LYM:以Olympus DAO為例 評估社區如何驅動項目價值

OlympusDAO($OHM)是一個去中心化的儲備貨幣協議，有著令人興奮的激勵措施、模因文化和超強大的社區。在本篇文章中，我們調查了圍繞OlympusDAO的社會方面如何幫助推動該協議脫穎而出。

在早期，持有者的活動，尤其是在艱難的5月加密貨幣熊市期間，OlympusDAO展示了社區的彈性。鏈上分析也傳達了早期支持者加倍投資的意愿。今年晚些時候，社交媒體的參與度和平均人氣在最終漲價之前飆升，頂級加密推特影響者開始像野火一樣傳播口號。OlymusDAO的創新方法促進了其分叉，包括$TIME和$KLIMA，這兩種分叉都進一步提升了OlymusDAO的名聲。綜合這些社會因素，Olymus成為了一個價值40.6億美元的龐然大物。

概述

每個$OHM代幣都由至少1個DAI以及其他國庫資產支持。$OHM的目標是成為一個由內在商品籃子支持的全球記賬單位，允許自由浮動的儲備貨幣，與美元掛鉤的穩定幣相比，旨在保持其購買力。Olymus最近增加了$OHM-$ETH債券，這意味著原生代幣現在得到了潛在的長期升值資產的支持。

用戶可以通過兩種途徑從OlympusDAO獲得價值：質押和綁定。通過質押OHM，用戶可以從來自國庫的通脹排放中獲得額外的OHM。這允許權益持有者在$OHM總供應量中保持更高的相對份額，在假設增長的情況下激勵更長的持有時間框架。此外，債券持有人提供資本以換取具有多日歸屬期的折扣OHM。理論上，一旦歸屬期結束，債券人就可以出售代幣以賺取中等個位數的小利潤，但大多數人最終會押注以期待更高的未來回報

自2021年3月推出以來，OlympusDAO呈指數級增長

這90倍的市值增長可歸因于該協議的幾項關鍵創新，以及利用博弈論為利益相關者實現效用最大化。

協議擁有的流動性是今年DeFi中出現的最具創新性的概念之一。它解決了協議面臨的一個關鍵問題：在DEX及其自己的協議內獲得原生代幣的流動性。上述問題的最初解決方案是為向各個市場提供流動性的用戶提供臨時激勵。這些激勵措施是由通貨膨脹排放驅動的，并催生了高產挖礦的趨勢。雖然它肯定是收集流動性的有效工具，但協議注意到流動性本質上是被租用的，一旦激勵結束，用戶只需將資金轉移到另一個協議。加密生態系統不斷增長的無摩擦性質進一步增加了資本彈性，特別是區塊鏈間的流動。一旦達成共識，即未來相對于機會成本的獎勵不再值得，臨時激勵措施也會對原生代幣造成拋售壓力。

Glassnode：巨鯨地址持有的比特幣余額創最大月度跌幅:金色財經報道，Glassnode追蹤的數據顯示，自5月30日以來，比特幣巨鯨地址持有的總余額已減少了約25.5萬BTC，這一趨勢代表了歷史上最大的月度余額下降，達到14.8萬BTC/月。

Glassnode的報告還表明，比特幣巨鯨群體正在發生“值得注意的變化”，2023年的巨鯨活動主要是由短期持有者（STH）推動的，這群投資者持有資產的期限最長為155天，自FTX大幅崩盤以來，每次反彈和調整，STH的利潤或損失都分別增加了10,000 BTC以上。[2023/7/27 16:00:59]

通過債券銷售，OlympusDAO擁有幾乎所有的流動性。

與激勵流動性相比，這提供了多種優勢：

1、$OHM永遠有流動性市場

2、OlympusDAO不需要通過象征性的激勵來支付流動性，允許通脹性排放累積到符合協議的賭徒，而不是只追求收益并可能離開項目的礦工

3、協議產生LP費用，使協議收入流多樣化

4、流動性可用作支持$OHM代幣的資產

評估Olympus崛起的基本方法

從基本面來看，用戶可能會將國庫應計統計數據與市值進行比較，以確定基本價值驅動因素。從2021年5月29日到2021年10月18日，將OHM的國債市值與市值進行回歸，得出了一些相當明顯的結果

OHM金庫的價值與OHM的市值高度相關。國債持有量每增加1美元，市值就會上漲6.52美元。然而，這種確定因果關系的比較，存在部分缺陷，因為國庫價值和市值價值彼此相關并且實際上是債券購買活動的結果。

盡管如此，我們還是使用國庫價值作為15天后市值的預測指標：

R2的下降可歸因于具有短期波動的變量，例如日常債券購買活動、$OHM交易活動和抵押供應百分比。不出所料，市場國債價值應計的方向先于市值的鏡像方向。

0x0f1dfe開頭地址從Compound提取578枚WBTC:7月24日消息，據EigenPhi MEV Alert監測，0x0f1dfe開頭地址從Compound提取578枚WBTC（價值17,001,473美元）。[2023/7/24 15:55:26]

不管相關性如何，考慮到定量統計是自變量或因變量之間的模糊界限，應用基本指標來確定因果關系是具有挑戰性的

此外，鑒于國庫增長率的不可預測性，進行DCF等金融模型極其復雜。

我們沒有純粹的在基本面之間建立聯系，而是嘗試確定社交指標是否導致$OHM價格波動。換句話說，推動債券購買活動的因素。

博弈論(3,3)及其相關價值

隨著OlympusDAO開始受到關注，越來越多的Twitter用戶開始在他們的Twitter簡歷中使用(3,3)標語。加密原住民個人和專業投資基金都是值得注意的參與者。這已被證明是一種非常有效的營銷策略，因為它不僅可以不斷提醒協議本身，而且越來越流行鼓勵不熟悉的用戶研究這句話背后的含義。(3,3)標語也是OHMies相互交互和建立新的Twitter連接的一種簡單方式。

(3,3)基于博弈論的思想，其中帕累托有效的結果是每個人都可以質押他們的OHM。這個博弈論矩陣的簡化版本可以在OlympusDAO的文檔中描述。如果每個人都押注$OHM，鑒于債券將不斷被購買，隨后流通供應量將減少，價格將上漲，這將導致最大的總結果。

社區的彈性早在5月份就顯示出來了，盡管市值從1.8億美元下降到4500萬美元，加密貨幣正處于重大市場崩盤之中，但在此期間權益持有者實際上有所增加，而且從未見過單日減少。

OHM和StakingOHM數量的快速增長并沒有削弱普通人對協議的長期心態，因為質押的供應百分比繼續徘徊在接近90%的水平，進一步強化了社區的積極動態。

Newman Capital創始人Adrian Lai：將加大投資香港本土Web3項目的力度:4月10日消息，在《大浪淘沙 | Web3 連續創業者香江對話》圓桌論壇中，Newman Capital創始人Adrian Lai在回答香港發展Web3的優勢是什么時回答，香港是一個國際金融中心，是鏈接東西方的紐帶。此外，Newman Capital將加大投資香港本土 Web3 項目的力度，除資金外還將給予項目方其他支持。（foresight news）[2023/4/10 13:54:24]

大約有42,000個錢包抵押了OHM，平均而言，這些錢包抵押了價值9562美元的OHM。在最初的42,000個錢包中，只有不到21,000個至少額外抵押了一次，平均金額為24000美元。后續質押行動的平均美元增加表明，繞過潛在的初始懷疑和個人風險回報情景會增加信任和社區實力，從而增加個人資本流入。

社會參與度得分與價格高度相關，并且在大量資本流入之前出現峰值

LunarCrush.com提供對各種加密貨幣項目的數字媒體見解。利用他們的社會參與度指標，我們可以衡量社會參與度與OHM市值之間的相關性。在2021年5月29日至2021年10月18日之間，市值和社會參與度的相關性為72%。參與度得分中的正螺旋異常波動以負方式減少了方式降低了相關性指標，尤其是在過去幾周內。

社交參與簡單地定義為在所有媒體渠道上對特定項目的總提及，無論是通過推文還是主題標簽。

市值與社會參與度之間的相關性可歸因于加密社區傾向于忍受的正反饋循環：

1、社交參與是由喜歡、主題標簽和評論等提及推動的，所有這些行為都會增加可發現性和資本流入

2、每個新增成員的協議邊際收益可以說是增加了，因為所有成員都有經濟動機討論他們的共同投資，更大的社區有更高的標題和敘事控制潛力

Polygon：預計未來MATIC將用于Polygon zkEVM中的質押和治理:金色財經報道，Polygon在其官方文檔更新Polygon zkEVM主網相關事項。文中指出Polygon zkEVM主網將不會發行單獨的Token，ETH將用于支付網絡gas費，預計未來MATIC將用于Polygon zkEVM中的質押和治理。此外，由于Polygon zkEVM通過ERC-4337支持帳戶抽象，這將允許用戶使用任何Token支付費用。[2023/3/30 13:35:00]

3、由于無法跟上特定項目的早期社區成員所能產生的大量機會和難以置信的回報，后來用戶的FOMO非常強大，因為他們是人氣和價值累積周期峰值期間的主要價格驅動因素

將這個框架具體應用到Olympus，似乎有兩個不同的事件，其中社交參與度飆升之后價格上漲。

在場景1和9月3日，Olympus創下了自成立以來的每日最高參與度得分。在此特定點之前，價格和參與度都停滯了幾個月。通過價格從9月3日的312美元上漲到最近的1,100美元，可以看出隨后涌入Olympus的熱潮。9月3日，Tetranode等各路大牌在推特上發布了關于Olympus的消息，在Discord上Sushi和Olympus之間發生了一場大型AMA。

在場景2和10月8日，Olympus的參與度在2天內從500萬上升到了3600萬，而Olympus的價格在場景2開始后的4天達到了頂峰。10月8日的重要推文包括Olympus和PoolTogether合作伙伴關系公告、來自包括Tetranode在內的高影響力的推文，以及關于$TIME達到5億美元TVL噪聲，這是Olympus的一個分支。社交媒體活動幫助OHM在4天內將價格從752美元提高到1349美元。從10月12日開始，參與度和價格迅速下降，因為許多持有者可能已經進行了“買入謠言，賣出新聞”類型的交易。還有來自該領域知名人士的負面推文，這可能導致退出流動性。

法國央行行長希望在MiCA標準之前推出加密許可制度:金色財經報道，法國央行行長Francois Villeroy de Galhau正在敦促對法國的加密公司提出更嚴格的監管要求。這將領先于歐盟具有里程碑意義的加密資產市場 (MiCA) 法規，該法規將為加密公司建立一個歐盟范圍內的許可制度，并計劃于2月投票表決，并于2024年實施。

目前在法國沒有數字資產服務提供商 (DASP) 獲得加密許可證。大約60家公司確實獲得了法國市場管理局AMF不那么嚴格的“注冊”稱號。Villeroy周四在巴黎的一次演講中表示，目前加密貨幣市場的動蕩表明法國需要許可要求。2022年的所有混亂都助長了一個簡單的信念：法國希望盡快轉向DASP的強制性許可，而不僅僅是注冊。[2023/1/6 10:24:35]

Olympus分叉生態系統的相對人氣部分解釋了Olympus的價值

OlympusDAO社區是CryptoTwitter上目前最引人注目的社區之一，因為他們經常宣揚他們領導者OHMZeus并崇拜(3,3)標語。

以下是一些OHM社區指標與其他值得注意的分叉相比的概述：

使用下面這個特殊的圖表：我們可以對每個協議擁有的相對價值做出結論。OHM是明顯的領導者，因為它具有先發優勢、通過Pro債券進行創新、領先的社交媒體、當前的流動性優勢和易訪問性(ETH)。KLIMA能夠通過其“綠色”敘事和有效的社區發展迅速獲得關注。KLIMA實際上比Olympus擁有更多的Discord成員。TIME和GYRO都生活在不太受歡迎的區塊鏈上，因此資本流入目前要小得多。

這種“相對價值”可以再次歸因于前面提到的正反饋循環。從另一個角度研究這個循環：一個項目在Twitter上越不受歡迎，投資者發現它的可能性就越小，市值就越小。

其他即將推出的OHM分叉在Twitter上獲得了關注：

RomeDAO尤其突出，因為它使用OHM而不是穩定幣作為初始支持，這意味著協議的成功在很大程度上取決于OHM本身。Rome也是第一批即將在推特上發布的OHM分叉項目之一，這使其在進入OHM社區方面具有先發優勢。上面的圖表還表明，發現最終會導致參與，因為從Twitter到Discord的遷移是具有一定興趣的用戶將執行的步驟。

自上周協議啟動以來，KLIMA的供應比例已飆升至99%，而Olympus則徘徊在92%左右。盡管此圖表明KLIMA擁有更強大的社區，但KLIMA是在更有利的環境中啟動的.Olympus已經為互利的共識行動樹立了先例。

鑒于這些結論，制定關于社會活動方向的論文可以預測Olympus分叉和Olympus本身的未來價值：

1、Avalanche和BSC是否會看到資本流入增加，從而對TIME和GYRO產生更高的潛在價值？

2、KLIMA能否因其綠色敘事而變得比OHM更受歡迎？

3、Olympus的想法真的有助于推動分叉的價值并遠離Olympus嗎？

4、有哪些催化劑可以幫助GYRO、KLIMA和TIME向OHM的61,000名推特粉絲數邁進？

5、Olympus的流動性所有權和抵押模式會繼續受到關注嗎？

考慮到有360萬DeFi用戶和大約30,000個質押OHM，Olympus和相關分叉繼續擴展的潛力是存在的，但對向Olympus這樣的去中心化貨幣感興趣的用戶數量是未知的。該領域的許多著名分析師，包括Paradigm的Hasu，都對長期可持續性持懷疑態度，因為獎勵會隨著時間的推移而減少。

社交媒體參與度和持有者數量與價格上漲密切相關

通過利用社會參與度和質押OHM的數量作為市值結果的自變量，R2為94.2%，考慮到這兩個指標都是社區行動的結果，這令人印象深刻。

當社會參與度和sOHM數量被用作15天后市值的預測指標時：

此回歸分析中的R2非常高，為81%。鑒于社會參與和質押OHM數量等變量在本質上比我們在上述基本面分析中使用的變量更加獨立，我們可以自信地更多地依賴社會因素來預測$OHM和其他未來項目的結果。

頂級加密貨幣Twitter高影響力者介紹了圍繞Olympus的許多討論點

著名的Twitter用戶在生態系統內的資本流動中發揮著巨大的作用。影響者甚至可以通過關注另一個Twitter帳戶的簡單行為來改變價格，因為“阿爾法”尋求者一直在跟蹤顯著的變動。

Olympus的頂級影響者在促進生態系統方面發揮了重要作用，他們也恰好是加密推特上的一些最大影響者。

Olympus最具影響力的人物有：

1、Daniele—OHM分叉的創始人

Daniele經常被與來自Yearn的Andre相提并論，因為他迄今為止掌砣許多著名的項目，包括$TIME和$SPELL。他因改善$TIME的持續激勵進一步接觸$OHM

2、Tetranode——加密鯨魚

Tetranode以早期發現機會而聞名，他在社區中相對較早的出現幫助$OHM成為焦點

3.jawz-OHM聯合創始人

jawz在Twitter上擁有16500多名粉絲，經常發布與Olympus相關的阿爾法和創新。

4.banteg——YearnFinance的核心貢獻者

一個聰明的頭腦，經常分享本質上更具技術性的見解

情緒分析的峰值在最終價格上漲之前

平均情緒是一個輸出指標，也是看漲情緒和看跌情緒之間的權重。使用算法，推文被解析為特定的關鍵字并隨后進行分類。上圖表明平均情緒和價格不是很相關，因為劇烈的價格波動并不一定意味著總體情緒變化。無論價格如何，都會對特定項目發表強烈意見。

平均情緒在過去3個月內兩次達到65的高分；第一次是當價格觸及234美元時，這是5個月的低點。一種解釋是，盡管價格下跌，但Olympus強大的社區特別積極地對該項目發表了積極的看法，而一些FUDders對該項目失去了興趣。第二次出現65分是在10月4日OHM下跌17%之后的一天，這是過去3個月以來最大的單日跌幅。這些積極情緒高峰的快照顯然導致了可發現性和資本流入的增加。在情景1和情景2之間，價格飆升近300%。方案二后，價格上漲近50%。

結論：

OlympusDAO在使用社區指標來獲取價值的想法中提出了一個有趣的實驗。結果表明，作為基本價值預測指標的社區指標與基本指標之間的差異比其他人認為的要小。利用社區驅動的指標可以填補當前加密估值模型中的部分空白，并可能有助于量化長期困擾基本投資者的隱藏價值。

隨著世界變得越來越數字化，資產由有形價值驅動的概念將崩潰。模因文化，正如多哥康所完美體現的那樣，允許自然社區出于純粹的經濟利益以外的原因來制定。由此產生的來自這些自然社區的聯系、想法和產品是無法通過純粹的數量數字來衡量的。考慮到社交代幣和DAO將有助于讓未來10億用戶加入加密，擁有一套有效的工具集來評估這些項目和社區將是任何投資者的重要資產。

來源：金色財經

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