DEX:BiKi對話MCDEX—無需許可的創建、交易DeFi永續合約讓DeFi投資更簡單

主持人：今天邀請到了MCDEX聯合創始人Jean老板來BiKi社群做客，分享關于MCDEX的故事。首先請老板跟大家打個招呼并跟我們簡單介紹下MCDEX。

Jean：各位好，我是Jean，MCDEX合伙人，負責市場。MCDEX應該是DeFi最早做衍生品的項目之一了。

MCDEX是一個基于以太坊L2的去中心化的永續合約交易平臺。目前MCDEXV3測試網已經上線，主要亮點包括：

-任何人可以創建任何永續合約市場

-資金效率可達Uniswap的1000倍

-共享流動性資金池，一個池子可支持數個合約，進一步提升了資金效率

-基于L2，低gas,無frontrunning，迅速清算及時交割，并且享有以太坊一樣的安全性

主持人：近日，MCDEXV3Beta測試網已正式發布，新版本的永續合約交易與舊版本相比，在哪些方面做了優化與升級？

Jean：一個比較大的變化是，V3中取消了OrderBook，只保留AMM。其中對于AMM的設計進行了極大的改善，新的AMM設計中添加了指數價格以及一系列參數。這些修改使得我們的AMM的資金效率達到Uniswap恒定乘積公式的1000倍。

第二個特點是，V3引入了一個新概念-Operator。任何人可以無需許可地成為operator并且無需許可地基于任何底層資產創建永續合約市場。這個功能將專業的做市行為賦能給了所有用戶。這對于DEX來說非常重要。目前DEX的早期起量還是靠長尾資產，無需許可的方式將大大放大各種長尾資產的效力。

Coinbase將上線Multichain（MULTI）:5月4日消息，據官方消息，Coinbase 宣布在以太坊網絡（ERC-20 Token）上增加對 Multichain（MULTI）的支持。若滿足流動性條件，交易將于太平洋時間 2023 年 5 月 4 日上午 9 點或之后開始。[2023/5/4 14:40:41]

主持人：在發布的V3版白皮書中提到，用戶無需許可即可創建任何合約。這種模式是如何建立實現的呢？

Jean：在流程上，我們引入了Operator這個角色，也就是合約的創建者和管理者。需要首先選擇抵押物并建立一個共享流動性資金池。基于這個共享流動性資金池，他需要填寫一些風險參數并提供該底層資產的預言機，合約就建立好了。后續他也需要根據市場情況來調整一下參數。對創建者來說，也有一定要求，需要比較熟悉合約的特點和操作。

主持人：MCDEXV3擴容方案選擇OptimisticRollup是出于怎樣的考慮呢？

Jean：在選擇不同的L2方案時我們根據業務需求有以下考量：

1技術成熟度。需要該方案已經擁有用戶和應用或開發進度匹配MCDEXV3的發布進度。這很重要，市場不會等我們，所以盡快發布是我們的核心需求。

2去中心化程度。為了支撐十億甚至百億的資產規模，L2方案的去中心化程度越高越好，在安全性方面最好可以接近L1。

Delphi Labs完成1350萬美元融資，P2P領投:4月4日消息，Delphi Digital孵化部門Delphi Labs完成1350萬美元融資，P2P領投，Jump Crypto等參投。這些資金將用于建立一個加速器，旨在促進致力于啟動Web3項目的團隊的成長。此次融資是Delphi首次尋求外部投資。加速器中的每個團隊將獲得20萬美元的資金。該計劃的主要部分將持續四到六個月，項目團隊將在計劃結束時被介紹給Delphi的潛在投資者網絡。[2023/4/5 13:44:54]

3開發者友好度。兼容EBMVM并且提供成熟完整的開發工具鏈，節點，和基礎設施。如果不需要重寫代碼，或者少部分重寫代碼，是我們傾向的。

4費用和性能，L2需要大大降低gas并且提高MCDEX的清算能力。這也是L1目前對于衍生品生意不work的主要點。

選擇optimisticrollup是由于在EVM兼容性角度排除了狀態通道，Plasma,和Starkware。ZKRollup由于還沒有見到最終產品，其技術成熟度和進展還不能滿足MCDEXV3的需求。所以從市場的角度，我們會選擇更快可以支持產品的。最終選擇了OptimisticRollup。

主持人：MCB通證經濟模型不久前進行了修改并已通過，修改前后的主要區別在哪里呢？目前已經有哪些使用場景？銷毀又是怎樣進行的呢？

美國SEC要求上市公司披露加密風險敞口和潛在影響:金色財經報道，美國證券交易委員會希望公司公開披露他們是否接觸過加密資產，包括他們是否與任何與加密相關的公司有業務往來。 SEC 公司財務部周四向美國上市公司提供的建議表明，最近加密資產市場參與者的破產和財務困境已經對這些市場造成了廣泛的破壞。根據聯邦證券法，公司有義務披露這些事件和附帶事件已經或可能對其業務產生的直接或間接影響。

公司必須披露他們是否與已申請破產、經歷過過度贖回或提取加密資產、持有客戶加密資產未入賬以及企業合規失敗的公司有直接或間接關系。此外，公司必須描述某些公司的破產如何影響他們的業務，以及公司必須采取保護措施來保護其客戶的加密資產。[2022/12/9 21:32:40]

Jean：目前的經濟模型如下：

-流通總量為1千萬

-MCDEXDAO金庫每捕獲1美元則有可能增發1MCB，也就是將MCB的發行和平臺的盈利能力強掛鉤

-每個以太坊區塊可以至少發行0.2MCB

-每次新發型的MCB中75%作為社區激勵，25%作為開發者激勵

MCDEXDAO有個金庫，會捕獲交易量的0.015%。MCB持有者可以投票決定捕獲的這個資產如何使用，新發行的MCB如何分配等議題。所以目前的使用場景是投票，之后也會有staking,把MCB作為一個資金池的抵押物等等，會陸續和社區討論并推出方案。

數據：Binance靈魂綁定代幣BAB累計鑄造總量突破45萬枚:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，BNB Chain靈魂綁定代幣BAB累計鑄造總量已突破45萬枚，本文撰寫時達到459,992枚，其中已撤銷的代幣數量為14,675枚，實際共計有效鑄造445,317枚。Binance此前表示，BAB將作為已完成KYC用戶的身份證明，用戶可以在BNB Chain上鑄造BAB Token作為身份憑證，并參與建設多個項目并獲得獎勵。[2022/10/27 11:47:40]

具體銷毀的操作方式是，目前已經流通的保持不變。原來的屬于基金會，團隊，以及社區激勵的部分，分別都是鎖在不同的智能合約里的，我們把需要銷毀的合約里的幣都burn掉了。

主持人：MCB目前的熱度持續上升，就市場整體環境與平臺自身兩方面來看，原因是什么？

Jean：這是一個好問題。我們先來看看大環境。去年的DeFi熱潮，是由以uniswap為首的dex掀起的。在以太坊L1上，相對來說，現貨swap是受影響相對較小的。我們這種衍生品的生意，在L1上其實就不work.同等gwei下，我們的手續費應該是uniswap的5倍左右，非常貴。衍生品的生意只能在L2上運行。今年隨著L2技術的產品將要落地，衍生品賽道的熱度也就隨之上來了。所以從整體環境來看，熱度不斷上升。

從自身來看，MCDEX其實V1的推出是在一年多前，我們不斷的在試驗然后加強對DeFi衍生品的認知，V3其實是解決了所有我們在運營V2的時候發現的問題。

排名前1000的以太坊鯨魚持有價值超過1.5億美元的SHIB:金色財經消息，WhaleStats數據顯示，排名前1000的以太坊鯨魚的投資組合中有價值超過1.5億美元的SHIB代幣，占總投資組合規模的4%。

此外，穩定幣在這些以太坊鯨魚用戶投資組合中的占比為40%，這可以比較清楚地看到這群投資者對當前加密市場形勢的態度。（U.Today）[2022/8/13 12:22:13]

舉個例子，其中最重要的問題就是關于流動性的。流動性是一個交易所生意的核心競爭力之一。orderbook模式和AMM模式最大的不同就是，AMM可以眾籌流動性。本來呢，我們V2是一個orderbook和AMM的混合模式，但運營一段時間發現，每上一個新合約，就需要考慮怎么做市，資金的占用等一系列問題，然后認知到了AMM的好處。所以V3果斷走了AMM的路。并將其優勢發揮到更大，提升了資金效率，可以無需許可的創建永續合約。在基礎設施完善的情況下，我們經過一段時間的探索，V3也是準備好了可以解決目前用戶的交易痛點了。

主持人：隨著技術的逐漸成熟，衍生品市場絕對的是接下來的黑馬賽道，會誕生很多黑馬項目，MCDEX已經布局這么久，未來可期。流動性挖礦也是DeFi發展的熱點，在MCDEX上參與流動性挖礦門檻高嗎？有何獨特優勢，收益如何？

Jean：收益的話，確實不好說，這個一定跟池子里有多少資金息息相關的。

不過MCDEX流動性挖礦有一些獨特的點：可以說的是，越早開始挖礦肯定收益越高。

1只需要提供一種資產，無需像uniswap一樣提供兩個資產

2在AMM的定價公式的設計中，一個目標是提升資金效率，還有一個目標是在權衡中提升LP收益。所以，LP的收益還是比較客觀的。

最后，操作的話，和其他質押挖礦一樣簡單，存一種資產進去即可。

這是我們目前測試網的LP收益情況

主持人：MCDEX采用AMM提供流動性，相比其他競品有采用訂單簿或者VAMM等，你們是如何考慮的？

Jean：最終是流動性之戰。

無論是訂單簿還是AMM，哪些類型的AMM都是在解決兩個事情，盤口的流動性怎么樣以及提供這樣的流動性，需要什么成本。

像剛剛提到的，我們的AMM設計想比于uniswap的定價公式，有1000倍的資金效率。怎么理解這個1000倍呢？就是兩個資金池在有同樣資金的情況下，盤口附近的訂單量有多少，如下圖，紫色陰影是V3AMM的，紅色陰影是uniswap公式的，差異非常明顯。

所以對于AMM來說，誰的資金利用率高，誰比較牛。

這是第一點-交易所流動性如何。

第二點是，要提供這樣的流動性，需要的成本是怎樣的。AMM是用眾籌流動性的方式來解決做市資金問題，相當于本來該做市商賺的錢，讓流動性提供者賺到了。同時我們提升了資金效率，讓1塊錢的效率更高，進一步提升了LP的收益。

所以AMM和訂單簿比，是對市場結構的一種變革，讓更多人無門檻的賺到了原來做市商賺的錢。

主持人：目前MCDEX有什么面臨的問題，將如何解決？

Jean：最大的問題，應該是以太坊基礎設施的成熟度。目前生態主要還集中在以太坊，但L1的基礎設施是無法支撐衍生品生意的。所以L2產品的成熟度變得至關重要。當然，這也給了其他鏈機會，像最近很火的BSC和Heco.我們作為Dapp開發者，是中立的，就像app同時會有安卓和IOS系統一樣。所以對于我們來說，最大的不確定性來源于底層設施。

我們選擇的optimisticrollup,目前無論是op還是Arbitrum,主網都還沒有發布，這對我們來說，是一個最大的不確定性。不過，如果我們主網ready的時候，如果rollup還沒有ready,我們會考慮側鏈，以及其他鏈的方案，將產品推出是最重要的。比如側鏈，其實是一個很好的過渡方案。

主持人：無論是對CEX還是DEX來說，衍生品都有很大的發展空間與潛力，關于永續合約市場，MCDEX今年接下來的發展重點是什么呢？有沒有重大的發展節點？?

Jean：目前最大的節點是，4月份的主網發布。將在實戰中證明我們目前的設計。這至關重要。一旦被市場驗證模型的可用性，就可以進入大規模的拓展階段了。

永續合約是非常優質的底層資產，可以有很多延展。比如，在其上建立結構化的金融產品，類似于基金，大家提供資金，由專業的交易員提供交易策略，將劣前劣后的風險收益區分開，高風險高收益，低風險低收益。這種無需委托的方式，也比中心化的處理方案更安全。

我們的愿景是使DeFi投資更簡單。目前的永續合約，僅僅是第一步。未來圍繞著V3的生態，很多有趣的想法都有待執行。

用戶：mcb有不同于其它最大優勢是什么。

Jean：剛剛有提到，V3可以無需許可的創建永續合約，大家可以認為我們V3是淘寶平臺，任何人都可以來建立淘寶永續合約店。這其實可以賦能于社區，極大的豐富我們平臺上的合約資產。對于一個交易員來說，他最care的點是可以交易啥，且其流動性如何。這兩點分別對應的就是我剛剛提到的V3的兩個最大的特點。

用戶：最近NFT很火熱，MCDEX將來會支持NFT產品交易和質押服務嗎？

Jean：像剛剛說的，創建合約是無需許可的，所以想加NFT合約也是OK的。且我們其實能夠為項目方提供一個其token的應用場景-項目方可以建立他自己幣的一個池子，基于此開合約，類似于一個有點風險的staking。無需許可，所以用你的想象，玩法非常多。

用戶：MCDEX會不會發展HECO和BSC鏈

Jean：有可能的。剛剛也說過，作為DAPP開發者。對于生態是中立的。就像app是安卓還是IOS，都做，面向不同的用戶群體。

用戶：以后ZKRollup技術成熟MCDEX團隊會將OptimisticRollups升級為ZKRollup嗎？

Jean：我們目前選用的Arbitrum，也有未來添加ZKproof的計劃。所以會的。

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