NTS:從 Grants Protocol 看 Web3 融資新范式

本期Space嘉賓

Bob|?GitcoinDAOSteward

Twitter：@bobjiang123

Yihan|?GR15GraeterChinaRoundRep

Twitter：@0xYihan

Maxlion|?星球日報記者分析師

Twitter：@zhunianpan

10月7日，Gitcoin官方發推表示將推出新產品?GrantsProtocol。本期非常榮幸地邀請到了三位嘉賓和大家一起聊聊這個新產品，以及對行業投融資的影響，并展望Web3未來的投融資市場發展。

TL;DR

?GrantsProtocol?最大的改進是：從Centralized到Decentralized，支持模塊化，以及Permissionless

?GrantsProtocol的模塊化功能可以支持項目自己定制融資需求

FTX 2.0 Coalition回應Alfred Lin：期待紅杉資本與Tribe Capital一起競購FTX 2.0:金色財經報道，在紅杉資本合伙人Alfred Lin在彭博技術峰會上稱紅杉資本對加密貨幣概念非常有興趣而且如果再次評估加密貨幣交易所FTX可能仍會做出同樣的投資決定后，FTX 2.0 Coalition在社交媒體做出回應稱，所有FTX投資者現在都有機會通過適當的控制和管理，以熊市估值進行再投資，因此期待紅杉資本與Tribe Capital一起與投資銀行PWP競購FTX 2.0。[2023/6/24 21:56:42]

?GrantsProtocol能夠降低融資門檻，提高資金效率

?GrantsProtocol的推出也伴隨著潛在風險，可能對整個生態產生負面影響

GrantsProtocol產品介紹

@Bob：目前大家所了解和使用的Gitcoin是在2019年搭建的一個Grants平臺，由于當時的局限性，不管從技術架構上，或者從流程上來講，它都是一個偏中心化平臺。我們叫CGrants，也就是CentralizedGrants。今年年初，GitcoinDAO就提出Grants2.0方案，將CGrants平臺分成了三層，其中最底層的就是GrantsProtocol，往上是Program，最上層叫Service。

BNB Chain預計將于2023年4月12日啟動Planck硬分叉升級:4月5日，據官方消息，BNB Chain 將在區塊高度 27,281,024 處進行代號為Planck的硬分叉升級，基于當前網絡出塊速度預測該升級將于北京時間4月12日13:30啟動。核心團隊表示，此次升級旨在增強網絡的安全性和穩定性。主網驗證者和全節點運營者應在2023年4月12日之前將其軟件版本切換至 v1.1.21。[2023/4/5 13:46:25]

Service層是針對社區提供的GrantRound搭建服務，Program層包含Gitcoin現有的Round。

GrantsProtocol是一個可以為任意PublicGoods、OpenSource、社區或者cross-grant組合提供?Grant服務的協議。此外，目前平臺僅支持二次方匹配，由QF控制Funding，以后可以在協議中以模塊化方式提供其他匹配。因此，GrantsProtocol或者說Grants2.0最大的改變是：

Lookonchain：比特幣和以太坊上漲或與機構/基金投入16億美元資金有關:金色財經報道，Lookonchain在社交媒體發文稱，比特幣和以太坊今日出現上漲，鏈上數據顯示自2月10日以來幾家基金/機構已經向加密市場投入了近16億美元，這段時間內基金/機構從Circle取出了16億美元的USDC，但僅存入了約2億美元的USDC，分析認為機構投資者并沒有因為前期比特幣和以太坊的下跌而停止向加密市場注資。[2023/2/16 12:10:37]

1.從Centralized到Decentralized的演進；

2.對模塊化的支持；

3.Permissionless，任何人可以fork，并根據各自的需求組織搭建自己的GrantRound，不需要經過Gitcoin審核。

目前部分功能已經上線，如GR14上線的Passport。另外，RoundManager模塊也進入了內測階段。

新的融資形態對行業的影響

Messari：1inch在2022Q3交易量幾近減半，收入環比下跌84%:10月19日消息，據區塊鏈分析公司Messari發布的1inch 2022年三季度報告顯示，該DeFi協議的總交易額在7月至9月期間下降了45.5%，從495億美元降至270億美元；此外，1inch的總收入為10.3億美元，比第二季度協議記錄的67.5億美元收入下降了84%。

1、在交易量方面，1inch在2022年第三季度處理了460萬筆交易，與二季度持平。

2、在鏈上交易方面，以太坊在1inch協議總交易量中占比超過84%，始終保持主導地位，Polygon和BNB Chain分列第二和第三位，據悉，三季度是自2021年第四季度以來Polygon的總交易量首次環比超過BNB Chain。

3、在用戶量方面，1inch三季度總用戶數較上一季度溫和增長2.4%至220萬用戶，日均用戶約為23,500個地址，與上一季度持平。大多數用戶使用Polygon網絡，其次是Ethereum和BNB Chain。[2022/10/19 17:32:17]

@Yihan：我想先分享一下之前作為GraeterChannel的RoundManager時的一些使用體驗，不是很友好。比如，review項目是在GoogleSheet上做的，很容易出現遺漏或誤刪的操作。在GR15的運營中，很多步驟流程還是很中心化，并且依賴對線下人工操作的信任。我認為?GrantsProtocol最大的改變就是自動化和去中心化，應該能夠帶來體驗上的優化提升。

Messari CEO將與美國司法部數字貨幣倡議合作并擔任數字美元顧問:金色財經報道，Messari首席執行官Ryan Sekis在MAINNET大會上表示，每次熊市都迫使一些公司倒閉并為生存下來的公司騰出空間，監管環境隨著時間的推移而演變，監管機構應該成為加密貨幣對話的一部分。今年美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 和美國司法部 (DOJ) 的代表作為發言人參加了今年的會議，Ryan Sekis認為人們似乎在推動更具建設性的解決方案方面意見一致。據悉，Ryan Sekis將與美國司法部的數字貨幣倡議合作并擔任數字美元顧問。（decrypt）[2022/9/26 7:20:43]

另外一個很重要的點是，Gitcoin在女巫防御機制上做的改進。因為Gitcoin采用的二次方捐贈機制是根據捐贈人數量越多而配資越多，很容易遭到女巫攻擊。比如，項目方可以通過許諾空投拉票、找小號刷票，或者跟其他項目方商量互相投票。之后，Gitcoin會提供一些工具給各個Round解決女巫防御的問題。其中一個工具就是前面Bob說到的Passport，它是一個類似SBT的認證身份，證明你在Gitcoin上的行為。通過判斷一個賬戶的行為信譽是否良好，來決定是否將其mark成一個女巫攻擊的賬戶。

回到這個問題，我認為GrantsProtocol是對Gitcoin的延伸，而不是對傳統VC結構的擴展，所以它可能對傳統VC或VentureDAO模式不會有太大影響，但也許在社區內項目的資金分配方向上值得探索。例如，可以通過某種投票機制來決定社區內項目，哪些可以獲得資金支持，能獲得多少，打破目前大多數社區采用的中心化投資決策的模式。

@Maxlion：從以太坊L2的發展趨勢來看，我認為Gitcoin推出的GrantsProtocol有助于L2生態的發展。它可以解決一些融資割裂的問題，幫助項目方實現一些定制化的、聚合的融資需求。明年上半年將會有一波L2集體上市的浪潮，屆時每個L2生態都會幫助自己生態中的項目融資，將會需要這樣一個基礎設施——以融資為基礎，并且具備一系列社區生態衍生功能的平臺。

從超出以太坊生態的角度來看，如果說Gitcoin做出了一套開源的、模塊化的基礎設施，有可能在某種程度上統一整個區塊鏈的融資基礎設施，打通多鏈資金池，為開發者和項目方提供更多便利，進而提高融資效率。

新的協議對各個參與方的影響

@Bob：對于Donor/Contributor捐贈者，使用體驗不會有太大變化。

對于Grantees項目方，可以申請加入更多輪次，并且由RoundManager進行審核，不需要經過Gitcoin審核。

對于MatchingPartner，不用再經歷填表、GitcoinTeam審核等大量手工的、且高度依賴信任的步驟，可以自己創建ecosystemround，甚至是GitcoinGrants平臺。RoundManager可以利用GrantsProtocol模塊化的功能，定制自己的協議。

Gitcoin將會聚集更多的開發者。

@Yihan：GrantsProtocol可以在社群應用中有一些很有想象力的探索。Gitcoin一貫的理念就是讓項目與社區站在一起。每次GRRound就是一個社區，是一次給項目跟自己產品的users、生態的partners建立連接的機會。GrantsProtocol可以讓項目更加靈活地根據自己特定的需求，與更加豐富的社區站在一起。項目方也可以加一些gating來防止女巫攻擊，比如只向社群的核心成員開放投票，或者做一些自己的捐贈邏輯。

GrantsProtocol可以在聚合集體智慧方面起到一定促進作用。在Web2時代，大部分好的投資是由特別優秀的精英投資人來做投資決策。在Web3時代，我們可以探索一下集體智慧——怎么讓大家誠實地報告他們的想法，怎么把大家的判斷和想法聚合成一個投資決策，最后怎么配資。

另一方面，可能存在一些潛在風險。如果去掉了中心化的審核，可能會出現假項目、假平臺募到資金后就消失了，對整個生態都會產生負面影響。此外，Gitcoin本身是有嚴格規定項目方不能給捐贈者任何利益回報，包括代幣空投、NFT空投等，但是以后基于GrantsProtocol創建的各個eco可能在管理上不會這么嚴格，就會出現有人為了短期回報而投票，造成資金的無效分配。

@Maxlion：對開發者、用戶、項目方和社區而言，GrantsProtocol能夠降低融資門檻。同時可以讓大眾投資者更加扁平化地觸達到項目方，項目方能夠更加自由地表達融資需求，提高資金效率。它作為一個基礎設施的普及，不僅可以幫助項目融到資，還可以孵化更多初創項目。

如何看待Web3未來的投融資市場發展

@Bob：目前已經開始涌現出很多投融資DAO，未來個人投資者可以更方便、更容易地參與到Web3的投融資中。

@Yihan：除了前面說到的從精英個人決策到集體共同決策的演變，還有一點是計回報跟不計回報這兩種融資模式以及背后動機的不同。傳統VC中投資者是以回本盈利為目的；而Gitcoin中捐贈者可能就是覺得項目好，對生態有幫助，或者有正外部性。因為動機的不同，原本的二次方分配模式并不適合VC。如果將?GrantsProtocol開放給一些VentureDAO使用，讓他們可以開發出更適合投資動機的算法模塊，那么將會對VC帶來一定的影響。

@Maxlion：大膽暢想一下，未來GrantsProtocol或許可以成為VC或VentureDAO的LP平臺。

責任編輯：Kate

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