以太坊:金色前哨丨用426%的高溢價率規避風險真的劃算嗎？

金色財經 區塊鏈3月2日訊   灰度投資（Grayscale Investment）的比特幣和以太坊信托基金投資人似乎感到非常高昂的溢價壓力，因為這家加密投資巨頭的以太坊信托基金溢價率已經高達426%。所以，用這么高的溢價率換取安全性和規避風險真的劃算嗎？

灰度投資是數字貨幣集團（Digital Currency Group）旗下子公司，其平臺上的加密資產正在以極高的溢價進行交易。上周，灰度比特幣信托Grayscale Bitcoin Trust溢價率達到24%，投資人在購買9.85美元基礎資產時需要支付超過10.50美元，本文撰寫時灰度比特幣信托溢價率略有下跌，約為17%。

金色晚報 | 3月31日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：MakerDAO、Mt.Gox、ETH

1. MakerDAO降低抵押ETH借Dai債務上限為9000萬。

2. 媒體：許多債權人對Mt.Gox清算賠償計劃草案表示不滿。

3. 數據：有88%的ETH地址處于虧損狀態，ETH大額交易總額呈現下降趨勢。

4. 金融壹賬通與招商港口簽約區塊鏈項目，共建大灣區智慧港口。

5. 建行成功辦理臨港新片區境內貿易融資資產區塊鏈跨境轉讓業務。

6. OKLink以太坊瀏覽器上線，支持ETH及ERC20 Token信息查詢。

7. 京東區塊鏈防偽追溯平臺已接入800余家品牌商、7萬多商品。

8. MakerDAO結束MKR代幣拍賣，共2.1萬MKR以530萬Dai的價格被售出。

9. 印度加密貨幣交易所BuyUcoin已獲得愛沙尼亞交易和錢包許可證。[2020/3/31]

然而如果與以太坊相比，比特幣信托溢價顯然是“小巫見大巫”，因為灰度以太坊信托基金（ETHE）投資人需要支付的凈資產溢價率高達426％，這意味著他們需要為價值21.29美元的基礎資產支付了112美元（金色財經注：灰度以太坊信托的每一股代表0.09485996 ETH）。

動態 | 金色直播間話以太坊分叉 今晚9：30準時開播:今晚9:30—10:30，以太坊核心技術成員、Ewasm團隊創始成員Lane Rettig做客金色直播間，與今晚特邀主持人Primitive Ventures創始合伙人Dovey Wan進行深度對話，兩位大咖將與金色財經合伙人、CoinTime COO佟揚一起跟大家聊聊“以太坊的窘境與君士坦丁堡保衛戰”。Lane也是本次升級的主要負責人。[2019/1/13]

金色晨訊 | 習近平講話中指出釋放數字經濟增長潛能 泰國民主黨通過區塊鏈進行初選:1、習近平：釋放數字經濟增長潛能 增強數字經濟可及性；

2、趙長鵬：富達入場表明加密市值將會增長更多；

3、斯里蘭卡中央銀行行長：區塊鏈可能改變銀行的商業模式；

4、伊斯蘭金融專家確認加密貨幣是“清真貨幣”；

5、吳忌寒： DApp長遠的發展還是要等待恰當的風口；

6、泰國民主黨通過區塊鏈進行初選；

7、世界經濟論壇研究確定應對環境問題的區塊鏈技術用例超過56個；

8、加拿大眾議院財政委員會：總結三種防范洗錢條例；

9、美國證券交易委員會對加密貨幣公司和前局長展開調查。[2018/11/19]

事實上，大多數追求高溢價以太坊交易的都是機構投資者，而不是散戶投資人，機構資金占到了灰度以太坊信托基金總資金流入的71%。二月下旬，灰度投資常務董事邁克爾?桑南希（Michael Sonnenshein）就談到過這一問題，他當時表示：

“我們看到灰度產品獲得了創紀錄的投資，這說明機構投資者對數字貨幣產品的需求持續增長，而且大部分投資來自機構，也表明整個行業正在經歷一個機構采用的過渡期。”

Digital Assets Data公司總裁瑞安?阿爾弗雷德（Ryan Alfred）曾在2019年表示，華爾街投資者習慣為他們的投資標的和持有資產找一個托管方，之所以有這么高的溢價，也表明這些華爾街投資人不愿意自己保管私鑰，也不愿意在這方面投入更多資金，他們似乎更樂意接觸底層證券。

機構投資者的加密需求增加另一個背后原因，可能是因為此前加密貨幣價格飆升遠高于資產凈值，但這并不是全部原因。加密行業研究公司Arcane Research就解釋說，灰度的加密貨幣產品結構具有鎖定期，這可以解釋為什么由于“套利結構性限制”而導致這些產品不會參與市場清算。

根據灰度投資于2018年12月發布的年度報告稱，從其信托購買的所有股份都將享有至少一年的持有期。

不過，雖然灰度的加密資產產品與其他同類產品有所不同，但這并不意味著市場效率低下，而很可能是由于一些特定原因導致投資人本身就“愿意”支付這些溢價。現在的問題是：

當大量資金在鎖定期過后被清算，灰度的加密產品價格又將會有什么樣反應？

對于這個問題，或許只有在鎖定期解封之后才能找到答案，就讓我們拭目以待吧。

本文部分內容編譯自bitcoinexchangeguide

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