以太坊價格 以太坊價格
Ctrl+D 以太坊價格
ads

EFI:從DEFI的暴跌中吸取教訓

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

本次市場崩盤當中,DeFi的表現格外糟糕。至2022年6月15日,在DeFi鎖倉總值則跌落69%、基本與大盤持平的情況下,DeFi項目市值發生極端性的崩潰,Uniswap的市值失去88.5%,Compound市值跌去94.2%,大量名噪一時的DeFi項目門可羅雀,前景黯淡,即使是曾經被譽為金融未來的DeFi「藍籌」項目,跌幅大多在95%以上。

我們認為DeFi市場出現這樣的崩盤是不正常的。DeFi是第一個具有明確的盈利模式的純鏈上應用類別,相對于傳統金融和crypto市場中的CeFi,它的開放性更好,更加透明和安全,綜合效率更高。因此,曾經有一段時間,人們不但認為DeFi的爆發是理所當然,而且相信它的成功可以持續,不但認為DeFi能夠引領牛市,而且相信它能夠抵抗熊市。更多資訊微薄團團財經這里詳細了解

GMX持倉第一的Arthur Hayes時隔9個月再度加倉GMX:6月11日消息,據鏈上分析師余燼監測,GMX持倉第一的BitMEX創始人Arthur Hayes時隔9個月后再加倉GMX:Hayes在去年3/3-9/7半年間累計買入20萬枚GMX,均價44.7美元;其所持有的GMX一直在質押,未有贖回和賣出過;目前GMX下跌至其成本線附近,Hayes開始買入:昨天和今天共買入2327枚GMX,均價45美元。[2023/6/11 21:29:43]

既然如此,為什么這次DeFi在暴跌中反而特別糟糕?

其中一個不能忽略的因素是偽創新導致的市場失靈,也就是說很多DeFi項目在扭曲的目的之下,刻意制造復雜的金融資產、業務邏輯和激勵機制,向市場傳遞大量的虛假的價格信號,從而導致大量資金錯誤配置。

數據:超過95%的AI代幣持有者目前處于盈利狀態:金色財經報道,盡管最近幾天大多數加密貨幣市場都出現虧損,但基于人工智能平臺ChatGPT的流行重新激發了人工智能(AI)的炒作,幫助了很大一部分Fetch.ai(FET)持有者保持盈利。根據Finbold的最新信息,多達96%的FET持有者在當前價格(貨幣)中獲利,而只有4%處于虧損狀態。Fetch.ai代幣持有者中,99%被認為是長期持有者,持有AI代幣超過一年,而只有1%的人持有1到12個月。[2023/3/3 12:41:16]

市場失靈是經濟學用來描述市場機制在配置資源方面失效的現象。大多數情況下,市場機制能夠通過價格信號指導參與者自發調節和優化資源配置。但在某些情況下,市場機制是失靈的,資源無法得到有效配置,導致嚴重的資源浪費和低效率。

比特幣礦企Riot已將部分礦機從紐約轉移至德克薩斯州新礦場:7月7日消息,比特幣礦企Riot已將部分礦機從紐約轉移至德克薩斯州新礦場Whinstone,目前Riot約有5700臺礦機處于離線狀態,算力已從4.6EH/s降至4.4EH/s。Riot表示,搬出紐約將使其能夠降低第三方托管費用以及電力成本。(riotblockchain.com)[2022/7/7 1:57:04]

所有的經濟學課本里都會告訴我們,市場失靈的主要原因有三個,第一個是產品具有外部性,第二個是市場結構欠佳,第三個是信息不對稱。其中導致這次DeFi市場失靈的主要原因是信息不對稱。

區塊鏈和DeFi的關鍵作用就在于降低信息不對稱。DeFi最大的兩個特點,一是免許可的完全開放性,二就是徹底的透明,業務邏輯和交易記錄完全透明,任何人都可以查詢和審計。

BAYC美元交易額超越CryptoPunks:金色財經報道,據cryptoslam數據顯示,“無聊猿”BAYC美元交易額超越CryptoPunks,截至目前“無聊猿”BAYC交易額為2,291,881,014美元,交易量31,341筆;CryptoPunks交易額為2,291,105,769美元,交易量21,583筆。另據NFTGo.io數據顯示,當前“無聊猿”BAYC地板價為84ETH,24小時跌幅3.45%。[2022/6/28 1:35:36]

既然如此,為什么說DeFi市場失靈呢?為什么認為DeFi的超常暴跌與市場失靈有關呢?

DeFi早期發展起來的龍頭項目,如?MakerDAO、Uniswap、Compound、Aave?等,的確是以開放、透明、消除信息不對稱為價值主張的。它們相對來說邏輯簡單、清晰,文檔完備,也經過長時間的運行令外界充分了解其業務邏輯。

但在過去兩年來DeFi行業中一些所謂的創新,不但不是去充分發揮技術優勢,降低信息不對稱,反而是想方設法地、不恰當地構造新的信息不對稱。這些偽創新,不但沒有解決真實問題,而且遮蔽了DeFi核心的閃光點,導致資本市場在刻意制造的信息不對稱之下出現了嚴重的失靈。也就是說,在DeFi的投融資和資產交易中,投資人、交易者和DeFi用戶將大量資金配置到錯誤的地方。因此當市場調整糾正時,這些錯配的資金發生了遠超預期的劇烈的損失,加大了市場的動蕩,導致DeFi項目市值崩潰。

因此,我們認為從市場失靈的角度來看待DeFi的本次暴跌將會是有意義的。

從危機中學到教訓

回歸簡單清澈、從原則出發的創新

DeFi注定是改變人類金融和經濟的偉大創新運動。這場運動,在2022年的慘烈的下跌當中進入了新的周期。在上一個周期中眾多名噪一時的奇技巧和時髦概念,在不期而至的市場寒冬中紛紛顯出原形。然而,在金融市場這個無限放大人性缺陷的元宇宙里,它們注定不會死亡,而只是冬眠。在下一個crypto市場的暖春,它們必將改頭換面,死灰復燃。盡管那個時候市場創新的明星可能已經變成Web3,但作為Web3不可或缺的、核心的基礎設施,DeFi仍然將是舞臺中央的主角。有兩件事我們可以肯定:第一是DeFi將再一次大放異彩,第二是各種妖魔鬼怪會卷土重來。

DeFi行業應該從危機當中學到教訓,避免重蹈覆轍。

第一,倡導一種新的DeFi創新理念,那就是清澈、簡單、堅守原則、直指核心。市場應當形成一種風氣,就是反感一切繁瑣復雜的炫技,拒斥一切對人類貪婪和恐懼的放大和操弄,要像厭惡騙子一樣厭惡用復雜性掩蓋本質的伎倆。

第二,用經濟學原則解釋DeFi創新的意義。作為自由市場制度的最新技術工具,一切區塊鏈和DeFi的創新都應當符合經濟學的基本原則,應當解決實際問題,創造實際價值,提高實際效率,而不能僅僅是一種多分蛋糕的花招。這樣的創新,應當能夠用經濟學的基本理論來解釋它的價值創造機制,例如:促進了分工的精細化,擴大協作的規模,降低交易摩擦,提高了透明性,降低準入門檻,提高了監管的執行效率等等。

第三,反對「連環套挖」、「循環質押」、「杠桿賄選」等不創造實際價值的偽創新。

第四,創建更多的透明的、有清晰估值邏輯的資產,例如債務類資產,更正把治理幣當成股票的錯誤敘事,減少主動的、刻意地在「治理幣」之類的不透明資產之上疊加杠桿。

第五,建立行業級別的壓力測試機制,例如在測試網上建立模擬市場,倡導甚至要求DeFi項目在其中進行壓力測試,檢驗其在極端市場行情中的表現。

我們知道,Crypto和DeFi市場永遠不可能擺脫人性貪婪與恐懼驅動下的愚蠢行為,但我們也相信,DeFi不會原地踏步。正如這個crypto行業在過去十三年的發展所證明的,只要我們能夠誠實地面對問題,能夠在教訓中學習,我們就能取得真正的進步,就能夠在下一次做得更好。

今天的分享就到這里,后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評,歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信,所有資訊平臺均為團子財經。

來源:金色財經

Tags:EFIDEFDEFICRYPAllWin DeFidefi幣圈DeFi FireflyCryptoCarbon

芝麻開門交易所
NFT:大熊貓社區丨“揭秘”元宇宙

什么是“元宇宙”? Metaverse這一概念源于美國作家NealStephenson于1992年出版的科幻小說《雪崩》.

1900/1/1 0:00:00
比特幣:比特幣底部特征已現 24個月內將再創新高 但礦工 Hodlers拋壓巨大 短期仍有陣痛?

更專注一級市場、公募、二級市場潛力幣推薦,項目孵化的探究、暴漲山寨幣,優質幣種的挑選和做到更專業,提供海內外一級市場優質項目----區塊鏈阿生截止到今天,比特幣已連跌5個交易日.

1900/1/1 0:00:00
OLY:外匯投資策略:長線交易策略 頭寸交易

所謂長期交易策略是指一種更傾向于基本面交易的交易策略。交易時間跨度可以達到幾個月甚至幾年。當然,支付過夜費是不可避免的。預期利潤要求較高,實際沖程很低。像這樣的策略不一定設置止損.

1900/1/1 0:00:00
WOO:震蕩行情延續 大餅18000點能守住嗎?

大家中午好,今天周三,我是幣圈本色,歡迎大家點點關注!今天的加密市場延續普跌行情,BTC從22000持續陰跌至19000-20000區間,關注18000點的止跌跡象.

1900/1/1 0:00:00
Tezos:2022 年是進入加密貨幣的好時機嗎?

盡管有行業專業人士表示不應將加密貨幣視為潛在的金融資產,但也有其他人認為需要對加密貨幣進行檢查以使一個人的投資組合多樣化——但在進行必要的研究之前不要這樣做.

1900/1/1 0:00:00
SUR:加密貨幣凜冬已至 未來將何去何從 ——Treasure Project(藏寶計劃)

今年,對全球經濟衰退和40多年來最嚴重通脹的擔憂給新興的加密貨幣市場造成了嚴重破壞。這是一個加密貨幣的凜冬,迫使一度雄心勃勃的公司破產,也迫使投資者進入了恐慌性拋售模式.

1900/1/1 0:00:00
ads