GEAR:即將上線的Gearbox——不止于杠桿借貸 還是去中心化錢包

作者:北辰

借貸在DeFi領域是比Swap更為底層的模塊，整個DeFi浪潮也是由Compound的流動性挖礦開始的。

超額抵押借貸的杠桿率不足1，于是杠桿借貸出現了。

對于風險承受能力更高的投資者而言，可以借入更多的流動性，然后就能在Uniswap上交易，也就是傳統金融中的融資融券。

即將在本周四上線的GearboxProtocol，就是一個杠桿借貸協議，提出了杠桿即服務概念。

從融資融券到抵押借貸

Gearbox是在2021年1月份ETHGlobal舉辦的MarketMake黑客松上誕生，目前雖未正式上線，但Twitter關注者超過1.2萬。

基礎設施提供商Flashbots推出新協議MEV-Share:2月16日消息，區塊鏈研究和基礎設施提供商Flashbots推出了一種名為MEV-Share的新協議，該協議將通過最大可提取價值 (MEV) 賺取的部分資金分配給以太坊用戶，而不僅僅是驗證者和區塊構建者。這個新協議是由Flashbots 團隊在其社區論壇上宣布的，目前仍處于提案階段。

MEV-Share是一種新的協議，它允許以太坊用戶從MEV產生的利潤中受益，并成為交易供應鏈的一部分。Flashbots的產品負責人Robert Miller表示，通過引入一種稱為“媒人”（matchmaker）的新實體，MEV-Share可以將來自搜索者的交易包與用戶交易進行匹配，從而使搜索者能夠進一步優化他們的 MEV 捕獲工作。該團隊表示，錢包地址等敏感的用戶交易細節將保密。（The Block）[2023/2/16 12:11:53]

從功能上來看，Gearbox提供的服務無非是傳統券商提供的融資融券服務，但它又顯然是以Crypto的方式重構了融資融券，并且具有強烈的DeFi特征——AMM、去中心化、可組合性等。

區塊鏈協會董事：FTX也從來都不是區塊鏈協會的成員:金色財經報道，區塊鏈協會執行董事Kristin Smith表示，在我在華盛頓20多年的職業生涯中，從未見過一位高管像SBF花這么多時間親自游說國會山。SBF造成了巨大的破壞，FTX也從來都不是區塊鏈協會的成員。山姆多次在國會作證，他在 商品期貨交易委員會]提出了非常詳細的提案，并且還在立法方面正在努力。[2023/2/10 11:57:49]

雖然Compound的超額抵押借貸的杠桿率不足1，而Gearbox最高可獲得10倍杠桿，但本質上都是借貸協議。

Gearbox有兩類核心參與者——貸款人和借款人。

貸款人就是LP，他們是為了賺取更高的APY。借款人的構成就相對復雜，有活躍交易者，也有其他DeFI協議的LP，只是想獲得更多的資金來挖礦。

“0x4169”地址將100萬枚MASK轉入 Jump Trading 的幣安存款地址:金色財經報道，據Etherscan數據顯示，“0x4169”開頭地址于09:38向Jump Trading的幣安存款地址(“OxF05e”開頭)轉入100萬枚 MASK。此外，目前該

地址仍持有35萬枚MASK。[2023/2/2 11:42:26]

此外還有清算人的角色。

信用賬戶——實現杠桿借貸

就借貸層面而言，Gearbox和Compound以及Aave的原理差不多。

區別在于如何實現杠桿借貸，Compound是超額抵押借貸，融資融券的額度來自于授信，這些都很好理解。

澳大利亞將于2023年初發布加密資產監管咨詢文件:金色財經報道，澳大利亞財政部長Jim Chalmers透露，政府將在2023年初發布一份咨詢文件，作為其“Token Mapping”計劃的一部分。

Chalmers表示，Anthony Albanese領導的政府正在采取行動，改善對加密貨幣服務提供商的監管，并確保為澳大利亞人提供額外的保障。他補充說，咨詢文件將涵蓋如何對某些加密貨幣資產進行監管，同時對公司許可、資產保管和消費者保護的框架進行深入探討。（cointelegraph）[2022/12/14 21:43:57]

Gearbox是以去中心化的方式實現了杠桿借貸，方式是給用戶建立一個「信用賬戶」。

信用賬戶可以理解為自動DeFi錢包，用戶的本金以及借入資金都在這里。后續的所有操作都是經過該賬戶，比如在Uniswap上交易，在YFI上挖礦，在Curve上套利等。

ErisX推出OTC加密交易結算服務:金色財經報道，Cboe Global Markets旗下的ErisX今天宣布，它已推出ErisX結算服務，這是一個新的解決方案，這是一種新的解決方案，旨在幫助消除場外交易 (OTC) 加密交易的結算風險。

新產品擴展了ErisX為機構投資者提供的工具套件，使他們能夠使用透明的美國許可加密現貨市場與其他ErisX客戶結算場外交易。[2022/9/8 13:15:10]

所以資產都留在這個賬戶上，借款人不能將它們從賬戶中取出，但可以操作它們，這也就保證了整個平臺的利益。

為了進一步降低風險，Gearbox只允許信用賬戶與特定的DeFi協議和特定的代幣交互。

假如市場下行，信用賬戶就有了清算風險，借款人可以添加保證金，或者平倉止損，或者被清算——Gearbox的風險模型會計算出信用賬戶的健康系數，然后任何人都可以檢查，并清算健康系數小于1的頭寸。

需要強調的是，Gearbox提供的杠桿借貸是免費的，只向LP收費，向第三方清算人收取5%的費用。

其實是去中心化錢包

Gearbox的愿景是，各種需求的用戶，都能夠在Gearbox上借貸，并且不需要直接與任何其他協議的界面交互，就能去交易、挖礦、套利等。

這就遠遠超出了借貸平臺的范疇，很大程度上已經是一個去中心化錢包了，那么也可以當作DeFi世界的流量入口。

根據目前的測試版來看，團隊確實在UI上做了集成，用戶可以在Gearbox上完成借貸，就可以直接在Curve、Uniswap、YFI、Sushiswap等平臺進行下一步操作。

這種不同平臺不同功能之間的可組合性，在操作體驗上幾乎等同于直接操作Gearbox自己的產品，但是顯然可組合性更加靈活開放，帶來了更多的DeFi協議和資產。

如果說錢包是DeFi的流量入口，但現在的錢包，在可組合性上，還停留在瀏覽器層面，還沒有做到真正的聚合。

還未成型的經濟模型

Gearbox是一個杠桿借貸平臺，杠桿意味著風險，那么Gearbox如何避免崩盤？

他們有一個儲備基金，不過Gearbox的儲備基金并不是作為閑置資產以備不時之需，而是平時就以LP代幣的形式累積。

如果需要補償LP在流動性池里的損失，就直接銷毀儲備基金的LP代幣，這樣就能維持池子的穩定。

另外，Gearbox還有治理代幣GEAR代幣，供應上限為100億，目前未上線。

GEAR目前還沒有非常明確的應用場景，確定的功能只有社區治理，后續會不斷完善新功能。

58%屬于社區，11.52%屬于公司錢包，發行后鎖倉12月然后線性釋放。

DeFi原生物種

Gearbox在某種程度上是DeFi原生的物種，就像Uniswap那樣，用Crypto的邏輯重構了融資融券這個傳統金融的基本功能，但它們又顯然是不同的物種。

除了產品本身，Gearbox的誕生也「很DeFi」。

Mikael先在今年1月份參加黑客松是構建了Gearbox，當時就反響很大。

Ilgiz在2月份發現了Gearbox，抱著投資的想法，與ivangbi溝通這個項目，發現項目確實有潛力，就決定躬身入局。

3月份時，已經聚集了一批核心構建者，他們積極聯系很多DeFi創始人，這些創始人也確實有積極回應，并作為外部貢獻者，從產品、競爭優勢、最佳接近用戶群的方式提供了反饋。

……

12月份，Gearbox產品成型并迎接上線。

看膩了Gamefi領域層出不窮的大同小異的仿盤和仿盤的仿盤，再看到DeFi世界涌現出的創新項目，會覺得Crypto行業還是欣欣向榮的……

你是如何看待Gearbox的，歡迎在評論區留言~

官網：

https://app.beta.gearbox.fi/

Twitter:

https://twitter.com/GearboxProtocol

來源：金色財經

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