比特幣:當DeFi遇上NFT NFTFi會成為下一個熱點嗎

NFT市場紅紅火火，BAYC突破70ETH大關，Doodles,?CLONEX等后起之秀也急起直追，地板越來越高。然而，不同于幣市，缺乏金融基礎設施的NFT市場不僅流動性偏低，地板價偏高令小戶不得其門而入，同時資本效率低下，也令投資者無法像Defi投資般利用NFT加杠桿。

當然，市場看到了這個問題，于是相應產品應運而生。

NFTX簡介：

NFTX機制就是創造一個ERC20，交易者可以把系列NFT的地板款mint成同質化的代幣，建立一個NFT地板款的ERC20流動性池，讓交易者可以不用買下整個NFT，而是投資半個或四分一個該NFT系列。

NFTX的優勢：

NFTX是目前市場上最大的碎片化NFT平臺，他們沒有什么都做的野心，主要針對系列NFT的地板價。至于1/1和有獨特Trait的市場，他們則沒有計劃做。這樣省卻了主觀的Trait定價和估值等問題，都集中流動性在地板附近的NFT，避免了買賣價差過大，小戶交易成本高。

基金分析公司理柏：最近一周美國高收益債券基金遭遇11.5億美元資金外流:金色財經報道，基金分析公司理柏（Lipper）稱，最近一周，美國高收益債券基金遭遇11.5億美元資金外流；美國投資級債券基金獲得21.6億美元資金流入；市政債券基金遭遇大約1.87億美元資金外流；美國貸款基金遭遇9.53億美元資金外流。[2023/5/19 15:12:42]

另一個賣點是NFTX已經積累不少流動性，品牌也相當強勁。截稿前，NFTX的金庫中有102只Punk、365只Hashmask等，占地板款的比例相當高。而且這個TVL相信市場尚未發現，因為Defillama和其他主流平臺在計算TVL時，只能計算ERC20代幣，所以顯示NFTX的TVL時，只有LP里的ETH有被計算，約為一千多萬美金，但其實僅Punk，以地板價來算，mint成了$PUNK代幣的102只，乘以約65ETH的地板價，已經值二千多萬美金，可見實際上NFTX的TVL是被大大低估的。而且很多NFTX的同質化代幣名字易記，譬如CryptoPunks就叫PUNK、Hashmask就叫MASK，在Coingecko有記錄，品牌成熟，要上交易所也讓NFT小白很易懂，容易吸引買不起整個NFT的CEX小戶。

高盛：美聯儲加息周期的結束可能無法刺激股市走高:金色財經報道，高盛集團首席美國股票策略師David Kostin表示，盡管本周可能標志著美聯儲加息周期的結束，這在歷史上對股市是有利的，但本輪加息周期的結束可能與歷史模式不同。估值上升通常會在加息周期結束時推動股市上漲，但標普500指數的市盈率已經遠高于任何一次加息周期結束時的市盈率，除了2000年的那次，此后盡管美聯儲暫停加息，標普500指數仍下跌。[2023/5/1 14:37:33]

NFTX的劣勢：

只針對地板價NFT對于喜歡挑中高端屬性來玩的高端玩家未必適合，但本來NFTX的受眾就并非針對NFT玩家，而是那些對流動性和資金利用率要求較高，且看好NFT市場，但又不想或不能買下整個NFT的交易者。滿足到這部分人的痛點已經相當不錯。

Casa首席技術官：比特幣NFT藝術興起是加密熊市造成區塊空間價格低廉導致:金色財經報道，比特幣托管公司Casa首席技術官Jameson Lopp表示，比特幣 NFT 的興起是加密熊市導致，由于比特幣價格一直處于低位，因此比特幣區塊空間的價格低廉，如果在牛市中，昂貴的交易費會讓Ordinals協議支付數千美元的成本來鑄造比特幣NFT，因此會讓更多人選擇放棄。Jameson Lopp還稱，NFT 藝術相當愚蠢且從未發現代幣化藝術的價值，更不是愿意花費數萬美元買的東西。（decrypt）[2023/2/19 12:15:53]

另外，個人感覺，NFTX跟各個NFT持有者的關系不夠硬，其一是NFTX當初是公平發布的，沒有大的機構資金幫助他們；其二是NFT社區會覺得NFT應該是獨一無二的，有了非同質化代幣卻又把他同質化回去，有違NFT文化本質與精神，但百貨應百客，Defi社區還是有相當受眾的。

加密貨幣市場在過去 24 小時內清算了超過 3.5 億美元:金色財經報道，在過去的 10 天里，比特幣鯨魚移動了大約15000比特幣。這些代幣于2014年購買BTC。根據 CoinGlass 的數據，加密貨幣市場在過去 24 小時內清算了超過 3.5 億美元。盡管數量可能看起來很大，但市場上逐漸拋售 15000 BTC 并不會導致清算量出現如此大的飆升。 據報道，鯨魚將大部分古老的資金轉移到Kraken交易所，并且很可能在價格大幅下跌之前將其出售。同時，多數專家認為，回調的主要原因與即將到來的加息和貨幣政策的持續加強有關。[2022/9/7 13:14:02]

NFTX的機遇：

2022年Q1很多NFTFi協議上線，不管是已經發幣的，還是還沒發幣的；是借貸類的，是期權類的，還是Marketplace類的；是社區驅動的，還是機構驅動的，多如繁星，百家爭鳴下必有獨角獸跑出，加上NFT市場也在回暖。所以2022一季度很可能會是NFTFi的季節。

NFTFi最核心的問題就是難以為NFT估值，有的會搞自己預言機/估值體系，但這不僅復雜，而且成本高昂，有的則采用P2P方式，但這樣效率又很低，容易導致匹配困難。最簡單的方法，就是直接按地板價算，再乘以一個抵押系數決定能借多少。定義地板價的標準，最簡單直接，就是用NFTX的ERC20NFT地板代幣，這樣會增加NFTXERC20NFT幣的應用場景，擴闊護城河。

FloorDAO也是一個機遇，最近很多人關注的FloorDAO在治理論壇向NFTX金庫借貸500ETH進行公開發售。FloorDAO收購NFTXERC20NFT代幣，不僅可以提供類似藍籌NFT指數的投資選擇給散戶，也能促進NFTX生態化，反哺NFTX，而且還會送pFLOOR鎖倉治理代幣去NFTX金庫，為NFTX提供額外收入。

OpenSea對某些NFT系列下架也為NFTX帶來不少流量，之前OpenSea把CityDAOV1下架、把Phunk下架，把SadFrog下架，把PHAYC下架，很多用戶轉去Rarible，但Rarible用戶體驗太差，最后為NFTX帶來了不少流量。如果NFTMarketplace下架情況持續，很多有爭議性的NFT也會為NFTX做免費宣傳。

NFTX的風險：

風險就是NFTFi受眾如何，是否能火。NFT持有者和Defi用戶重疊度有限，很多NFT玩家本身沒有使用Defi協議的習慣，Defi用戶很多又對NFT有偏見，覺得只是右鍵復制保存的圖片而已。還有些人覺得NFT有點見頂信號的意思，總而言之，NFTFi的群眾基礎是最大的風險。

另一個風險是老生常談的法規問題，在此不多贅述。

橫向比較：

對比市場上的同類型產品，Fractional光是種子輪就融了700萬美金，還是Paradigm領投，他們針對的主要是1:1NFT，譬如NFD和DOG這些，不會太構成直接競爭，但這個種子輪估值，可見Paradigm這些機構也是看好碎片化NFT這板塊的。

Unicly和NFT20也有類似產品，但Unicly、NFT20體量較小，鎖倉的NFT量不大，且缺少藍籌NFT，目前對NFTX構不成威脅。

NFTX官網：https://nftx.io/

NFTXTwitter：https://twitter.com/NFTX_

來源：金色財經

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