TMA:從華爾街到幣圈 BitMax曹晶的尋找Alpha之旅

2020年2月7日，元宵節前夕。BitMax交易所創始人曹晶依然很忙。他的微信叫SeekAlpha，Seek是“尋求”，Alpha是“投資組合超額收益”，同時也是希臘字母中的“龍頭”、“榜首”。這個微信名仿佛縮寫了曹晶其人：一位優秀的二級市場量化交易老手，深入骨髓的敏銳、魄力和野心，不甘平庸，必成領袖。

常居海外，曹晶已然習慣了在所有傳統年節堅持工作。而2020的新年尤為特殊——祖國和同胞正在與新型冠狀病肺炎疫情搏斗。此刻的他身兼不僅是心系故國的海外華人，更是行業領先的創業公司BitMax的創始人兼CEO。他親身奔走美國、韓國與新加坡采購口罩、防護服等防疫用品，并將這些物資寄至國內：一部分給武漢及周邊災區；一部分則給BitMax國內辦公室，保護同事們的安全。

兩年前的此時，曹晶從傳統金融行業轉身，創立了BitMax數字資產交易平臺。BitMax于2018年8月熊市之中逆勢起飛，以“挖礦+填礦”相結合的交易模式黑馬出圈；之后一路高歌猛進，又于19年9月成功停礦轉型；如今，在數字貨幣交易所這條賽道，BitMax堅守“高效、透明、穩健”三大核心價值觀和“以產品創新引領行業”的品牌定位，操作流暢，系統穩定，深得人心。

外媒：美SEC曾要求Coinbase停止除比特幣以外的所有交易:金色財經報道，在起訴Coinbase之前，美國證交會曾要求Coinbase停止比特幣以外的所有加密貨幣交易，這表明該機構打算對更廣泛的市場行使監管權力。Coinbase CEO表示，SEC提出上述建議后，于上月對coinbase提起法律訴訟，原因是該公司未能注冊為經紀商。SEC的訴訟將Coinbase平臺上13種交易量清淡的加密貨幣認定為證券，并聲稱，該交易所向客戶提供的這些加密貨幣屬于監管機構的職權范圍。如果Coinbase同意，這可能會開創一個先例，使絕大多數美國加密企業的運營被判定為不合法的，除非他們在美國證交會注冊。（英國金融時報）[2023/7/31 16:08:17]

“金融是血液”，Alpha的起航從這里開始

90年代的芝加哥，有著美國最大商業中心和期貨市場的風采。坐落在La Salle大道的CBOT，見證著金融衍生品時代的鼎盛繁榮。而這里，正是結束中科大本科學業的曹晶，異國深造的目的地。彼時，曹晶正在芝加哥大學攻讀計算機博士。

按照常規的職業發展，曹晶拿下博士頭銜后將在硅谷或者灣區的某個科技公司程序員，成為一名按部就班的中產階級。然而這樣“一眼望到頭”的生活并不能負擔曹晶的野心。芝加哥的金融大環境使他意識到，金融是各行各業的造血機器，血液里流淌的每項數據能將行業的每個側面展露無疑。如果想更好地了解世界、甚至影響世界，金融是一個最好的媒介。相比起整日枯坐在電腦前與程序纏斗，曹晶自覺更享受商場的風云詭譎；而計算機科學博士的背景，順理成章地將他推向了金融行業里的量化交易。

區塊鏈初創公司Taylor & Hart完成350萬英鎊融資:4月13日消息，使用區塊鏈技術的珠寶公司 Taylor & Hart 完成 350 萬英鎊（約 437 萬美元）融資，資金將用于開發其技術及提升品牌知名度。Taylor & Hart 使用區塊鏈技術讓客戶追蹤鉆石旅程的每一步，其使用透明、數字優先、協作的設計流程，讓客戶能定制訂婚戒指。[2023/4/13 14:02:14]

就這樣，曹晶在美國金融市場披荊斬棘。他先在騎士資本（Knight Capital Group)擔任Portfolio Manager（投資組合經理），從事美國股市的量化交易策略研究與管理；之后跳槽到著名的巴克萊銀行（Barclays Capital）負責美國、歐洲以及亞洲市場的股票及指數產品的量化交易，并先后擔任了倫敦巴克萊銀行和紐約巴克萊銀行的量化投資總監；其后，曹晶從巴克萊離職，在紐約創建了自己的第一家量化交易基金，德華資本(Delpha Capital Management)，年化收益20%以上，在行業里頗具口碑，真正成為了自己基金的Alpha。

曹晶認為，量化經驗培養了他三條品質：

第一，不要心存僥幸，用數據講話。量化交易策略的本質以歷史數據為基礎，以數學模型為依托，利用計算機技術從龐大的歷史數據中海選出能帶來超額收益的多種大概率獲利事件以制定交易策略。曹晶對數據十分尊重：“當你習慣了什么事情都是數據說了算，就不會對一件事情抱有假想和僥幸。事實勝于雄辯，務實才能成功。”

知情人士：CFTC對幣安訴訟中提到的三家VIP公司是Radix、Jane Street和Tower Research:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）在最近對幣安發起的訴訟文件中提到被列為“VIP”客戶的三家未具名交易公司，其中Radix Trading是“交易公司A”，Jane Street是“交易公司B”，Tower Research是“交易公司C。”

CFTC在文件中表示，幣安聲稱的VIP」待遇包括更低的交易費用和更快的交易服務。這些公司為幣安提供了交易所的流動性，而幣安則獲得了相應的交易費收入。

此前消息，《華爾街日報》報道了RadixTrading為CFTC對幣安訴訟中提到的三家量化公司之一。[2023/4/6 13:48:12]

第二，強大的心理承受能力是決勝的關鍵。量化交易員管理的資金數量通常極為龐大。短時間內的行情波動帶來的資產增減對普通個人而言都會造成巨大的壓力。如今，“如何在順境和逆境都保持理智和冷靜，并做出正確的決定”已成為曹晶一項非常重要的技能。

第三，做決定要快，遲疑使決勝的阻力。“一個決定，要么往前，要么往后，條條路都可以走通，但猶豫不決往往是事情失敗的最大原因。機會來了，一定要有這個魄力去決定。”

BTC突破28600美元:金色財經報道，行情顯示，BTC突破28600美元，現報28612.5美元，日內漲幅達到3.14%，行情波動較大，請做好風險控制。[2023/4/5 13:45:32]

“不只要做Alpha的行業，還要做行業中的Alpha”

曹晶從不避諱自己的野心。在他看來，金融雖然是最具影響力的行業，自己的量化基金雖也在傳統金融行業風生水起，但不過是傳統金融泱泱大潮里的滄海一粟；在現有的道路上繼續下去，今后回顧人生，可能只是一個還不錯的對沖基金管理人，華爾街簡史上不會有他響當當的名字。但，數字貨幣行業不一樣！這個行業方興未艾，是計算機科技和金融量化的完美結合。曹晶希望在將來，當人們回顧數字貨幣發展史的時候，曹晶能有濃墨重彩的一筆。

自17年起，作為量化老手和計算機科學博士，曹晶開始接觸數字貨幣，但當時的市場令他很不滿意：交易系統不穩定，一上量就死機 ；用戶財產安全沒有保證、沒有托管機構；交易所什么都做，券商、資管、做市商不分家；許多包括頭部交易所在內的機構，做決定定戰略都是通過拍腦門，沒有數據支持，更沒有規范測試……這些在傳統金融行業最基礎的隱患在數字貨幣行業竟幾乎無人關注。既然如此，為何不自己去做一個更好的交易所？在這個新興領域，每個問題都是一個商機，這個市場空間可大著呢！

ARB一度跌至1.151美元，24小時跌幅達10.15%:金色財經報道，行情顯示，ARB一度跌至1.151美元，現報1.164美元，24小時跌幅達10.15%。行情波動較大，請做好風險控制。

此前報道，Arbitrum基金會或已在其AIP-1提案投票通過前出售ARB。[2023/4/3 13:41:03]

說干就干，毫不猶豫；大旗一舉，眾將來儀。來自彭博社、黑巖資本、巴克萊和騎士資本等多個世界頂級金融機構的資深開發人員紛紛向他聚攏而來。自此，一群資歷深厚的金融老兵在2018年2月起正式從0開始，搭建一個對標華爾街傳統金融機構的數字資產交易平臺。

2018上半年，挖礦模式風起，曹晶帶領BitMax交易所于全行業獨家首創了“挖礦+填礦”的交易模式，在啟動挖礦的第一天，就帶來了14億美元的交易量。更令人稱贊的是，BitMax交易系統在突如其來的流量猛增下穩若磐石，華爾街老兵的系統經受住了幣圈的考驗。其后，BitMax在相當長的一段時間里穩居流量評級網站Coinmarketcap交易量排行榜全球第一，成為百家交易所中耀眼的明星。

經過一年的發展經營，BitMax于2019年9月宣布停礦，全力聚焦客戶運營和產品開發。“要成為行業里真正的頭部，BitMax就得摘掉挖礦交易所的帽子。一方面，我們的普通交易量已經完全足夠支撐交易所的運作和盈利，摘掉挖礦帽子，我們就能真正跟行業頭部們掰一掰腕子；另一方面，從歷史經驗數據來看挖礦策略并不能持久戰，優化產品、精細化運營和衍生品賽道才是我看中的下一個風口。”從那時起，BitMax更加堅定了“以產品創新引領行業的”定位，也成為首家也是成功轉型的交易所。

“時時清醒，事事努力”——論Alpha的持久戰

清醒+努力，是曹晶對于幣圈工作的態度。這份認真從未改變。

在以市場消息和利益分享為社交紐帶的幣圈江湖，社群是幣圈的剛需。在社群里，新聞與口水齊飛、無關身份和地位，即便食物鏈頂層如交易所，也需依靠社群維持用戶忠誠度。

曹晶很注重社群的溝通，被用戶冠名“幣圈第一客服”。社群里充斥著不同行業、不同年齡、不同職業、不同性格、不同想法的人，與他們相處，曹晶覺得是一門了解市場的必修課。“要了解市場是怎么運行的，就要了解市場里玩家的所思所想；要了解人，你就必須去交流”。

如今，一切上了軌道，曹晶開始有意識地減少親自盯社群的時間。作為交易所的CEO，他覺得是時候將交托給逐漸成長成熟、值得信賴的同事們了。但他強調，這并非意味著對社群聲音開始忽視。在他看來，現在幣圈的發展“太快了”，快到令許多創業者一味跟風、一葉障目，失去了創業的初心。曹晶認為，交易所就是一個非常簡單的滿足用戶所有交易需求的場所，而所有功能都是圍繞「交易」所衍生的，包括各種各樣的金融衍生產品和固定收益率產品都無一例外——所以，堅持初心就是鋪路未來，這也是對社群最好的交代。

沒有獨立世界觀的“機靈鬼”不是好的“霸道總裁”

在BitMax，George具有絕對的話語權。這并不因為他是老板，而是因為他雷厲風行的做事風格和令人驚訝的高雙商。

BitMax市場公關負責人Bella自2017年起便與曹晶熟識，說起“老曹”，Bella打心眼里佩服。有時候事情陷入僵局，全體左右為難踟躕不前的時候，老曹就會是那個拍板的人。“很多時候大家都覺得不太理解的一個場景，他堅持，大家將信將疑地執行下去，最終會突然發現他的決策真的就是對的，不知道他從哪里得出的靈感。他有預判，也敢決斷，久而久之大家都相信了，跟著老曹沒錯的。” 同時Bella還提到，在加入BitMax之前，她前后也換過幾份工作，自認為識人不少。“相比起一般技術背景的創業者只鉆研技術或者只精通某一領域，老曹明顯是一個有著自己’世界觀架構’的人。他的學習速度很快，能迅速了解一個行業的方方面面，這樣的leader因為胸中有丘壑，在創業過程中更為從容，進度也更快。”

而用技術出身的創始核心開發工程師劉晗的話來說：“聰明，意味著至少是會說話且說話不費勁。每次的工作溝通，無論是技術還是金融邏輯，曹晶都能快速理解到我們的點，并且提出新的問題、新的角度。”無獨有偶，高級商務Bonna也有同感：“老曹是一個非常結構化、邏輯化的人，對問題和產品的思考需要有理有據和有規劃。”

追尋Alpha，征途永不停歇

大業未竟，征程尚在半途；壯志蓬勃，英雄豈言知足。曹晶深深看好在數字貨幣行業，并對自己、對BitMax在這個行業的未來發展充滿信心。

“如果把創業道路比做一條賽車道，第一年BitMax已經穩住了陣腳，形成了一定的領先優勢，完成了第一階段的目標；接下來的第二階段，將要發力精細化產品和用戶運營，跟別的頭部交易所一決高下。我也在等待監管放開——那個時候，真正的交易所角斗場才剛剛拉開帷幕；而那個時候，也將是我們這幫華爾街老兵創立的BitMax再次飛躍的一天！”

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