以太坊:山寨季來襲：以太坊和DeFi已經為又一個火熱的夏天做好準備

暴走時評：山寨季已經來了？受DeFi和以太坊的倫敦硬分叉承諾影響，ETH、DOGE和其他山寨幣在剛剛過去的周末紛紛反彈至新高。

以太（ETH）、狗狗幣（DOGE）和以太坊經典（ETC）等山寨幣正在引領一個新的山寨季。由于水漲船自然高，還有其他幾種加密貨幣正受益于對山寨幣日益增長的興趣。然而，ETH可能是弄浪的那個。

旗艦級山寨幣ETH的價格在30天內增長了65%以上，最終在5月6日突破了3500美元的大關。這使得該代幣的年度漲幅超過1500%，因為去年這個時候它還在215美元范圍內交易。價格飆升導致其市值首次超過4000億美元。

Cointelegraph詢問了The TIE的首席執行官Joshua Frank，關于圍繞ETH的社交媒體趨勢以及該加密貨幣的收益對山寨幣意味著什么。他回答說“許多投資者認為以太坊是山寨幣市場的代表，自2020年7月以來，推特量繼續成倍增加… … 24小時內的推文量錄得令人難以置信的59,000條，因為以太坊繼續推動歷史最高水平。”

Raoul Pal：普漲大環境中，ADA和其他山寨幣表現將大大優于ETH:前高盛高管、Real Vision創始人Raoul Pal預測，在普漲的大環境中，Cardano (ADA) 和其他山寨幣的表現將大大優于以太坊。他還稱，一旦出現上漲趨勢，比特幣就像政府債券，以太坊就像公司債券，其他山寨幣就像垃圾債券。（dailyhodl）[2021/5/30 22:57:07]

以百分比計算，以太坊經典—原始以太坊區塊鏈的分叉—其價值的增長甚至超過了其姊妹區塊鏈中更受歡迎的幣種。根據CoinGecko的數據，ETC的價格在7天內上漲了近400%，在5月6日創下167美元的歷史新高。在2016年The DAO的智能合約被黑之后，大多數開發者遷移到現在更受歡迎的以太坊區塊鏈上，以太坊經典區塊鏈應運而生，該協議損失了5000萬美元的ETH。

比特幣的主導地位與年初時停留在70%的范圍內相比也有所下降。此后，它一直在下降，在5月6日陷入了今年迄今為止的低點45.70%。市場主導率指標基本上是將BTC的市值與所有其他加密貨幣的市值之和進行比較。

觀點：許多機構投資者過于關注比特幣而錯過山寨幣熱潮:加密交易公司GSR聯合創始人兼交易負責人Richard Rosenblum在接受采訪時表示，盡管比特幣(BTC)是大多數涉足加密技術的金融機構關注的焦點，但山寨幣市場才是真正發生這種情況的地方。他認為目前加密市場正在出現“迷你山寨幣熱潮”。 許多機構投資者之所以錯過繁榮，僅僅是因為他們過于關注比特幣。Richard Rosenblum表示，山寨幣確實沒有得到應有的關注。不過，Rosenblum也表示，在加密領域的大多數小型項目“最終不會成功”，但仍會有少數項目“能夠在該領域保持領先地位，并成為未來投資的好地方”。（CryptoNews）[2020/7/10]

當山寨幣反而主導了加密貨幣投資者的興趣時，BTC的主導地位通常會下降。該指標唯一一次低于目前的水平是在2018年加密貨幣市場崩潰之前，當時投資者正在拼命尋找比特幣的替代品，因為當時的比特幣已經下跌了60%以上。

動態 | 數據顯示：前十大山寨幣多數觸及6個月低點:在比特幣價格周二快速下跌導致其他市場下跌后，幾乎所有市值排名前10的替代加密貨幣（山寨幣）都觸及6個月低點。在BTC的主要拋售迫使交易者紛紛退出市場后不久，Litecoin（LTC）、EOS、Binance Coin（BNB）和Stellar（XLM）跌至6個多月來的最低點。

XRP在9月24日觸及0.22美元的658天低點后，本周表現異常，成為市值前10名中最大的輸家并且單日跌幅最大。如圖所示，XRP在觸及近2年來的最低點后跌幅領先，而BCH、BSV和ETH在僅觸及4個月低點后遭受的沖擊最小。此外，自9月24日以來，總共有160億美元（以不包括比特幣的總市值衡量）的資金從替代加密貨幣市場抽走。（CoinDesk）[2019/9/27]

加密貨幣交易所Crypto.com的首席運營官Eric Anziani向Cointelegraph解釋了為什么他認為這次比特幣的主導地位正在下降。“價格行為與投資者的心理、該領域的主導敘事同步進行，因此以周期性模式移動。” 他進一步補充說：

“隨著圍繞機構采用比特幣的敘述有所減弱，投資者已經開始轉向比特幣以外的區塊鏈和協議…… 盡管比特幣是一個非常健全的價值存儲，但整個市場正在意識到山寨幣和它們各自的項目對加密貨幣的未來是多么的關鍵。”

聲音 | 交易員：99%的山寨幣在五年后會被人遺忘:知名加密貨幣交易員Peter Brandt最近表示，山寨幣市場可能再也無法有所突破了，五年內99%的山寨幣資產將會成為人們遙遠的回憶。隨著山寨幣市場價值不斷流失，許多人擔心自己持有的山寨幣可能永遠不會再回到之前的歷史高價。與此同時，比特幣的市值占比卻在不斷增加，本文撰寫時，比特幣市值比例依然維持在70%以上，為70.36%。（newsbtc）[2019/9/4]

這種市場動態的變化在衍生品市場也很明顯。5月5日，以太的期貨交易量短暫超過了比特幣的交易量。ETH的期貨溢價在4月中旬達到45%的峰值后，已經正常化為25%。

這表明，盡管ETH每天都在推高新高，但樂觀情緒還沒有接近高峰，從而表明當價格與市場情緒相比，仍有增長空間。

倫敦硬分叉將帶來更告訴的DeFi增長

ETH的價格飆升基本上是在以太坊區塊鏈于4月15日進行了柏林升級之后發生的。這次硬分叉納入了由開發者社區投票決定的四項以太坊改進提案。其中兩項涉及特定交易類型的Gas成本，雖然它們降低了某些類型交易的成本，但增加了“操作代碼交易”的成本，這些交易可能被用于拒絕服務攻擊。另外兩項提案則擴大了交易邏輯的類別。

分析 | 比特幣反彈降溫 而谷歌趨勢表明山寨幣季節即將到來:據AMBCrypto 6月30日消息，由于比特幣價格突然出乎意料的上漲，山寨幣相對于BTC的價格大幅下跌。大多數山寨已經打破了持續五個多月的強勁支撐。谷歌趨勢顯示，“alt season（山寨幣季節）”關鍵詞搜索在過去幾天里一直在上升，表明人們對山寨幣的興趣有所增加。 上一次山寨幣大漲是在2017年，當時比特幣價格創下歷史新高；XRP上漲36108%，漲幅最大；NEM上漲29842%，漲幅第二；排名第三的Ardor飆升16809%。 上述百分比表明，如果Alt季節開始，山寨幣的價格將大幅上漲。然而，有些人并不相信這個所謂的“Alt季節”會到來，而認為大部分的山寨幣都會“破產”。Peter Brandt就是其中的一員，他將2017年的ALT季度比作Dotcom泡沫，認為只有少數幾家重要公司存活下來，而其余公司都被清洗；這對山寨幣來說也是一樣的。 而推特用戶@RaffiL123表示，BTC交易所的流入與流出暗示山寨幣季節即將到來。比特幣已經耗盡了牛市的勢頭，并已開始向側面移動，因此，盡管比特幣需要喘口氣，但在不久的將來，山寨幣可能會迎來規模可觀的漲勢。[2019/7/1]

ConsenSys—支持以太坊基礎設施的區塊鏈技術公司—的通信和內容總監James Beck告訴Cointelegraph，“柏林硬分叉的一個很好的效果是，DEX聚合器的Gas價格變得更加便宜。例如，使用MetaMask的交換功能，現在將減少40,000GWEI的成本。”

以太坊是去中心化金融市場中使用的最多的區塊鏈，其價格往往與DeFi的增長同步進行。截至本文撰稿時間，鎖定在DeFi中的總價值達到了新高，略高于820億美元。自今年年初以來，DeFi中的TVL一直在迅速增長，自2月初以來幾乎翻了一番。Binance X — 加密貨幣交易所幣安的開發者計劃—的總經理Flora Sun對這種增長的原因發表了看法。

“現在的DeFi協議有很多的創新。過去，借貸和DEX是主要的DeFi協議，但現在從AMM開始，有各種類型的DeFi，滿足各種需求，如保險庫和保險。DeFi的收益率仍然比傳統金融高得多，所以自然吸引了大量的加密貨幣流動性。”

自動做市商，或稱AMM，現在是DeFi生態系統的組成部分。顧名思義，AMM是去中心化交易所使用的自動交易模式，而不是傳統、中心化交易所使用的訂單簿。當協議使用AMMs提供流動性池時，這意味著資產的價格是由一個固定的、預先確定的數學公式計算出來的，基于參與交易/映射的兩個代幣的供應。

根據ConsenSys的第一季度DeFi報告，目前只有1%的以太坊地址在使用DeFi平臺。因此，隨著越來越多的投資者希望在其投資組合中優先考慮去中心化，采用的空間似乎是巨大的。報告還顯示，在2021年第一季度，近51%的總費用是在以太坊區塊鏈上支付的，是比特幣區塊鏈的兩倍以上。去中心化的交易所Uniswap本身就拿了比特幣所拿費用的近一半。

此外，以太坊的另一個改進方案EIP-1559已經被開發者社區批準，作為計劃在7月發生的倫敦硬分叉的一部分。Anziani進一步談到了硬分叉的問題：

“這次升級將開始銷毀交易費用，自然會降低以太坊的通貨膨脹率。如果網絡使用率足夠高，以太坊甚至可能成為通貨緊縮。這是一個高度看漲的發展，市場剛剛開始定價。”

此外，以太在各交易所顯示出較低的全球杠桿水平，這意味著ETH持有者更多的是以現貨持有的方式進行交易，而不是沉迷于使用杠桿來做多以太。Frank對這可能意味著什么發表了看法。“這表明持有者打算在他們的錢包中持有以太和/或使用以太在生態系統中與DeFi或其他協議互動，而不是使用杠桿作為純粹的投機游戲來獲利。”

其他山寨幣也迎來了增長

由于DeFi的增長，以太坊的替代平臺，如幣安智能鏈和Cardano，已經看到DeFi協議和去中心化應用的增加，因為人們希望避免以太坊的高額Gas費用，這已經成為各地用戶的一個問題。由于Gas費用問題已經持續了一段時間，BSC和Cardano已經容納了2021年的一些DeFi增長。關于這個問題，Sun指出：

“自BSC在2020年9月推出以來，在8個月內，有500多個項目建立在BSC之上，其ATH日交易量已超過以太坊的450%，目前在其DeFi生態系統中擁有560億美元。所有建立在BSC之上的項目都為這種增長做出了貢獻。”

幣安幣（BNB）是幣安智能鏈和幣安鏈的原生加密貨幣，也迅速從2月1日的50美元區間交易上升到5月3日的679.82美元的歷史高點。這是一個在不到100天內增長超過1200%的數字，導致BNB上升為市值第三大的加密貨幣。根據CoinMarketCap的數據，截至發稿時，該代幣的市值接近1000億美元。

Cardano的原生ADA幣也在5月7日躍升至1.7美元的歷史新高。該加密貨幣在過去一年中增長了3200%以上。在過去的一個月里，Cardano還宣布了各種合作關系和推出的產品。盡管如此，Beck還是支持層二解決方案而不是Cardano，他說，“更多的DeFi用戶將涌向與以太坊兼容的第二層網絡。DeFi開發者正在尋求將他們的應用程序和用戶轉移到第二層，以利用較低的Gas費用。”

根據L2 Beat的數據，二層解決方案中的TVL已經增加了近20倍，從1月1日的3840萬美元增加到撰寫本文時的約7.18億美元。在3月和4月，它甚至短暫地超過了10億美元。Beck進一步表示：

“Synthetix和dYdX已經宣布，他們一直在熱衷于與第2層解決方案進行整合。Synthetix已經與Optimism合作了幾個月，而dYdX最近宣布，他們新的交叉保證金永續已經在Starkware基于STARK的滾動解決方案上上線。我們預計這一趨勢將在今年余下的時間里得到加強。”

在看到空前漲幅的幾個幣中—除了以太和以太坊經典之外—以柴犬為主題的融梗幣狗狗幣（DOGE）是吸引主流媒體最多關注的一個。它得到了如此多的關注，以至于它可能成為山寨季的領先指標。

該幣在4月12日從0.06-0.07美元的區間突破，在5月5日達到0.69美元的歷史高點，之后開始回落。

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