LYT:16 名員工的「獨角獸」Dune Analytics：3 年內從寂寂無名到 10 億美元估值

原文：StartedFromTheBottom-fromnobodytounicornin3years

作者：FredrikHaga，DuneAnalytics聯合創始人

編譯：楊樹

區塊鏈數據分析工具DuneAnalytics前不久以獨角獸估值完成了6942萬美元的B輪融資。

2018年在挪威奧斯陸被創建時，DuneAnalytics從加密貨幣這個邊緣行業的底層開始起步，如今3年過去了，它已然成長為一家只有16名員工但估值達10億美元的獨角獸公司。

讓我們一起回顧下它的融資之旅。

Pre-seed輪

2019年3月

融資規模：25萬美元

籌款時間：7個月

團隊規模：2名創始人

這是迄今為止DuneAnalytics籌集到最難的一輪融資。我們創建DuneAnalytics時，在加密領域的聯系并不多，且從一開始就知道，我們找不到任何理解我們所做事情的潛在客戶或投資者。

我們最初專注于處理以太坊數據，并在花時間籌集資金之前獲得我們的第一個客戶。DuneAnalytics推出僅兩周后，我們就飛往「ETHBerlin」開始宣傳我們對產品指標儀表板的想法：「Mixpanelforcrypto」。

僅僅3個月后，我們最終簽下了Dharma作為我們的第一個客戶，12月1日，我們向他們提供了處理過的以太坊數據，他們每月向我們支付600美元。這是一個巨大的勝利，因為當時幾乎沒有人在新興的加密領域擁有付費客戶。

SushiSwap CEO：Lido社區部分用戶認為Lido沒有義務或權力歸還被盜資金:5月22日消息，SushiSwap CEO Jared Grey 發推表示，最近 SushiSwap 攻擊致使一些在 Lido 的人獲得數百枚 ETH。Sushi 已經對用戶進行補償，并與其他第三方合作，歸還其因攻擊而獲得的被盜資金。不幸的是，我們已經與 Lido 團隊合作尋找解決方案來追回他們已經支付的被盜資金，但是一些人認為 Lido 沒有義務或權力將這些資金退還，實質上是為向多個 Lido DAO 參與者發放被盜資金開綠燈。

具有爭議性的是，Flashbots 戰略總監、Lido 戰略顧問 Hasu 表示支持對 Lido 歸還資金不聞不問的做法。在 Sushi，我們相信在這種情況下，所有受影響的用戶都應該被歸還資金，試圖利用 DAO 的官僚程序來混淆和阻礙這一過程是虛偽的，也是完全錯誤的。我們希望能與 Lido DAO 及其支持者達成友好的解決方案，以歸還有關資金。[2023/5/22 15:17:41]

Mats和我慶祝我們的第一位客戶

我對我們的付費客戶充滿希望，但當時已經有好幾個月沒有發工資了，于是我在秋末開始專注于融資，并認為我們能夠在年底前籌集到一輪Pre-seed融資。

融資是殘酷的，當時傳統風險投資基金對加密貨幣毫不關心，而真正的加密貨幣基金可能不到10家，到圣誕節時，我們已經進行了大約50次對話，但我們甚至連一份投資意向都沒有獲得。

主要的阻礙是加密工具的潛在市場小得可笑，加密數據沒有任何業務可做，因為它是完全開放的。到了2018年圣誕節，很明顯我們可能不會很快得到資助——破產、沒有工資和一天收到10次拒絕或不回復，那是一段很困難的時期。

OpenSea Pro：尚未鑄造的Gemesis NFT元數據將在5月4日申領窗口關閉后公布:金色財經報道，OpenSea Pro在社交媒體上公布了有關Gemesis NFT持有者錢包元數據的最新信息。OpenSea Pro表示Gemesis NFT的排名特征反映了在Gem上NFT的購買時間，較高的排名對應較早的購買日期，反之則較晚，排名前 1% 的用戶現在擁有具有特殊視覺效果的 Gemesis NFT，而尚未鑄造的Gemesis NFT元數據將在5月4日申領窗口關閉后公布。

如果符合條件，即在 2023 年 3 月 31 日之前使用過 Gem并且仍然沒有領取Gemesis NFT，那么可以在OpenSea上進行鑄造，截至目前已鑄造超9.2萬枚Gemesis NFT，占總供應量的51.4%。[2023/4/19 14:12:33]

在圣誕節期間我們苦苦思考了很久，我們創建DuneAnalytics的部分論點是以太坊和加密貨幣代表了一種新的、更有意義的金融基礎設施，這對建設者來說是完美的。我們深信這一點，并基本上忽略了投資者對市場規模的所有擔憂——將交易數據轉手出售并不是一個選擇。

然而，在數據的開放性方面，我們確實看到了對B2B銷售儀表板訪問權限的批評，因為潛在的數據是開放的，所以我們的做法可能不會太強大。彼時我們有兩個付費客戶，這是我們唯一的吸引力。我們決定將這些交易置于風險之中，并做出了一個艱難的決定，即轉向免費且開放的社區產品。

我們意識到，這個賽道里強大的玩法將是擁抱和加速數據的開放，而不是銷售類似于Web2數據產品的封閉儀表板產品。

Ripple：半數支付公司認為商家將在1至3年內接受加密貨幣結算:3月6日消息，據Ripple和美國快速支付委員會(US Faster Payments Council)進行的一項聯合研究顯示，超半數接受調查的支付公司負責人認為，預計大多數商家將在一到三年內接受加密貨幣作為結算方式。據大多數參與者的說法，加密貨幣可能在不久的將來成為一種廣泛使用的支付方式，并降低結算成本。

他們表示，區塊鏈技術將在不久的將來實現更快的金融交易。不過雖然總體上看好加密貨幣可能具有的優點，但只有17%的受訪者表示他們已采用加密貨幣作為支付手段。當前他們主要的憂慮來源于監管的不確定性、有限的行業接受度和對客戶保護的擔憂。[2023/3/6 12:44:10]

我們有了新方向，但融資還遠未成功，我們又花了兩個月的時間得到了拒絕和不回復，并且可能還會有另外50多次無果而終的對話。幸運的是，當我們站在最邊緣、幾乎不得不找到另一份工作時，幣安的Teck對我們實際上有收入這點印象深刻，并接受了我們加入他們的加速器計劃。

ETHDenver2019，距離由于缺乏資金而不得不放棄DuneAnalytics還有幾周的時間

被接受后，我記得我和Mats通了電話，輕松地躺在地板上，因為我們終于確保了DuneAnalytics的繼續存在。在7個月沒有薪水之后，接下來的4000美元薪水是我一生中最好的薪水。

我認為我們可以從中學到一個有趣的教訓：既要忽視也要接受VC的反擊。保持你的信念，不要因為100個投資者的拒絕而氣餒，但也要認真對待反對意見，嚴格評估你的信念。

韓國央行攜手10家商業銀行開展數字貨幣第三階段測試:7月19日消息，近日，韓國銀行宣布，將攜手包括新韓銀行、韓國農協銀行在內的至少10家商業銀行進行零售央行數字貨幣（CBDC）的第三階段測試，了解并確認CBDC與金融機構IT系統間的互操作性。今年晚些時候，韓國銀行將就根據測試結果發布一份有關數字韓元的調查報告。（未央網）[2022/7/19 2:22:19]

一方面，我們基本上忽略了所有對市場規模的擔憂，并堅持我們的首要原則，即加密貨幣是一種更有意義的金融基礎設施，將有大量的建設者提供服務。另一方面，我們也考慮到了阻力，并相應地調整了我們的計劃，擁抱加密數據的開放性，而不是與之對抗。

Seed輪

2020年8月

融資規模：200萬美元

籌款時間：15個月

團隊規模：2名創始人

2019年春天，在幣安加速器即將結束的時候，舊金山有一個推介日，每個人都試圖進行種子輪融資，如果我沒記錯的話，這批公司中有一到兩家成功進行了種子輪融資，而我們當然沒有。

我們回到挪威奧斯陸的家中，將我們的燒錢速度保持在最低水平，并且沒有雇傭任何人。Mats和我的年薪是5萬美元，我們一直保持著這一水平。

構建產品、填充缺失的數據、與用戶交談、在推特上發布儀表板、參加黑客馬拉松、在糟糕的酒店里合住一間房、做支持工作、打電話給用戶幫助他們學習SQL以及嘗試進行種子輪融資。

在接下來的一年里，我們進行了四次認真的種子輪融資嘗試，但都沒有成功。我們擁有3萬美元的ARR和不斷增長的用戶群，包括該領域的許多頂級項目。盡管如此，大多數投資者仍然不相信加密貨幣的機會，尤其是它的數據部分。我們在2020年2月去了舊金山，但根本籌集不到100萬美元的種子輪融資。

美聯儲戴利：我們更可能將利率提高在3%左右:7月15日消息，美聯儲戴利表示，我們說的不是將利率提高到極高的水平，更可能的是在3%左右。我們開始看到通脹正在下降的跡象。希望看到年底前通脹率“降低一些”，到2023年將有更多改善。零售銷售數據顯示人們仍在消費，我認為經濟衰退不會是可能出現的結果之一，現在問題是降低通貨膨脹。（金十）[2022/7/15 2:16:32]

事后回看，有人可以在不到兩年前以100萬美元的價格獲得DuneAnalytics約10%的股份，這無疑是非常荒謬的，但當時硅谷沒有一個投資者感興趣。

Mats和我于2020年2月在PaloAlto推銷DuneAnalytics，試圖籌集100萬美元

DuneAnalytics在熊市中出生和長大。終于在2020年夏天，熊市即將結束，那是「DeFi之夏」，DuneAnalytics成為跟蹤所有不起眼的yieldfarming、staking獎勵和YAM瘋狂的關鍵工具，實現了6萬美元的ARR，并且關鍵指標每周增長約5%。

在加速器推介日15個月后的第五次種子輪嘗試中，我們終于有所收獲。把這一回合融資湊到一起仍然不是件容易的事，我們必須使出全力，其中沒有人想領投這輪融資，所以我們最終決定自己定價。這當然是緊張的幾周，但最終我們還是成功了，我們終于準備好帶著200萬美元將DuneAnalytics帶到下一個階段。

A輪

2021年5月

融資規模：800萬美元

籌款時間：1周

團隊規模：6名員工

到2020年底，我們的應用程序v1在我們擴展到幾千名用戶時分崩離析，Redash對我們來說是一個很棒的MVP，但是查詢執行隊列有數千個，應用程序又慢又笨重，我們沒有適當的公共用戶配置文件等等。

此前我們只是2人的隊伍，沒有工資，當下終于有了足夠的錢去雇傭更多的隊友，于是在2021年第一季度，由我們兩名創始人和Wilhelm、Vegard組成的四人團隊成立，并承擔了一個雄心勃勃的項目：從頭開始重建DuneAnalytics。

我們不知道要花多長時間，但這無疑是一項巨大的努力，需要支持數以千計的查詢、用戶流程和可視化。經過艱苦的努力，我們于3月18日發布了Dunev2——我們的交付速度和質量都超出了我們的預期，一個小而敬業的團隊可以快速完成從0到100的任務。

到4月下旬，我們感覺很好，加密貨幣繼續增長，我們又雇傭了幾個團隊成員，使我們的團隊總規模達到6人。幾個月來，我們也開始看到一些我們不習慣的東西：投資者打電話給我們，他們在Twitter上看到了DuneAnalytics的圖表，想要和我們聊天。雖然我們的種子輪剛剛結束，但我們意識到這是一個真正的機會。

4月底，我們決定進行A輪融資。Mats和我在周五做出了決定，我轉身問我認識的風投們，下周他們是否愿意聊一聊。周末我整理了一副牌，并在電話之前開始分發，我記得我對我的女朋友說「我不確定我能否在一個月內完成那次長周末滑雪之旅，因為那時我可能會籌款」。

然而，事情發生了變化，我們突然變得大熱，在接下來的周二，我們收到了兩份投資意向書：一份是我們認為不錯的估值，另一份是上一份估值的兩倍，這太瘋狂了!

從那以后，事態瘋狂升級，那些說一個月內會和我們聊天的合伙人可以提前30分鐘通知我們，FOMO開始了，Mats和我一天12到14個小時不停地找合伙人，直到周三和周四，到這周結束時，我們已經有了一些投資意向書，可能還會有更多。

在公園里散步決定投資意向書

周五晚上10點，也就是我們決定融資一周后，我們與我們的理想合作伙伴USV簽署了800萬美元的投資意向書，那是我人生中最緊張、最疲憊的一周，我們被風投突然間的「熱情」壓倒了，但這肯定比兩年來的拒絕和拒絕回答要好。風水輪流轉，活到老學到老。

B輪

2021年11月

融資規模：6942萬美元

團隊規模：16名員工

籌款時間：0天

在A輪融資6個月后，加密貨幣變得越來越熱門和主流，NFT也開始流行起來，用戶可以在DuneAnalytics中追蹤OpenSea的內容，我們的關鍵指標以每月30%的速度增長。從8月到9月，它的月增長率達到了令人難以置信的175%——這一切都是在零營銷支出的情況下實現的，我們的團隊也擴大到16人。

與兩年前形成鮮明對比的是，現在所有的科技投資者都想要參與加密貨幣，他們肯定到處都能看到DuneAnalytics的圖表。在經歷了A輪融資之后，投資者不再向我們示好，不再想和我們聊天，我每天都拒絕一些投資者的請求，我們要做的就是打造產品、社區和團隊，這也是我們一直在做的事情。

然而，在10月的某個時候，Coatue設法通過了我們嚴格的「不接觸VC」的過濾設置，我與他們進行了30分鐘的交談，他們顯然對DuneAnalytics印象深刻，對我們正在做的事情表現出深刻的理解，并希望知道我們是否正在籌款，我告訴他們我們不籌款了。

我們有幾個星期沒有聊天，然后他們聯系我，說他們已經對我們進行了從外到內的盡職調查。這當然很有趣，我們打了一個簡短的電話，他們向我展示了40張幻燈片，其中包含大量客戶訪談和關于我們市場機會的見解。一切看起來都很好，他們說，「如果你在籌款，請告訴我們」。我再次說「cool，但我們不籌款」。

幾周后，我又接到了電話，他們想給我打一個10分鐘的電話，在這一點上，我有足夠的經驗來理解這意味著什么：先發制人的投資意外書

我接了電話，果然他們想以5億美元的價格投資5000萬美元——與我們半年前的A輪融資相比，這是一個非常可靠的加價。他們還向我展示了他們跟蹤的一些非常令人印象深刻的數據，這些數據讓他們對我們從外到內的所做的事情深信不疑。

在這次電話會議中，我還意識到他們的總部設在西海岸，而不是我想的紐約。他們在凌晨5點接聽電話，以滿足我建議的歐洲時段。知道他們的位置后，我說我很樂意在晚上接聽電話，但他們只是回答說「我們會按照你的時區工作，不用擔心」。

然而，我們仍然沒有籌集到足夠的資金，所以我告訴他們，他們基本上必須給我們一個我們無法拒絕的報價，并說「讓它達到10億美元，我們拭目以待」。他們告訴我，他們必須在內部達成一致，但這聽起來并不是完全不可行的。

現在您知道這是怎么回事了：兩天后，他們帶著一份投資意向書回來了，估值為10億美元，這個提議我們無法拒絕，就這樣，我們成為了一個獨角獸，獲得了6942萬美元。

為創造DuneAnalytics而獲得資金，是一段經歷了許多艱難困苦和快樂時刻的旅程。有趣的是，融資規模和籌款時間基本上是負相關的。如果你正在創業，請記住，事情可能變化很快，你可能會磨練很長一段時間，幾乎沒有進展或沒有進展，但是當您成功時，事情可能會發展得快得離譜。就在3年前，我們從底部開始，而現在，我們在這里。

繼續建設，直到它結束，但它遠沒有結束。

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