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USD:覓新|Liquity:零息貸款

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《覓新》是金色財經推出的一檔區塊鏈項目觀察類項目,覆蓋行業各領域項目發展情況,具體設計到項目概況、技術進展、募資情況等,力圖為您呈現熱門新潮的項目合輯。

本文翻譯已經得到VeradiVerdict授權。

今年3月,Pantera領投Liquity的一系列A輪融資,Liquity是新型DeFi借貸協議。

盡管在過去的一年中,包括Maker和Compound等巨頭在內的許多DeFi貸款協議相繼推出并受到采用,但Liquity有以下幾個與眾不同的地方:

1.?與其他協議的浮動利率相比,該協議的利率固定為0。

2.?該協議能提供市場最低的抵押比率,最低為110%。

3.?該協議的貨幣政策無需管理,完全依賴算法,不可篡改。

正如你想象的那樣,對于開放金融社區,這些數字相當有吸引力。自從本月早些時候,在以太坊主網上線以來,Liquity已經擁有驚人的用戶粘性,在短短幾周內累積了約27億美元的總鎖倉價值。

Lido V2升級將于5月12日啟動最終鏈上投票:5月9日消息,據官方推特,Lido發布V2版本進度更新:“V2升級的最終鏈上投票定于5月12日星期五舉行。如果最后一刻的調查結果沒有問題并且投票成功,Lido V2將在5月15日投票生效后上線。投票將持續3天,并于5月15日星期一結束。投票成功后,質押者可以期待以下結果:1.直接協議內stETH:ETH取款。2.質押路由器架構,為新的質押模塊鋪平了道路。取款金庫中的ETH用于滿足取款請求,并在隊列為空時重新抵押。升級后,金庫中的約27萬枚ETH將可用,無需冗長的驗證程序退出流程即可滿足初始提款請求。這意味著提款請求在前3天內可能會得到更快的處理。”[2023/5/9 14:51:16]

下文將分析Liquity是如何提供如此低的抵押比率和零利率,同時保證協議能夠系統性抵御市場波動。

不足額抵押貸款會導致什么問題?

2020年3月12日,新冠肺炎引發了各大市場波動,加密貨幣市場面臨了前所未有的崩盤,BTC價格下跌近一半。去中心化借貸平臺,特別是Maker,發生了抵押品池的大規模清算,因為價格急劇下跌,一些借款人的抵押比率不能達到最低水平。對于許多新興DeFi協議,這個現在被稱為“黑色星期四”的突發事件,也是一次壓力測試,該事件也導致某些用戶遭受資金不可挽回等損失。

社區猜測Aleo或將于四月上線主網:金色財經報道,可編程隱私網絡Aleo于官推發布“四月即將有大事發生”,用戶猜測或是即將上線主網。

去年2月,Aleo曾完成2億美元B輪融資,SoftBank和Kora Management領投,Andreessen Horowitz(a16z)、Tiger Global、Samsung Ventures等參投。[2023/3/30 13:34:15]

當價格波動引起貸款抵押率不足時,許多貸款協議會通過自動拍賣,清算抵押品。這類似于傳統銀行破產時低價變賣資產,Maker平臺通常以eth作為抵押,抵押品會通過拍賣,出售給一群買家,以清償貸款。然而,這些拍賣有時會持續幾個小時,在“黑色星期四”當天就發生了這種情況,讓人們很難對問題做出反應。

Liquity針對該問題,提出了獨特的解決方案。在抵押率不足的情況下,Liquity不會對抵押品抵押進行拍賣,而是創建了一個用戶群,用戶在價格震蕩發生之前,就已經同意以較低價格購買抵押品ETH。通過這種方式,抵押品可以立即分配到“穩定池”,無需等待幾個小時。

歐易將下線FILUSDT、LINKUSDT交割合約:12月28日消息,歐易(OKX)官方宣布,將于2022年12月29日15:00(HKT)和16:00(HKT)分別對FILUSDT、LINKUSDT的交割合約(包括當周、次周、當季、次季)進行下線處理。[2022/12/28 22:12:44]

在實踐中,這意味著用戶可以將LUSD存入穩定池中,根據穩定池中的份額,按比例獲得清算后的ETH。除此之外,該協議還提供了約40-60%存款年利率,激勵流動性。

加入“穩定池”并不能完全消滅風險,因為在價格下跌時,你事先同意了購買ETH,會面對價格進一步下跌的風險,盡管如此,這是一種以低于市場價購買抵押品的好方法,為許多用戶提供價值,協議上線后得到廣泛采用就是一個很好的證明。

簡而言之,Liquity的秘密就在于“穩定池”,這樣才能夠提供非常誘人的110%抵押率,同時還能保證系統性的抗風險能力。該協議的白皮書寫道:“由于事先就已經找好了買家,所以當一個倉位抵押率不足時,就沒有必要臨時找買方。這能夠讓抵押率大幅降低,同時保持了較高穩定性。”

Game Space成立新基金GameFi Future Fund,初始規模1000萬美元:11月4日消息,“GameFi即服務”平臺Game Space宣布成立新基金GameFi Future Fund,初始規模為1000萬美元,該基金將專注于下一代GameFi 3.0行業,主要投資和孵化GameFi和NFT、PFP、DID項目,旨在幫助優質項目在基礎設施、營銷、運營和交易等方面發展。(ambcrypto)[2022/11/4 12:16:41]

穩定池的清算機制只涉及ETH轉賣,并不是拍賣機制,無法通過其他資產購買抵押品,所以會導致一個問題,那就是不能刺激協議原生代幣LUSD的需求。

究竟如何實現0%利率?

除了較低抵押比率外,Liquity還能夠提供誘人的無息借款。零利率不僅使借款成本比其他平臺低,而且利率也是固定的,這對借款人更有利,也更可預測,因為在DeFi中,可變利率已經成為標準。

SBF:提議對漏洞賞金設置5%的上限:金色財經報道,FTX 首席執行官Sam Bankman-Fried與ShapeShift首席執行官Eric Voorhees在Bankless主持的播客中分享了與監管政策有關話題。SBF圍繞對 DeFi 監管的立場的爭議,分享了一份名為“可能的數字資產行業標準”的文件。該文件列出了一套供DeFi公司遵循的自愿政策,直到監管機構明確監管規定。?

該文件包含一些與空間監管有關的有爭議的語言。SBF敦促業界“尊重”支持Tornado Cash制裁的外國資產控制辦公室 (OFAC)。此外,還提議對漏洞賞金設置5%的上限。該文件與大多數加密社區不符。?[2022/10/30 11:57:46]

由于穩定池的儲戶能夠得到清算后的ETH,而不是利息,該協議實現了真正零利息借款,這是開放金融的一個里程碑。

然而,值得注意的是,雖然沒有利息,但仍然有一個小成本,那就是借款人面臨至少0.5%前期“借款費”,外加200?LUSD(200美金)抵押金,用于支付清算時的Gas費用,該抵押金可以退還給用戶。

協議代幣LUSD的作用是什么?

許多借貸平臺都有自己的穩定幣,借出貸款后鑄造穩定幣,在償還時燒毀。通常情況下,這些是不可贖回的算法穩定幣,就像Maker 's DAI一樣。換句話說,它們與法幣掛鉤,通常是1美元,但是不能贖回法幣。

Liquity原生穩定幣LUSD是獨一無二的,每一單位LUSD在任何時候都可以兌換價值1美元的ETH。這確保了LUSD能夠錨定在1美元的價值,因為可以通過套期保值抵消價格波動。雖然背后還有更復雜的因素,但最近加密貨幣市場出現動蕩,LUSD仍然非常穩定,這讓人們對其更有信心。

儲戶贖回LUSD后,如何獲得相應的ETH?

簡單地說,有人認為貸款風險過高,希望贖回LUSD,他要提供相應金額的ETH。這一過程由以下幾個步驟組成:

1.?有人想要贖回LUSD。

2.?根據抵押率,從低到高對Liquity中的倉位進行排名,以顯示風險。

3.?贖回的LUSD用于償還風險最高的倉位貸款,還款后的金額兌換成ETH。

4.?儲戶獲得與該金額相等的ETH。

如果LUSD價格低于美元,這樣一個贖回機制通過創造套利機會,穩定LUSD價格。此外,該機制還提高了Liquity借款池的總抵押率,有利于整體系統穩定。不過,為了限制過渡使用贖回機制,用戶需要支付0.5%的違約費用,這一費率會有變動。

雖然這可以激勵借款人始終保持遠高于110%的抵押率,有助于系統的整體穩定,但重要的是要澄清這不是一種懲罰機制。事實上,盡管贖回可能會減少儲戶面對的ETH風險,但他們并沒有遭受凈損失,只要承擔較低的債務。此外,只有在LUSD價格低于1美元的特殊情況下,贖回才能獲利。

如何使用Liquity?

正如上文所述,用戶能通過以下幾種方式使用協議:

1.?獲得無息LUSD借款,最低借款額度是2000 LUSD。

2.?向穩定池提供LUSD,除了能夠獲得接近50%的年利率外,還能夠低價買到清算的ETH。

3.?用LUSD買入ETH進行套利,如果LUSD價格低于1美元。

4.?質押LQTY,獲得費用分成。

Liquity另一個有趣的方面是其去中心化程度,與其他一些借貸平臺不同,該協議無需治理,任何一方都不能更改其基礎智能合約代碼。雖然代碼已經經過了審計人員的徹底審查,但一旦發現漏洞或升級到LiquityV2版本,將單獨發布代碼。

該協議非常強調去中心化,所以沒有前端。相反,他們允許第三方創建前端,允許他們自己設定一個“回扣費用”。最主流的前端是liquity.app,在穩定池中占據近80%的份額,但還有許多其他選擇。

總而言之,雖然有許多去中心化借貸平臺,但Liquity自稱是迄今為止資本效率最高的協議。通過用穩定池取代抵押品拍賣,并創建一個完全可贖回的穩定幣,流動性讓零利率和低抵押率借款成為可能,這是去中心化金融領域真正成就。

本文內容來自VeradiVerdict

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