DIE:金色觀察丨Diem要做美元穩定幣？還是CBDC替身？

金色財經 區塊鏈5月3日訊   最近，Diem協會首席經濟學家對如何重新設計其穩定幣項目和穩定幣貨幣化計劃提供了一些見解。

在上周舉行的一次會議上，Diem協會首席經濟學家克里斯蒂安·卡塔利尼（Christian Catalini）解釋說，Diem穩定幣項目是一個替代品，如果中央銀行自己發行數字貨幣（即央行數字貨幣）時，Diem穩定幣可能會被逐步淘汰。克里斯蒂安·卡塔利尼毫不客氣地說：

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“我們第一份白皮書非常幼稚。”

確實，Facebook早期數字貨幣項目的名稱叫“天秤座”（Libra），該項目受到了美國和全球監管機構的強烈反對。許多人擔心Libra協會與Facebook的聯系，結果導致該數字貨幣項目不堪重負，最終不得不“改門換戶”；但還有一些人擔心Diem協會依然會遵循Libra的原始設計方案，即繼續推動被其稱為與一籃子貨幣掛鉤的穩定幣，而不是重新對代幣進行重新設計。

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在美國監管機構方面，他們圍繞Facebook穩定幣項目展開了多次討論，認為該穩定幣可能會威脅美元作為世界儲備貨幣的地位，一些政策制定者擔心，私人數字貨幣如果獲得成功將會給美國貨幣政策和“美元霸權”帶來巨大影響。

CBDC的替身

在多方“打壓”下，Libra不得不重新設計“圖板”并更名為Diem，徹底革新了該項目。

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根據克里斯蒂安·卡塔利尼的說法，Diem原始設計有很多空白，但該項目的價值和基本原理保持不變。Diem協會的主要目標是建立一個圍繞其建立可信賴市場的跨境支付結構。最終，目標似乎是用央行數字貨幣取代Diem自己系統中的穩定幣。

金色財經獨家分析 業界對區塊鏈階段判斷總體一致:近期對于區塊鏈所處的位置有幾種判斷，是應用的元年、是互聯網的1980年代、是經濟的1776等等。雖然這些判斷中時點上跨度很大，但都認為是行業早期。對于階段判斷的意義主要是為經濟策略作準備。產業初期的技術尚不完備，需求沒有被廣泛發掘，政策、理論基本沒有形成，成本的投入也十分巨大。產業初期判斷的聲音也體現了整個行業要求被保護和扶植的訴求，盡管是為了消除“中心化”的而生，追求更加透明與平等，但現在客觀情況就是，區塊鏈仍需要來自權威和中心的支持與引導。[2018/4/16]

克里斯蒂安·卡塔利尼說：

“Diem確實將與中央銀行的合作視為網絡的未來擴展。它只是提供了更好的儲備貨幣設計，并且在某種程度上最初是在傳統支付軌道上翻新更快的數字支付，作為過渡措施，直到您擁有央行數字貨幣為止。”

穩定幣結構

在央行數字貨幣正式推出之前，Diem穩定幣將成為一種支付手段，它將不再是與一籃子貨幣掛鉤，而是變成一種具有“高質量流動資產”的、與法定貨幣1：1錨定的穩定幣，以防止任何重大市場活動的影響，例如利率沖擊或該代幣依賴的銀行違約。

克里斯蒂安·卡塔利尼透露，Diem之所以要這么做，其實主要是根據七國集團（G7）關于穩定幣的報告的反饋，該報告建議穩定幣設計時必須在市場震蕩時為用戶提供贖回機制。七國集團直言不諱地反對Diem的最初計劃，直到它受到“適當的”監管——和當時反對Libra如出一轍。就在七國集團穩定幣報告發表兩個月后，Libra更名并成為Diem。

更名為Diem似乎是為了緩解七國集團對穩定幣和極端市場形勢的擔憂。根據克里斯蒂安·卡塔利尼的介紹，Diem被要求必須持有至少等于流通中每個穩定幣單位面值的資產，這些資產將具有短期期限、較低的信用風險和較高的流動性。之所以有這個想法，主要是監管者擔心在發生重大事件（例如2000年代后期的金融危機）的情況下，Diem的釘住匯率制可能會崩潰。

Diem穩定幣的設計旨在利用加密基礎設施來減少支付系統中的摩擦，而不是利用現有加密貨幣的所有功能。

Diem將如何賺錢？

盡管如此，許多人仍想知道Diem的商業模式在這次改革中將如何運作。

根據介紹，Dime協會將繼續是一個由會員經營的組織，具有同等的投票權，沒有一個成員保持控制權。收入將通過基本付款的“非常小的”交易費來獲得，但是從長遠來看，克里斯蒂安·卡塔利尼說Diem可能會為增值交易收取更高的費用。

在基礎設施方面，Diem將依靠本地機構來保護網絡。如果每個參與者都采取削減措施，更多的中介人可能意味著更高的交易費用，但Diem希望，中介方之間為促進支付而進行的競爭將把交易成本降低到比傳統結構低得多的數字。

但是，克里斯蒂安·卡塔利尼沒有公布Diem項目的時間表。去年年底，Facebook的大衛·馬庫斯（David Marcus）表示，他希望Diem會在2021年推出，但克里斯蒂安·卡塔利尼i并未表示是否會在不久的將來推出。

事實上，Diem項目仍在等待瑞士金融市場監管局（FINMA）的許可，克里斯蒂安·卡塔利尼說，他不確定批準的時間。

本文部分內容編譯自The Block

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