加密貨幣:dYdX 創始人親述：5 年創業史中我學到的教訓

原標題|dYdX創始人親述5年創業歷史：曾被硅谷所有VC拒絕瀕臨倒閉，從每次挫折中學習教訓

作者|?AntonioJuliano

翻譯?|?ColinWu?GaryMa

本文已獲得?AntonioJuliano?授權翻譯為中文

這是迄今為止dYdX的簡史。我認為對于任何對dYdX感興趣的人來說，這應該是一個很好的背景。對于在更廣泛的DeFi/加密貨幣領域工作的任何人來說，我們所經歷的旅程可能也是有用的。

2015–2016，在Coinbase工作

在加入Coinbase之前，我對加密貨幣一無所知。開始在Coinbase工作后不久，我對加密貨幣的未來感到非常興奮。在我剛開始在Coinbase工作時，基本上唯一正統的加密貨幣就是比特幣。我們都100%相信比特幣將是加密貨幣中唯一有趣的東西，因為如果任何其他鏈做了一些有趣的事情，比特幣就會整合它并利用其卓越的網絡效應來粉碎另一條鏈。當然，這最終是錯誤的。

當我最終發現以太坊時，我特別興奮：我意識到這是一種新的計算范式——程序第一次可以完全自主、確定地運行，并且不受任何其他人的控制。我確信必須在以太坊之上構建一些最終會變得巨大的東西。

2017

Weipoint

在創建dYdX之前，我一直在為去中心化應用程序的搜索引擎做全職工作。我為此工作了4到5個月，但沒有人使用它——我曾經有大約10個用戶。這個想法太早了。當時世界上只有幾十個dApp。如果沒有可搜索的內容，搜索引擎的意義何在？

加密電商P2P市場Bazaars完成1500萬美元新一輪融資:金色財經報道，基于加密貨幣的電子商務P2P市場Bazaars宣布完成1500萬美元新一輪融資，前Ripple XRP產品副總裁兼Supermojo首席執行官Amir Sarhangi、沙特知名企業家F. Al-Tamimi等參投。Bazaars正在構建基于加密貨幣的商務生態系統，旨在推動加密貨幣安全、無縫地購買任何商品，比如汽車、房產等，該公司計劃利用新資金招募工程師、產品經理來擴大專家團隊以提升運營能力。（Globe Newswire）[2023/7/21 15:50:47]

教訓：這教會了我在創業中時間的重要性。太早或太晚都是錯誤的。

dYdX成立——7月27日

在Weipoint之后，我下定決心要做一些對市場有用的東西。當時使用加密貨幣的主要方式是用于交易和投機。大約在這個時候，第一個去中心化交易所出現了。我看著這個，并認為這是在以太坊之上構建的真正有用的東西。

鑒于此，我認為接下來要構建的合乎邏輯的東西是去中心化的保證金交易和衍生品。這似乎是合乎邏輯的，因為當時保證金交易在加密領域開始興起。金融市場隨著時間的推移從現貨→保證金→衍生品演變。似乎加密貨幣應該沒有什么不同。

我想出了這個名字并獨自創立了dYdX。

初步進展

我編寫了dYdX白皮書的第一個版本和智能合約的第一個基本版本。最初的白皮書有保證金交易和期權的協議。我決定首先建立保證金交易。

PROOF聯創：已向70多位藝術家支付超過160萬美元版稅:金色財經報道，PROOF 創始人Kevin Rose在社交媒體上分享了“Moonbirds的項目狀態”，講述了該項目在今年上半年取得的進步，從Moonbirds的藝術愿景到即將推出的獎勵系統。Kevin Rose表示，Moonbirds一直在深化對藝術家的承諾，截至目前已通過Grails III、Evolving Pixels、Diamond Exhibition、Outliers Program和Archive of Feelings by Mika Tajima等NFT項目向70多位藝術家支付超過160萬美元的版稅，他還透露位于洛杉磯的一個實驗性實體空間“The Foundry ”即將開業以更好地支持藝術家合作。此外，Kevin Rose表示PROOF正在開發一個激勵系統，并希望將其打造成PROOF生態系統的基礎，利用代幣作為藝術、數字和現實生活獎勵之間的工具。[2023/7/6 22:20:06]

200萬美元種子輪

dYdX籌集了200萬美元的種子輪融資，估值為1000萬美元，由AndreessenHorowitz和Polychain領投。我們很幸運還引進了15-20位頂級天使投資人。dYdX現在開始看起來像一家真正的公司！

2018

早期

Brendan、Zhuoxun和Bryce加入了團隊！從一個人變成多人幫助我們更快地行動！我們最初在Soma的一個私人WeWork辦公室工作，2018年年中搬到了我們在杰克遜廣場附近的第一個辦公室。

Scroll聯合創始人Sandy Peng：Scroll將在未來三到四個月上線主網:4月10日消息，在《華人之光|世界矚目的華人Web3項目》圓桌論壇中，基于ZK Rollup的以太坊擴容網絡Scroll聯合創始人Sandy Peng表示，Scroll正在以二層網絡的方式解決以太坊網絡相對擁堵的需求，為開發者提供EVM等效性，在提供以太坊安全的同時確保低成本、高效率和去中心化。

Scroll在發展的過程中把開發者和社區的訴求放至第一位，近期可能會推出激勵生態發展的合作伙伴計劃，未來三到四個月將上線主網。（foresightnews）[2023/4/10 13:54:21]

1000萬美元A輪融資

我們以4000萬美元的估值籌集了1000萬美元的A輪融資。這輪融資再次由AndreessenHorowitz和Polychain領投。這給了我們5倍的資本和更長的跑道。

V1保證金協議

Brendan和我建立了保證金交易協議的第一個版本。雖然它在當時是令人印象深刻的技術，但它過于復雜，并且過于籠統。從dYdX成立到上線，花了將近一年的時間。

教訓：我們應該構建一些更特殊的用途/MVP并進行迭代

Expo

dYdX的第一個產品Expo建立在V1保證金協議之上。這是一個可以用來購買杠桿代幣的簡單的交易應用程序。杠桿代幣是ETH上空頭/多頭保證金頭寸的代幣化版本。

Terra聯創Daniel Shin出庭接受逮捕令審查:12月2日消息，Terraform Labs聯合創始人Daniel Shin和其它7名Terra合伙人參加了在韓國舉行的法庭聽證會。據悉，韓國檢察官指控Daniel Shin和其他人違反《資本市場法》和《電子金融交易法》，涉嫌欺詐。據檢察官稱，Daniel Shin涉嫌通過LUNA加密貨幣非法獲利超過1400億韓元(約合1.07億美元)，不顧監管機構的多次警告，推廣Terra穩定幣作為一種支付方式，并濫用Chai公司用戶的私人信息來推廣Terra-LUNA。Daniel Shin于2019年創立并擔任支付科技公司Chai的首席執行官，但據報道今年早些時候辭職。

Daniel Shin否認了這些指控，稱在價格飆升之前出售了超過70%的LUNA持股，并在5月份LUNA破產期間仍持有相當數量的LUNA股票。Shin還聲稱，金融當局從未表示過不贊成將加密貨幣納入電子商務支付。（forkast）[2022/12/2 21:18:17]

我們的想法是，我們將為用戶提供一種更簡單的保證金交易方式——只需購買Token并獲得杠桿！我們認為這將擴大杠桿交易市場，并吸引那些認為交易所過于復雜的用戶。

在高峰期，Expo?每天交易額約50美元。

教訓：我們錯了。我們發現我們的用戶不想要一個簡單的交易產品，而我們為簡化交易而構建的抽象讓他們更難做他們想做的事。我們的用戶并不簡單，他們很復雜。他們想要一個完整的交易。

Animoca Brands支持的Gusto Collective入榜《福布斯亞洲100強》榜單:9月6日消息，福布斯近日發布聚焦亞太地區100家小公司和初創公司的《福布斯亞洲100強》榜單，Animoca Brands支持的香港沉浸式體驗科技服務商Gusto Collective入榜。Gusto Collective專注于Web3市場服務、增強現實（AR）、虛擬人創作平臺和奢侈品營銷服務，幫助品牌通過虛擬和增強現實等元宇宙技術吸引客戶。2月份，這家初創公司與拍賣行Phillips合作推出了NFT。

據悉，該榜單入榜資格為公司的總部必須位于亞太地區，為營利性私營企業，其最新年收入不超過5000萬美元，截至8月1日的總資金不超過1億美元。

此前5月份消息，Gusto Collective完成1000萬美元種子+輪融資，Animoca Brands和Gaw Capital領投。[2022/9/6 13:11:43]

2019

Solo

我們構建并推出了dYdX保證金交易協議的第二個版本，代號“Solo”。這個版本更強大，它解決了原始協議的一些問題。

從Expo中汲取經驗，我們推出了針對更成熟交易者的交易產品。進展順利，幾乎立即將我們的交易量增加到每天約100萬美元。

dYdX訂單簿

到目前為止，dYdX還沒有建立自己的交易系統。相反，我們與第三方DEX、0x集成以獲取ETH的買賣訂單。我們的用戶在這方面遇到了許多問題，包括高失敗率和流動性低。

所以我們決定建立我們自己的基于訂單簿的交易系統。這使我們能夠建立自己的流動性，并解決一些產品問題。這運作良好，讓我們迅速成為當時流動性最強的DEX之一。

教訓：垂直整合我們控制下的更多堆棧，通常可以帶來更好的產品體驗

2020

3月，我們開啟交易費，第一次開始盈利！

永續合約

4月，我們推出了BTC永續合約。我們很快就推出了ETH和LINK的永續合約。

進入永續合約的決定是由當時由Bitmex推動的永續合約交易量激增所推動的。在永續合約杠桿交易的推動下，Bitmex的交易量迅速超過了Bitfinex和其他公司。我們認為這是加密交易中一個重要的新興趨勢，并認為是時候轉向衍生品交易了。

在我們之前，沒有人在DEX上建立過永續交易。當時，尚不清楚我們是否能夠以去中心化的方式成功構建永續合約。顯然，從長遠來看，賭注為我們帶來了巨大的回報。

推出永續合約還使我們能夠支持跨鏈資產的交易。我們最初認為在DEX上交易BTC將是殺手級用例，但事實證明是錯誤的，我們的ETH永續合約最終擁有更多的交易量。

起初，我們永續合約的交易量低于我們的保證金交易產品。一個問題是V1perps協議僅支持隔離保證金。這讓我們很難建立流動性并推出新市場。出于這個原因，我們的v1perps只有3個市場。

教訓：及早趕上趨勢，并且不害怕丟棄/取消我們之前構建的所有東西的優先級，可以帶來巨大的好處

COMP&Uniswap的崛起

大多數人不記得這一點，但dYdX是2020年初交易量排名第一的DEX。有時我們接近50%的市場份額。當時我們每天的交易量約為1000萬美元。

Compound推出COMP，以及隨后流動性挖礦和DeFi的爆炸式增長改變了這一切。COMP及其流動性挖掘的指數級成功迅速刺激了大量新的DeFiToken。

人們自然想交易這些代幣。但他們中的許多人只能在Uniswap上交易。這幾乎在一夜之間再次導致Uniswap的交易量和采用率大幅增長了100倍。

我們被拋在了塵土中，完全錯過了這一趨勢。我們完全無法添加新Token，只有3個，而Uniswap有數百個。我們的市場份額從約50%→<0.5%迅速下降。

教訓：預測或至少能夠快速響應市場條件的劇烈變化很重要

被Gas壓垮

DeFi興起的一個主要副作用是以太坊的gas成本增加了100-1000倍。在這一點上，我們正在為我們的用戶補貼gas費用。現在，執行單筆交易要花費100美元以上的gas費用，而我們的交易費用還遠遠不夠。

我們開始以驚人的速度大量流失資金。在交易量最高的日子里，當人們在交易所進行交易時，我們將損失數萬美元，如果我們不采取行動，我們將在9個月內用完所有錢。

所以我們確實采取了激烈的行動。我們將最低交易規模提高到10,000美元以上，并最終征收與每筆交易的汽油費成比例的固定交易費用.就在DeFi的其余部分正在爆炸式增長之際，這極大地損害了交易量和采用率。

1000萬美元B輪融資

我們需要籌集更多資金，否則公司看起來會倒閉。

在這一點上，我們的長期計劃是永遠不會完全去中心化，而是永遠保持在協議之上的中央訂單簿的盈利業務。我不相信有可能用當前的技術構建一個完全去中心化的產品來支持專業交易者的需求。

這給我們帶來了一個存在的問題：如果我們從未完全去中心化，那么我們相對于Binance和FTX的競爭優勢是什么？我們能比他們做得好10倍嗎？老實說，我當時并沒有很好的答案。

因此，我們基本上被硅谷的所有主要加密投資者拒絕這一輪投資。幸運的是，我們最終還是以不錯的條件從三箭資本那里籌集了資金。我們以8000萬美元的估值籌集了1000萬美元。

2021

新辦公室

在COVID之后，我們于3月搬進了舊金山的新辦公室！我們今天還在那里。

L2——Starkware

我們需要對我們的產品進行重大更改，因為我們的業務受到Gas費的打擊，并且從產品的角度來看，我們無法跟上Uniswap、FTX和其他公司的步伐。我們確定是時候從以太坊L1轉移到更具可擴展性的鏈上。

在考慮了許多不同的選項之后，我們選擇了Starkware。它為我們提供了比以太坊更好的高吞吐量、低延遲，并且是迄今為止最適合的。

我們最初計劃Starkware構建需要3個月，但最終需要7個月。Layer2產品于21年4月推出。重要的是，Starkware與Ethereum的吞吐量增加使我們能夠切換到交叉保證金。這使我們能夠建立更好的流動性，并推出更多交易對。我們現在有大約30個，而不是3個。在推出L2后不久，我們的交易量飆升了約5倍，達到每天約3000萬美元。

6500萬美元C輪融資

21年6月，我們籌集了6500萬美元的C輪融資，估值為2.15億美元，由Paradigm領投。除了一個偉大的新的主要投資者外，我們還引進了一些高質量的投資者。

dYdX基金會發行$DYDX

21年夏季，瑞士獨立基金會dYdX基金會成立。基金會于21年8月發布了DYDX，即dYdX協議Token。

我認為設置激勵措施做得很好——我認為比迄今為止任何其他DeFi協議都要好。Token?推出后，dYdX交易量飆升至超過2B美元/天。

2022

我們在紐約?開設了第二個總部！

V4

dYdX的完全去中心化版本V4的工作認真開始。有了V4，我們有一個明確的使命和理由dYdX可以實現成為最大的加密貨幣交易所的目標——一個完全去中心化和開源的專業交易所，可能比現有金融平臺好10倍。我們發布了一篇博文，詳細介紹了我們的V4計劃。這仍然是公司最優先考慮的項目……

V4：

https://dydx.exchange/blog/v4-full-decentralization

原文：

https://antonio-dydx.medium.com/the-history-of-dydx-so-far-68bf46789f86

Tags：DYDX加密貨幣ANI以太坊dydx幣2023減半忽悠別人做加密貨幣騙局SAVEANIMAL以太坊交易時間

波場