DEF:Layer2：潛行與爆發

通過 Layer2，投資者在 BSC、HECO 等鏈上的穩定幣正在轉移。

市場行情震蕩，加密社區正在尋找下一個潛力板塊。

在項目分類上，投資者將投資標的簡單分為「共識幣」及「應用幣」兩個大類，共識幣以 BTC、LTC、BCH 為主，應用幣以 ETH 系、DeFi 系、Layer2 系為主，并包括了權益代幣、治理代幣及「生態燃料」等。

這一個月以來，在充滿動蕩的市場上，Polygon 的 Token MATIC 在漲幅上遙遙領先，Matic、Celer ?等 Layer2 板塊中的「DeFi 應用型」代幣的上漲，帶動了 Layer2 板塊整體熱度。市場觀點認為，相比于之前大熱的 Meme 概念，Layer2 概念的投資邏輯更具有落地性，更為健康。

蓄力已久的 Layer2 聲勢漸起，能否給市場帶來下一個爆發點？

Layer2：圍繞「流量」與「回遷」

前段時間 Matic 的逆勢上漲，Layer2 被指為下一個熱點板塊。

以太坊Layer2上總鎖倉量為62.14億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為62.14億美元，近7日跌0.87%。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum One，約33.37億美元，占比53.70%，其次是Optimism，鎖倉量18.95億美元，占比30.50%。[2023/2/27 12:30:47]

(數據來源：Coinmarketcap)

在擴容方法中，常見的結局思路有 Layer 2、分片、跨鏈等解決方案。Layer 2 是提及次數最高的方向之一。

Layer2（或 L2）描述的是眾多以太坊擴容解決方案的集合，主要包括 Rollups,、側鏈（Sidechain）、狀態通道（State Channels）、Plasma、Validium、混合方案等幾個小類。該種擴展不影響該公鏈本身，大部分解決方案通過將交易脫鏈來幫助去中心化應用程序擴展。

索尼：推出基于“數字藏品”的PlayStation Stars忠誠度項目:金色財經報道，據playstation官方網站消息，索尼公司宣布將在今年晚些時候針對 PlayStation 客戶推出一項名為 PlayStation Stars 的新忠誠度計劃，該計劃將獎勵玩家可在 PlayStation Store 上使用的積分以及該公司的“數字藏品”新功能。索尼公司表示，加入“PlayStation Stars”忠誠度計劃是完全免費的，玩家可以通過參與活動和每月簽到來獲得獎勵，其中就包括“數字藏品”獎勵。索尼互動娛樂副總裁 Grace Chen 將其描述為“PlayStation 粉絲喜歡的事物的數字表示”。不過，Grace Chen 解釋說這些“數字藏品”絕對不是 NFT，也不能交易或出售，PlayStation Stars 目前暫時沒有利用區塊鏈技術。[2022/7/15 2:14:09]

各個方案的側重點有所不同。有分析認為，從安全性角度 Rollup方案占優，側鏈和 Plasma 對驗證人的依賴度較高，具有較高的作惡風險。狀態通道，側鏈，Validium 的熱錢包的漏洞風險較高；從智能合約復雜性來看，側鏈和 Optimistic Rollup 對復雜業務支持更好；從提現時間來說，狀態通道和側鏈具有較明顯的優勢。

數據：Layer2 Q1總鎖倉量上漲26.6%，呈逆勢上漲態勢:4月13日消息，據歐科云鏈鏈上大師發布的《2022Q1加密行業報告》顯示，2022 Q1以來，伴隨加密圈外部環境的不確定性增加，加密行業市值總體下降，DeFi的總鎖倉量出現下滑。截至3月31日，DeFi板塊總TVL收于1817.5億美元，較2021 Q4環比下降16.4%。

相比DeFi鎖倉量整體的頹勢，Layer 2在Q1季度呈現出逆勢上漲的態勢。Layer 2總TVL從57.7億美元增長到73.1億美元，漲幅為26.6%。報告認為，此次Layer 2的快速增長，與資本涌入、背后的技術方案調整有著密切的關系。[2022/4/13 14:22:18]

早在 2017 年，以太坊和比特幣擁堵的情況已經出現，為滿足用戶新的需求，眾多開發團隊陸續提出了不同的解決方案。Layer2 解決方案能夠讓以太坊應用程序的用戶以極低的 Gas 成本進行交易，同時仍然能夠享受到以太坊主網強大的安全性和去中心化。幾年積累，Layer2 賽道早已成熟，目前以太坊 Layer 2 項目類型豐富。

科銀資本投資區塊鏈項目Klaytn(KLAY)上線OKEx并開啟交易:9月10日，Klaytn(KLAY)正式上線OKEx，并陸續于18:00 (HKT)開啟KLAY/USDT，KLAY/BTC的交易對。Klaytn是韓國Kakao集團區塊鏈子公司GroundX的區塊鏈項目，以服務為中心的企業級分布式信任區塊鏈平臺。此前獲得了Collinstar Capital , IDG Capital, Kakao Investment, Crescendo Equity Partners, Hashed等眾多投資機構的投資，并擁有包括LG集團、三星區塊鏈、SK電子、幣安、火幣、OKEx、Upbit等眾多機構作為生態合作伙伴。[2020/9/10]

去年開始爆發的 DeFi 熱潮將用戶的需求再度推升：區塊鏈之間的交易壁壘仍然限制資產的利用最大化。當以太坊 Layer1 告急，從開發者到投資人，整個市場對底層基礎設施的態度出現了明顯的轉變。

市場上，投資者逐漸有了更多的選擇：各種 Layer2 解決方案，以及以 BSC 、HECO 等為代表的側鏈。在 ETH 2.0 正式落地前，Layer2、側鏈兩種概念便較早的引起了投資者的關注。

福布斯：Layer1 通過「電力套利」降低比特幣挖礦成本，低至每度電 1 美分:福布斯撰文報道比特幣挖礦公司 Layer1 在美國德克薩斯州運營的細節，由于電網存在波峰波谷，而 Layer1 通過在當地的電網進行「電力套利」，實現了更低成本的比特幣挖礦。Layer1 和當地的電網簽署了稱之為「按需求響應」的長期合同，通過在電力高峰期關閉礦機，也就相當于售出了更高價格的電力，據測算，他們挖出每個比特幣的成本約 1000 美元，相比較當前比特幣價格約 9200 美元，利潤率約 90%。Layer1 表示，他們的比特幣挖礦設備浸在礦物油中以實現冷卻效果，而且得益于當地天然氣和風力發電，電力成本是世界上最便宜的之一。但就算如此，電力高峰期間電價也會飆升，據估計德州的發電機在高峰時段的 1% 時間占年度收入的 15%。所以這也為 Layer1 提供了套利空間，他們與電網簽署了長期合同，以較低價格獲取電價，然后在高峰期間關閉比特幣礦場就可以獲得額外的收入以減少整體的挖礦成本，使得電價可以下降約 75%，至每度電不到 1 美分。[2020/5/23]

其中，Polygon (Matic) 表現突出，這是一個以太坊擴容解決方案 Layer2 的側鏈項目，運用側鏈的鏈下運算來提供擴展性解決方案，兼容以太坊 EVM。目前，其官方披露的總應用數量超 100 個。已有不少知名的以太坊鏈上 DeFi 協議遷移至 Polygon，包括 Aave、Curve、Sushi 等，支撐起了這條鏈上的主要 TVL。

5 月中旬，知名 DeFi 去中心化貸款協議 Aave 主管 Marc Zeller 發布推稱，Aave 市場總規模突破 200 億美元，其中 Polygon 網絡 Layer2 版本就達到了 50 億美元。拆解這組數據后可以發現，自 Aave 接通了 Polygon 之后，在 10 天內便增加了近 10 億美元的市場規模、并獲取了 7.2 萬左右的用戶量。從某種程度上看，通過 Polygon（Matic），投資者在 BSC、HECO 等鏈上的穩定幣正在向 Aave 轉移，一些智能公鏈或將「失血」。

另一方面，社區對于 Polygon 為代表的 Layer2 操作體驗大為認可，在允許用戶對接交易所提幣與充值之后，layer2 的優勢再度被放大，而這是一些智能公鏈做不到的。

The Defiant 的 Discord 頻道的一些交易員也公開表示，他們正在使用 BSC，但等到以太坊的 Layer2 解決方案在 DeFi Dapp 中得到更廣泛的采用，他們計劃盡快返回以太坊。

(數據來源：Debank)

據 Debank 數據，Matic 鏈上鎖倉量已經突破 67.7 億美元，其中 Aave 以 35 億美元的 TVL 占比超過一半。統計數據可發現，早在 5 月下旬左右，Aave 各種版本于 ETH、Matic 上的總鎖倉量已超過這之前排名在第一位的 Pancake。

有觀點認為，倘若 Matic 的規模效應和生態效應逐步形成，那么將會對后進入的 Layer2 生態產生先入優勢。對用戶來說，選擇使用以太坊主鏈還是 Layer2 應用需要作出決策，將資產在一層與二層間轉移對于用戶來說是極具挑戰性的。

這種流動資金的轉移趨勢讓投資人能夠看到，隨著 Layer2 熱度高漲與競爭加劇，市場競爭格局或將繼續發生變化。

ETH 應用層受到認可

根據市場觀察，自去年 12 月以來， DeFi 在爆發期中快速增長。同一時間段，Layer2 方案普遍被指為是當下擴容問題的最佳答案。Synthetix 、Sushi 等項目紛紛宣布進軍 Layer2 ，與此同時，不同公鏈也在布局自己的 Layer2 擴容生態，包括 Cardano、Near、Solona、Polkadot、Oasis、Nervos 等等。這些都成為了 Layer2 板塊發出的信號，社區中積極的觀點認為，新的基于 Layer2 的 DeFi 流動性挖礦大潮或將來臨。

V 神是 Rollup 擴容方案長期以來的支持者。他認為，Optimism 和 arbitrum 處于領先位置，其次的 ZK Rollup 也是極具長期價值性的項目。

近期，V 神在回應 Layer2 擴展解決方案是否仍然適用于 ETH 2.0 發布時表示 :

「基于 Channel 和 Plasma 的完全脫鏈 Layer2 將繼續發揮作用……以太坊覆蓋全球的生態系統可能很容易就會有更多需求，尤其是面向小額支付的應用。「Layer2」空間將變得更加有趣。

這些都展示出了 Layer2 板塊的魅力。能夠看到，以太坊擴容方案發展到現在，Layer2 的實驗已經逐漸地從概念證明階段轉向產品實施階段。種種跡象表明，現階段整個市場正在從「基礎設施期」走向「應用期」，市場行情不穩定的當下，ETH 在應用層面上逐漸被主流認可，Layer2 的潛力更是成為投資人開始增持并看好 ETH 的主要原因之一。

不過，來自不同的觀點認為，對于 Layer2 板塊仍需謹慎。

一方面，理性的觀點分析認為，市場對于 ETH 本身由于 Layer2 上線所將帶來的利好并未釋放出來。在 Layer2 的加持之下，ETH 市值進一步突破的「主流期待」并未實現。

另一方面，對于執著于 Matic 的投資人來講，Layer2 賽道的競爭加劇也將成為下一個趨勢。5 月底，Arbitrum 已正式上線主網。隨后，Uniswap 官方公布信息稱，為響應社區投票，Uniswap V3 已部署到以太坊二層網絡 Arbitrum上。據了解，Arbitrum 是以太網絡的擴容解決方案之一，相比于 Optimistic 和 Polygon，Arbitrum 更均衡，能夠接納匹配更多的項目也能獲得更多的周邊基礎設施支持。

目前，而 Uniswap V3 的每日成交量已超過 V2，市場上還存在 Compound 將跟進的預期，這會給 Layer2 賽道增加一定的競爭壓力，市場份額會受哪些因素的影響，仍需要觀察。

Layer2 解決方案步入成熟，隨之便帶來了技術難點的解決與用戶體驗的優化，更多的應用正在選擇遷移或直接部署在二層網絡。DeFi 項目能否在大規模部署 Layer2 后出現新的價值增長點，市場仍在觀望和期待。

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