OMP:首獲標普信用評級，Compound Q1 表現如何？

北京時間5月9日晚間，Compound在推特上分享了其獲得標準普爾B-信用評級的消息。這使得Compound成為了首個獲得標普信用評級的DeFi項目，也標志著DeFi越來越受到主流市場的關注。讓我們來共同關注一下這個DeFi「元老」在2022年第一季度交出了怎樣的成績單。

關鍵數據：

未償還貸款和在途存款分別下降42%和32%；清算指標增長290%，第一季度清算了超1.34億美元；COMP獎勵在本季度下降了50%，到第二季度將減少到零；季度借貸利率和存款利率分別為3.8%和1.5%；DAI季度存款在第一季度下降了90%以上。由于市場波動、整體貸款需求下降和供應壓力，CompoundKPI全面下降。未償貸款和存款分別下降42%和32%，而第一季度清算量猛增295%。但治理促進了協議的一些關鍵變化，包括抵押因子調整、更新價格預言機、降低COMP提案閾值以及將COMP獎勵減少50%。

Compound市場宏觀概覽

隨著2022年第一季度的結束，Compound的許多關鍵績效指標都出現了大幅下降。本季度末，未償還貸款下降42%，在途存款下降32%，季度存款量下降79%，季度貸款量繼上季度32%之后再度降低53%。季度存款中創下過去12個月新低。第一季度唯一的增長領域是清算，增長了295%，總額為1.34億美元，主要受1月底市場波動的影響。

Allbridge項目攻擊者正在將被盜資產通過Tornado.Cash還給Allbridge項目方:金色財經報道，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺監測顯示，2023年4月3日，Allbridge項目的攻擊者通過Tornado.Cash將被盜資金交還給了0x01a4地址。目前返還已超過43萬美元。此前消息，BNB Chain上的Allbridge項目發生閃電貸攻擊，攻擊者獲利約55萬美元。[2023/4/4 13:42:44]

協議KPI全面下跌對協議財務狀況也產生了重大影響。上一季度增長12%的凈收入在本季度下降了48%，為490萬美元。

上一季度，加密貨幣總市值創下2.97萬億美元的歷史新高。在過熱的2021年底之后，市場降溫并蒸發了40%以上的價值，截至1月底，加密貨幣總市值約為1.68萬億美元。

本季度未償還貸款下降了42%，降至2021年第一季度的水平，當時加密貨幣總市值也正在經歷一個冷靜期。以USDC和DAI計價的穩定幣貸款繼續超過以其他資產計價的貸款。截至2022年第一季度結束，DAI仍保持其在Compound總未償貸款中的份額。

馬斯克個人財富損失達1.37萬億元打破吉尼斯紀錄:金色財經報道，吉尼斯世界紀錄官方網站發布消息稱，美國特斯拉公司首席執行官馬斯克自2021年11月以來凈資產損失近2000億美元（約合人民幣1.37萬億元），一舉打破了歷史上個人財富損失最大的吉尼斯世界紀錄。據了解，這一吉尼斯世界紀錄此前由日本軟銀集團首席執行官孫正義保持，他的個人財富從2000年2月780億美元的峰值下降至同年7月的194億美元，短短幾個月里其凈資產蒸發近600億美元。美國《福布斯》網站的最新數據顯示，馬斯克的凈資產從2021年11月的3200億美元峰值下降至今年1月3日的1380億美元，而其它消息源表明，其實際的資產損失可能接近2000億美元。[2023/1/9 11:02:06]

與上一季度相比，借款利率相對穩定，平均年化利率為3.85%，低于2021年第四季度的5.02%。隨著第一季度市場降溫，用戶對杠桿的需求下降，利率也隨之下降。此外，2021年第四季度的COMP分配問題導致了資產流失，這影響了供應并推高了利率。隨著市場觸及年初至今的低點，借款利率最高達到4.48%。

第一季度在途存款下降了32%，降幅最大的是2月份。與未償還貸款量類似，存款接近2021年第二季度的TTM低點。但存款量在3月份有所上升，存款人仍偏愛WETH。

Coinbase宣布將支持Celer Network和Stargate Finance:7月25日，官方消息，Coinbase對新資產上市路線圖進行了更新，添加了Celer Network (CELR) 和 Stargate Finance (STG)。[2022/7/25 2:36:40]

存款利率在本季度雖有所下降但仍然保持穩定。這可以歸因于存款始終與借款的需求相匹配。季度平均存款利率為1.51%，低于2021年第四季度的2.04%。年化利率在第一季度觸及1.19%的低點，最高達到了1.87%的峰值。由于市場波動，利率在1月底出現了最大跌幅。

Compound的存款利用率在2022年初保持相對平穩，但隨著加密市場在2月份經歷動蕩，逐漸減弱。相對于未償還貸款的42%，未償還存款以32%的較慢速度下降，這導致利用率重新回到2021年第三季度和第四季度的低點。

與2021年第四季度相比，本季度的利息收入下降了54%。巧合的是，利息和協議收入在第一季度幾乎經歷了相同的百分比變化。USDC跌幅最大，達62%，緊隨其后的是USDT和WBTC，分別下跌50.8%和50.7%。由于市場波動降低了貸款需求，季度利息收入受到影響。

HTC：新手機產品將是“元宇宙載具”:金色財經報道，HTC首席財務長沉道邦表示，新款手機將于28日發布，這個產品是規劃讓消費者進入元宇宙的載具，目的就是要讓消費者容易進入元宇宙，也讓終端消費者融入生態系，并讓客戶更青睞HTC全方位元宇宙解決方案，通過與VIVERSE緊密連結，讓元宇宙各種功能在手機端就能使用。（雅虎財經）[2022/6/17 4:34:13]

協議收入2021年第四季度的1000萬美元降至第一季度的略低于500萬美元。DAI占第一季度協議收入的60%以上，環比下降47%。

本季度貸款量下降了53%，其中DAI以29億美元的降幅居首。USDC和USDT繼續保持強勁，但仍分別大幅下跌48%和47%。與上一季度相比，USDC在貸款量方面繼續占據主導地位。WBTC是本季度唯一貸款量增長的資產，增長了170萬美元。

季度存款量在第一季度急劇下降，從630億美元降低79%至130億美元。DAI季度存款暴跌超過90%，從第一季度的440億美元跌至40億美元。與DAI相比，WBTC本季度的存款量小幅下降了18%。鏈上數據顯示，2021年12月，一名用戶使用閃電貸在Aave和Compound之間進行套利，推動季度存款增長587%。隨后，另一家做市商在第一季度將DAI從協議中移除，導致存款量環比飆升。

知情人士：美國證交會對全球第五大代幣BNB展開調查:6月7日消息，據知情人士透露，美國證交會正在調查交易平臺幣安是否違反了證券規則，在其五年前剛剛起步時發行幣安幣（BNB）。美國證交會的審查深入調查了該公司及其BNB代幣的發展起點。知情人士說，調查人員正在調查2017年幣安的首次代幣發行（ICO）是否相當于出售了一種本應在該機構注冊的證券。對幣安來說，對BNB成立之初的審查可能是一件令人不安的事情，因其在華盛頓面臨多項調查。美國證交會已經對ICO采取了數十項執法行動。（金十）[2022/6/7 4:07:20]

DAI、WETH和USDC的季度存款量分別為400萬美元、360萬美元和350萬美元。與上一季度相比，USDC在本季度縮小了與WETH存款量的差距。

Compound的清算在1月底達到頂峰，環比增長295%。這一活動主要是由于WETH和USDC市場的清算分別增長270%和665%導致。WETH清算從第四季度的1400萬美元增加到第一季度的1.06億美元，主要是由于1月下旬的ETH波動。USDC市場在本季度的清算量增加了1300萬美元，而與上一季度的300萬美元相比，第一季度的DAI清算量幾乎為0。

作為存款人和借款人活動的關鍵驅動力的COMP代幣激勵在第一季度急劇下降了52%。Compound治理在第一季度末通過了一項提案，將COMP激勵減少50%，并計劃取消激勵。鑒于這些計劃，第二季度COMP代幣激勵應該會迅速下降。

Compound上最大的五個市場

通過治理，Compound市場在本季度經歷了各種變化。Gauntlet促進了八個市場的抵押因子調整，GFXLabs引入了新的價格預言機，并將新的算法穩定幣市場FEI添加到協議中。借款人繼續延續上個季度的趨勢青睞穩定資產的貸款。

盡管第一季度的關鍵績效指標全面下降，但DAI仍然是Compound的主要市場，在未償貸款、存款量、利息收入和協議收入等指標上處于領先地位。DAI未償貸款下降47%，從34億美元降至15億美元，而DAI的在途存款以略高的49%的速度下降，從34億美元降至17.5億美元。而季度貸款量下降66%，從44億美元降至15億美元。本季度幾乎不存在DAI清算。

借款平均年化利率從第四季度的4.5%下降到第一季度的4.12%。借款利率在本季度觸及3.58%的低點并曾達到5.10%的峰值。第一季度使用率上升3.24%，導致借款利率波動。DAI未償貸款量占本季度末所有未償貸款的42%以上。

USDC仍然是Compound的第二大貸款市場，未償還貸款為13億美元，比上一季度22億美元下降41%。在途存款下降37%，導致使用率下降6.2%。與上一季度相比，USDC借款利率的波動性要小得多，第一季度的平均年化利率為3.56%。本季度利率最高為5.09%，最低為2.62%。

與DAI和USDC相比，USDT的未償貸款和存款略有下降。其中貸款下降了14.5%，從2021年第四季度的6.49億美元降至第一季度的5.55億美元，存款從第四季度的7.98億美元下降17%至6.63億美元。本季度使用率增長2.9%，USDT平均借款利率為3.85%。在觸及2.25%的下限后，利率開始上升，到本季度末達到5.85%。

WBTC是該協議前五名市場中唯一一個未償存款下降9.7%的資產，從2021年第四季度的18億美元降至第一季度的16億美元。相比之下，未償還貸款從第四季度的1.34億美元下降62.7%至本季度末的5000萬美元。

WETH仍然是Compound最大的在途存款市場。在市場動蕩的第一季度，未償還貸款和在途存款的KPI指標都大幅下降，清算量則增長了665%，從2021年第四季度的1400萬美元增加到第一季度的1.06億美元。清算主要集中在1月底，之后逐漸降溫。未償還貸款大幅下降61%，在途存款下降35%。

治理提案

第一季度Compound有不少涉及了關鍵參數的治理提案，包括了將以太坊市場的抵押因子從80%調整為82.5%；UNI、LINK、MKR、AAVE、YFI和SUSHI的抵押因子紛紛上調5%；Compound提案發起門檻從持有6.5萬枚COMP降為2.5萬枚COMP等。

路線圖

Compound在2022年值得關注的計劃包括了多鏈布局、為非加密原生企業和金融機構而設計的CompoundTreasury、以及通過算法計算借貸利率的CompoundIII。

結語

Compound的整體活動在很大程度上受到本季度大盤波動的影響，用戶對貸款和存款的需求在第一季度急劇下降，這也是借款和存款利率以及協議收入下降的主要驅動因素，因此導致清算量比上一季度增長近3倍。

Compound激勵模型的改變旨在全面優化市場，并引入有效的激勵措施來啟動新市場。這些行動應該會給COMP代幣持有者帶來積極影響，從而促進更健康、更可持續的協議。

與OpenZeppelin的合作伙伴關系和Gauntlet風險儀表板的加入是通過治理進行協作的絕佳示例。為了讓Compound保持與Aave和MakerDAO等公司的競爭力，短期內關鍵的協議改進至關重要。隨著未來COMP激勵措施的減少，社區成員將需要繼續通過治理推動戰略舉措，以吸引新用戶、提高市場效率并最終提高協議在市場中的主導地位。

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