TRA:觀點：去中心化金融需要走入民間

去中心化金融或稱分布式金融(DecentralisedFinance,DeFi)是指應用公共區塊鏈如以太坊來設計去中心化，點對點的金融服務。去中心化金融是以加密貨幣或穩定幣計價和結算的，靠智能合約自動執行，不像傳統“中心化”金融是以法定貨幣計價和結算，依賴券商、交易所或銀行等金融中介機構人員提供的金融服務，因此減少了昂貴的中介成本。

去中心化金融對任何人開放，能增強金融服務的包容性和民主性，並提升了隱私性、公平性和資產安全性，利用電子加密錢包的私鑰讓用戶無需銀行戶頭能掌管自己的資金與數字資產，更輕松便捷，隨時隨地通過網絡進行各種金融交易如借款、貸款賺取利息、購買保險、交易衍生品、交易資產等。

然而，事與愿違，中本聰2008年白皮書《比特幣：一種點對點式的電子現金系統》里表述以上“去中心化“的精神與初心並沒有在實踐中得到實現，反而成為一小撮人發大財，中飽私囊的捷徑。

區塊鏈貿易協作平臺 TradeWaltz 完成 1176 萬美元融資:5月29日消息，基于區塊鏈的貿易協作平臺 TradeWaltz 完成 16.5 億日元（約 1176 萬美元）融資，住友商事領投。

據悉，TradeWaltz 能在區塊鏈上實現交易應用，同時利用應用程序接口（API）提高效率，其業務包括跟蹤貨物位置信息、數字貨幣支付等增值服務。[2023/5/29 9:49:14]

今年1月，國際清算銀行總經理奧古斯丁·卡斯滕斯在一場國際論壇演講中嚴厲批評，“迄今為止，分布式金融領域主要用于投機活動，在實踐中它其實存在很多中心化的做法。在缺乏監管的情況下，洗黑錢、欺詐、黑客攻擊和所謂的?”地毯拉”(rugpulls,指加密貨幣開發商引導投資者將資金投入后，就卷走投資者的資金遠走高飛)騙局變得猖獗。”

Castle Ventures合伙人：SBF的政客友好形象是一場“徹頭徹尾鬧劇”，FTX是“紙牌屋”:金色財經報道，隨著FTX與其相關的自營交易公司 Alameda Research 之間的潛在不當行為被曝光，Castle Ventures合伙人Cater表示SBF將自己塑造成“政客友好形象”是“一場徹頭徹尾的鬧劇”，并稱：“我們這些加密貨幣行業的人現在都知道，FTX是紙牌屋，如果重新審視SBF在華盛頓國會作證時發表的一些評論，會發現和他隨后披露的信息完全不吻合，SBF已經激怒了加密貨幣社區，FTX崩盤是Mt.Gox級別的事件。”（雅虎財經）[2022/11/9 12:36:21]

今年3月，以太坊聯合創始人維塔利克·布特林(VitalikButerin)登上《時代》雜志封面時，表示擔憂加密資產行業的未來。他感慨並批評做為有潛力推廣點對點的金融服務，增強金融的包容性和民主性的公共區塊鏈-以太坊，已淪為“讓少數白人變得無比富有，也讓污染物不停排進空氣，同時也成為逃稅、洗錢和令人難以置信的騙局的工具。”

比利時監管機構將加密貨幣視為一種證券:金色財經報道，比利時金融監管機構在周三發布的咨詢中表示，數量有限或可交易以獲取利潤的加密資產可能被視為必須為潛在投資者發布招股說明書的投資工具。比利時金融服務和市場管理局 (FSMA) 表示，雖然歐盟正在敲定其具有里程碑意義的加密資產市場監管 (MiCA)，但與此同時，發行人需要了解加密貨幣是否受現有證券法的約束。在等待歐洲統一方法的同時，FSMA 希望明確說明加密資產何時可能被視為證券、投資工具或金融工具，因此可能屬于招股說明書立法和/或 MiFID 業務行為的范圍規則。[2022/7/6 1:55:37]

以上兩位權威人士明顯點出至今,分布式金融的發展現狀距離理想還有一段距離，甚至已“步入歧途”，還談不上做到了金融民主化！

摩根士丹利：清晰的加密貨幣監管對行業發展很重要:金色財經報道，摩根士丹利（MS）周三在一份報告中表示，監管清晰是加密行業發展的必要條件，美國政府可能更容易就新的加密法達成一致，并“遵循拜登行政命令的精神”，使美國保持在創新的前沿。據該銀行的公共政策分析師稱，到 2023 年底，有關技術監管、加密貨幣、處方藥定價、增稅和中國競爭的立法將有不同的通過機會，具體取決于 11 月選舉的結果。

分析師還表示，定義數字資產監管對于行業的發展非常重要，特別是在穩定幣、加密產品、加密的機構所有權以及中央銀行數字貨幣 (CBDC) 的可能性方面，目前民主黨和共和黨陣營的政策制定者都對當前的加密監管感到失望，他們認為需要更嚴格的政府監督來解決一些問題，尤其是在消費者保護方面。報告稱，隨著美國證券交易委員會 (SEC)、商品期貨交易委員會 (CFTC) 等政府機構爭奪監管地盤，新立法的不確定性延長將對加密行業產生負面影響。[2022/5/26 3:42:26]

除了需要大大改善技術以達到上鏈安全，擴容與環保等關鍵發展指標外，筆者想從治理機制，監管框架，引領創新，普及教育這幾方面分享促進去中心化金融發展的一些看法。

首先，參與去中心化金融項目的加密貨幣服務企業需要構建風險為本的現代去中心化金融框架，比如利用先進的區塊鏈情報軟件為智能合約地址生成實時進行風險評估，采取及時措施對付洗黑錢、欺詐、金融犯罪以及詐騙、黑客攻擊、勒索軟件攻擊等非法活動，確保去中心化金融的安全性與合規性，保證自身安全，同時達到監管要求。

再來，歷史金融事件以至金融危機告訴我們，在沒有監管或監管不到位的情況下經常會導致業者創新過度，冒高風險和高杠桿化操作，甚至炒作與操縱市場而帶來經濟與金融的不穩定，如2008年的全球金融危機和近期的中國螞蟻金服的花唄借唄無序擴張事件。

雖然去中心化金融追求的是開放自由，但基于以上過度或濫用創新帶來不良的后果，這不代表中心化金融就不需要或可以繞開金融監管。問題是目前監管體系的建設主要是針對傳統中心化金融業，與去中心化金融之間存在協調適配的問題。比如傳統金融業的被監管者或主體是明確的，但在沒有中介機構的去中心化金融，監管機構有必要先厘清權力，利益與責任所在，以確定監管對象。例如國際金融行動特別工作組(FinancialActionTaskForce)開發了一個“所有者?/運營者”測試功能，用于確定去中心化金融項目里“維持控制或影響的創建者、所有者和運營商”，以便更好認清錨定監管對象。

如何調整原有監管制度甚至重新制定新的監管體系，並培養一群“科技型”的監管人才以面對中心化金融帶來的挑戰將是金融監管機構要嚴正以待的工作。

還有，由于去中心化金融從一開始就設計為無需許可，因此理論上任何國家或地區的任何人都可以訪問它們。全球各國如何進行去中心化金融的協同監管，是否需要一個國際監管機構來制定一些各國或地區都應該遵守的共同監管原則等是迫切需要采取行動的課題。

既然去中心化金融能增強金融服務的包容性和民主性，提升金融部門整體的效率，除了適當的監管環境外,筆者認為各國相關的金融管理機構應該義不容辭，更主動更積極地投入去中心化金融的創新洪流,充分全面及時了解創新者面對的各種瓶頸或路障,推出相關的政策或指導原則幫助解決這些瓶頸或路障,去蕪存菁,指導宏觀方向,引領技術創新培育去中心化金融持續健康的發展,造福被傳統金融業忽略的金融消費者。

新加坡金融管理局剛剛宣布啟動ProjectGuardian就是一個很好的例子。該項計劃與金融業者合作探索在去中心化金融里利用資產代幣化(assettokenisation)創建具有經濟潛力和價值的實用場景。試點項目包括利用公共區塊鏈通過執行智能合約進行更具包容性的擔保借貸。

最后很關鍵的一個環節是對去中心化金融的普及教育與更好的用戶體驗。去中心化的金融項目，相對于傳統金融產品，使用難度大很多，對用戶的認知要求較高，這也會很大程度上影響去中心化金融的發展速度。

據筆者觀察，迄今真正參與去中心化金融活動的一般是較年輕對新數字技術熟悉或感興趣的群體。對于普通老百姓來說，去中心化金融的入門體驗仍然是難以承受的。比如將法幣轉換到加密貨幣或資產的過程，轉換后必須安裝專門的“加密錢包”來保管和管理，還有這些錢包要求用戶保護高度敏感的密碼、私鑰和助記詞都可能是令他們生畏的。去中心化金融需要發展到簡單易操作，低門檻才能真正推動普恵金融的發展。

來源：金色財經

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