DAO:拆分風險投資：從投資 DAO 到服務 DAO

服務DAO、孵化DAO、投資DAO

過去，人們曾多次嘗試顛覆風險投資：

天使投資者的激增股權眾籌的制定和監管通過代幣銷售進行加密眾籌ICO?

雖然其中許多努力成功地為創始人創造了更多的被動資本供應，但它們在很大程度上沒有充分滿足創始人的運營需求，這些需求使項目能夠更快地投放市場并在其整個生命周期中取得成功：人才、設計、產品、營銷、研究、經濟、工程、社區建設、業務發展、監管指導和領域專業知識。

資本本身是充裕的，但有價值的服務卻不是。盡管有大量資本流入科技和加密生態系統，但高價值服務仍然稀缺。

我們認為這是基于以下因素：

創始人沒有關于投資者可以提供的服務質量的可公開核實的數據，也沒有許多創始人對投資者進行盡職調查。因此，許多創始人無法根據他們提供的服務來優化他們的投資者。?缺乏關于投資者的高質量數據，導致了一種以銷售為導向的風險環境，投資者承諾過高，但回報不足。與受制于合同義務的服務提供商、甚至受制于既定時間表的創始人不同，投資者不會被要求遵守相同的標準，盡管他們只能通過提議的價值主張獲得競爭激烈的幾輪融資。

UniSat Marketplace將于4月27日重新開放:4月26日消息，比特幣銘文錢包UniSat Wallet在推特上宣布旗下Market place將于4月27日重新開放，持有UniSat OG Pass一定時間的用戶可以先參與測試，UniSatPoints數量最多的用戶將在后續獲得邀請。

此前報道，UniSat Marketplace于4月24日上線之初由于代碼庫漏洞遭受大量雙花攻擊。

UniSat Marketplace是比特幣鏈上基于PSBT、支持BRC-20資產的Inscriptions市場。不過，社區對于如何確保在市場上購買的BRC-20真實性有所懷疑。[2023/4/26 14:27:32]

因此，無論是加密還是更廣泛的風險投資領域，融資格局都主要由被動資本構成。

數字身份生態Aspecta完成350萬美元種子輪融資:金色財經報道，由AI驅動，專注于開發者的數字身份生態Aspecta宣布完成350萬美元種子輪融資，同時公布其旗艦產品 Aspecta ID 的全球公開測試計劃。

Aspecta種子輪融資由A、B兩個階段構成。A階段于2022年4月完成，由真格基金、奇績創壇（原YC China）、UpHonest Capital、耶魯校友基金等機構參與，B階段于2022年11月完成，由HashKey Capital、Foresight Ventures、SNZ Holding、Infinity Ventures Crypto等機構參與，共募資350萬美元。

此外，Aspecta獲得了來自Galxe，Mask Network，DoraHacks，CyberConnect，P12等項目方與生態的戰略投資與捐贈支持。[2023/3/22 13:19:01]

盡管1kx和少數其他基金每天都在努力成為常態的例外，但我們一直無法推動更廣泛的投資者格局發生根本性變化。幸運的是，我們相信一種轉變即將到來--我們相信這種轉變始于ServiceDaos。

SBF回應：FTX US前總裁所言大多不屬實，不想與其公開爭論:1月15日消息，針對FTX US前總裁Brett Harrison發布的推文，SBF表示，Brett是一個偉大的開發人員，對FTX的產品有深刻的理解。雖然我強烈反對他所說的大部分內容，但我不想和他公開爭論，我也不認為我有資格公開指控他的工作表現，除非他授權我這樣做。我對發生在FTX所有員工身上的事情感到難過，并祝他一切順利。

據此前報道，FTX US前總裁Brett Harrison發推稱，其在FTX US任職期間與“情緒不穩定”的SBF共事，并與SBF及其副手們的關系已徹底惡化，雙方在FTX管理方式上的爭執長達數月。[2023/1/15 11:13:01]

在我們談論ServiceDaos之前，讓我們先來看看參與風險融資版圖的Dao的血統。

收益聚合器Reaper Farm遭到攻擊，攻擊者將160萬DAI轉入Tornado.Cash:8月2日消息，據PeckShield監測，收益聚合器Reaper Farm遭到攻擊，攻擊者已轉移160萬DAI和62枚ETH至Tornado.Cash。[2022/8/2 2:54:01]

投資DAO的崛起

第一個DAO的最初假設是，與典型的由2-3個合伙人運營的風險基金相比，60-100個DAO成員的聚合網絡和專業知識能夠更好地評估項目并為項目提供增值。

盡管有這個最初的論點，許多第一代投資DAO通過提供對DAO成員本身的個人網絡的訪問和/或對內部投資DAO交易主管的個人訪問，基本上無法增加價值。這是因為許多DAO過于專注于做出投資決策，而不是其他更有幫助的增值努力。我們預計，隨著更多的投資DAO進入市場，投資DAO將隨著時間的推移擴大其運營重點，因為它們面臨著日益激烈的競爭。

過去1小時交易所的ETH存款數量(7d MA)創歷史新高:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，過去1小時交易所的ETH存款數量(7d MA)創歷史新高，達5872.696個，此前高點為2022年3月22日的5537.405。[2022/7/26 2:38:04]

但即便如此，如今的投資DAO們一直能夠完全基于自己的人脈廣度和向其他投資者提供的聲譽信號，獲得本輪融資。

投資DAO格局

孵化DAO的崛起

孵化DAO是集體幫助推出和推出新產品和項目的社區-同時獲得項目所有權的一小部分，以換取提供的初始孵化。

雖然這些孵化DAO通常提供構思計劃或設計沖刺，在這些項目中，發布前的項目能夠在幕后規劃他們的產品戰略，但許多孵化器經常申請參與這些DAO提供的社區信號，而不是實際的運營增值。

由于社區往往先于社會和技術革命，孵化DAO在探索新興市場成為各種生態系統的「自制計算機俱樂部」的想法迷宮方面發揮了關鍵作用。

孵化DAO行業

下一步：服務DAO的崛起——顛覆風險投資的單位經濟學

雖然到目前為止提到的DAO大多只涉及對高價值服務的生態系統需求，但我們認為，為了發展創始人的風險投資格局，我們需要從服務的角度來評估風險投資，而不是純粹的金融功能：

項目從投資者那里獲得資金和增值服務。項目在項目所有權稀釋中付出代價。

我們預計，更多的DAO將不再側重于投資，而是首先作為「服務DAO」--將高素質的從業人員聚集在一個社區下，為第三方提供服務的組織。以換取項目所有權。隨著這些服務DAO建立對其服務的需求，他們將能夠積累他們所使用的協議的所有權，進一步協調他們之間的激勵。

雖然一些基金傳統上在同一把傘下提供各種服務，但我們可能會看到，通過服務DAO提供的服務定價要精細得多，而且單位經濟性可能比那些在其「平臺」下提供捆綁服務的基金好得多。

案例1：假設有一個團隊在監管指導方面最需要幫助，他們可能會選擇以下哪些選項？

一個提供資金、品牌知名度、人才來源和監管指導的平臺，希望獲得項目象征性供應的10%。監管指導服務DAO，提供同樣高質量的服務，以換取1%的代幣網絡。?

如果一個團隊需要該基金提供的其他可用服務以及監管指導，那么該團隊與該基金合作可能是有意義的。但在其他方面，服務DAO模式使項目能夠直接滿足其需求，而不會出現傳統資金通常會帶來的顯著稀釋。

從我們的角度來看，我們看到這種自下而上的服務競爭加劇，從根本上改善了風險投資的經濟單位，有利于社區和創始人。

服務DAO格局

為什么是DAO？

35%的美國就業是為了建立信任，這反映在建立和運營股權公司所需的行政流程中——通過支持智能合同的組織堆棧，這需要幾周時間，而不是可能需要幾分鐘。

這是當今加密組織相對于傳統股權組織的根本優勢。然而，盡管有這種獨特的優勢，DAO作為一種規模模型的成功還有一些主要的措施。

這些措施包括：

能夠留住最好的貢獻者

解決搭便車問題

難以激活潛在的社區人才

雖然DAO今天仍未實現100%的長期運營卓越，但我們相信，加密實體形成和協調的較低成本將使DAO不僅能夠更大程度地擴散，而且還能圍繞新的新穎激勵和所有權結構進行實驗。通過未經許可的創新和對開源貢獻者人才庫的訪問，我們相信DAO最終將形成更靈活、更具程序性和表現力的組織結構，能夠更好地聚合、保留最佳貢獻者并將其價值歸于最好的貢獻者。反過來，我們相信這些互聯網本土組織將以更高的效率建立更高質量的產出。

一個本土DAO創業行業的愿景

我們正站在風險投資革命的邊緣，希望加快打造DAO本土風險投資格局的愿景。

在接下來的18-24個月里，我們將繼續：

投資服務DAO、孵化DAO、投資DAO。幫助各類DAO相互合作，組建合資企業。創建服務DAO網絡以交叉傳播運營洞察力。幫助確定服務DAO如何處理從早期團隊到大規模象征性管理金庫的不同成熟度的項目?

到目前為止，我們已經在我們的投資組合下播種了一個充滿活力的DAO生態系統：

直接滿足他們的需求，而不需要承擔出現像傳統基金那樣出現嚴重稀釋。

幫助早期團隊啟動代幣網絡：

設計代幣經濟模型。生態系統建設。引導基礎設施生態系統。

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