，73%的中性和看漲期權將嚴重虧損。

目前，本周五到期的以太期權未平倉合約已上升至13.6億美元，期貨合約則為5億美元。比特幣的期權未平倉量已增至26.4億美元，期貨規模為14.4億美元。

那么，衍生品市場季度期權期貨到期是否會對價格產生重大的影響？讓我們來看看歷史數據。

以太坊L2網絡總鎖倉量突破60億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至3月4日，以太坊Layer2上總鎖倉量為60億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約32.6億美元，占比54.42%。其次是dYdX，鎖倉量9.63億美元，占比16.04%。[2022/3/4 13:36:19]

2020年12月和2021年3月季度期權到期走勢方向不同

2020年11月，比特幣強勁上漲，在季度期權到期前累計漲幅75%。盡管有超過102000枚規模的比特幣期權在圣誕節當天到期，但對市場沒有明顯影響。比特幣又在隨后的12天內上漲了69%，繼續牛市趨勢。

USDC在過去一小時內增發超過60億枚為Coinmarketcap數據延遲錯誤:據Coinmarketcap數據顯示，在過去一天內USDC總市值從143億美元飆升至206億美元，增長超過63億美元。Stablecoin Printer數據同樣顯示，USDC在過去一小時內增發兩次，累計超過60億美元。后經證實，該數據為Coinmarketcap數據延遲帶來的錯誤，Coingecko數據顯示，USDC市值平穩增加，并未有劇烈波動。[2021/5/24 22:38:53]

2021年3月則顯示出完全不同的價格走勢，比特幣價格在季度期權到期前暴跌14%，但在接下來的4天內完全收回了跌幅。這段時間盡管利空較多（美聯儲主席鮑威爾表示，“比特幣波動太大，不能成為貨幣，且沒有任何價值支撐”；橋水基金創始人達里奧也對可能出現的“美國比特幣禁令”表示擔憂），但比特幣在下跌后迅速反彈。

USDT總市值突破360億美元:Tether官方數據顯示，截至目前，USDT總市值已突破360億美元，約為362.69億美元。[2021/3/4 18:13:30]

2020年3月、6月和9月的季度期權到期前均無拋售跡象

在2020年3月26日（季度期權到期）之前的十天內，比特幣上漲了31%。然而，第二天發生了11%的回撤，有投資者認為衍生品市場存在“操縱”。然而，當時比特幣哈希率暴跌45%或許更適合作為暴跌的理由。

2020年6月26日，季度期權到期也未對價格產生重大影響，因為比特幣前一日僅下跌了2%，在接下來的兩天內又下跌了2%。

2020年9月26日季度期權到期，當時比特幣在前一日上漲了2%，并在接下來的兩天內繼續上漲了2%。

根據以上五個季度到期的數據顯示，并沒有跡象表明衍生品到期會造成比特幣價格的暴漲和暴跌，更多的原因在于市場本身的走勢以及重大政策的影響。

先看傳統市場情況。昨晚，在美國總統喬拜登表示已經與參議院就9530億美元規模的兩黨基礎設施支出計劃達成一致意見之后，美國傳統市場升至新高。消息公布后，標普500指數和納斯達克指數均創下盤中新高，收盤分別上漲24.65 點和97.98點，道指當日漲幅超過322點。整體經濟環境依舊寬松。

再看加密貨幣行業情況。與國內監管態度形成鮮明對比的是，國外最近正在加速推進加密貨幣行業發展。

6月22日

紐約數字投資集團（NYDIG）宣布與專門為金融機構提供數字服務的公司Q2合作，將為銀行用戶提供比特幣交易服務。該合作關系可能會為Q2平臺上超過1830萬的美國注冊用戶提供購買、出售和持有比特幣的服務。

6月24日

頂級風險投資公司Andreessen Horowitz（a16z）正在推出一只22億美元的加密貨幣基金，名為CryptoFundIII，這是有史以來最大的加密風險基金。目前該風險投資巨頭已通過兩只早期基金管理8.65億美元的資金，其加密資產資管規模（AUM）已超過30億美元。

6月25日

薩爾瓦多總統NayibBukele表示，比特幣將于9月7日成為法定貨幣，而美元將繼續流通，是否使用比特幣將是可選擇的。工資和養老金將繼續以美元存入。薩爾瓦多將于9月推出電子錢包（與其他錢包兼容），并為下載錢包的人各預存30美元的比特幣。

巴拉圭議員CarlitosRejala今日轉載了外媒關于“巴拉圭計劃提出使比特幣成為法定貨幣的法案”的文章。根據該文章，巴拉圭計劃構建加密中心，并推廣清潔能源挖礦，可能會于7月14日正式宣布該計劃。

愛爾蘭電子商務和移動支付解決方案公司HIPS PaymentGroup Ltd 與瑞典無人值守支付設施（如電動汽車充電站）公司Vourity達成合作，在歐洲50,000 個電動汽車(EV)充電站推出加密貨幣支付服務。從2021 年11月開始，加密支付與充電站的整合將在未來三年內完全實現。兩家公司尚未透露將支持哪些加密貨幣，但Vourity在發布帶有ETH標志的支付終端圖像后，強烈暗示以太坊很可能成為首批受支持者之一。

種種跡象表明，加密貨幣行業的發展軌跡類似于早期互聯網，盡管存在一定的泡沫，但逐漸得到了主流采用，代表著新一代社會發展的趨勢。

最后，DeFi用戶增長的情況，雖然整體數據仍在攀升，但最近月環比漲幅開始下降，4月份漲幅18%，5月份漲幅25%，而6月份漲幅降至12%。

近期，DeFi平臺頻頻暴雷（特別是BSC鏈上的項目），新用戶進入DeFi生態系統能否擁有積極的體驗非常重要，這樣才能維持其繼續參與DeFi協議的動力。暴雷事件頻發也引發了在DeFi中引入監管和問責制的討論。未來，開發建立在“零知識證明”之上的合規性系統以實現DeFi的擴展至關重要，兼顧隱私性和合規性將成為DeFi的另一個演化方向。

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