ANS:反轉在即 鮑威爾最關注的曲線正在發出降息信號

短期美債收益率曲線正在警告經濟衰退的風險。

周三，美聯儲主席鮑威爾曾強調的作為經濟衰退指標的3月期和18月期的美債收益率曲線正在發出衰退的警告信號，這部分收益率曲線的息差在本月急劇下降，接近倒掛。

3月期美債收益率和18月期美債收益率的息差在3月份時約為229個基點，達到2002年以來的最大水平。在最近三次經濟衰退之前，這部分收益率曲線都出現了倒掛。

安全機構：Atlantis Loans遭治理攻擊，目前損失約為100萬美元:6月11日消息，據安全機構Beosin報道，BSC生態協議Atlantis Loans遭治理攻擊，攻擊者獲得了對合約的控制權，并替換為包含后門功能的合約，以轉移用戶資產，目前損失約為100萬美元。攻擊者于2023年6月7日在GovernorBravo合約中創建惡意治理提案（ID：52），將多個ABep20Delegator合約的admin設置為惡意合約。然后攻擊者投票通過了該提案。[2023/6/11 21:30:13]

在3月份，鮑威爾曾就債券市場的一個主要辯論話題——“從哪里判斷美國經濟衰退的可能性”發表了看法。

Transit Swap更新：第4次攻擊者竊取的約24.6萬美元已全額退還:10月6日消息，Transit Finance發布Transit Swap攻擊事件更新，稱在BlockSec的幫助下，第4位攻擊者竊取的約24.6萬美元已全額退還。相關鏈上地址為：0x0000000038b8889b6ab9790e20FC16fdC5714922 , 0x8ab713888ba2b70c7bd3f43aacb17731e9a1ec47。[2022/10/6 18:40:55]

一些投資者一直在提醒市場注意2年期和10年期美債收益率之間迅速縮小的息差，以敲響經濟衰退的警鐘。但鮑威爾傾向于使用另一個收益率曲線指標，該指標當時尚未發出衰退的警告信號。

美股三大股指盤中跌幅擴大，納指一度跌至3%:金色財經報道，行情顯示，美股三大股指盤中跌幅擴大，納斯達克100指數跌幅一度擴大至3％，創6月28日以來最大盤中跌幅。截至目前，道指跌1.91%，納指跌2.82%，標普500跌2.26%。[2022/8/27 12:51:29]

在3月，鮑威爾在全美商業經濟協會回答記者問題時表示：

坦率地說，美聯儲的工作人員做了很好的研究，他們真的認為應該關注3月期美債收益率和18月期美債收益率的息差。這才是收益率曲線具有100%解釋力的地方。

它是有意義的。因為如果它倒掛了，那就意味著美聯儲需要降息，意味著經濟疲軟。

這一息差的陡峭程度與其他收益率指標的趨平形成了鮮明對比，引發了人們對潛在經濟衰退的擔憂。

在2018年6月發表的一篇研究論文中，美聯儲經濟學家EricEngstrom和StevenSharpe認為，這一息差在對衰退的預測能力上，比人們普遍關注的2年期與10年期美債收益率息差更強。

該指標反映了投資者對美聯儲在未來一年左右關鍵借貸成本的預期。負的息差表明，交易員預計美聯儲將降低借貸成本。而且由于以往決策者通常只在經濟衰退即將到來時才降息，這也意味著投資者預期經濟將出現下滑。

市場的確已經開始押注明年美聯儲的降息：從隔夜指數掉期等利率衍生品來看，投資者預計美聯儲周三會加息75個基點，使聯邦基金利率在年底前達到3.3%的水平左右，然在明年6月前開始降息，到2024年中期將短期利率降至2.5%左右。歐洲的美元期貨則顯示，交易員預計美聯儲將在2024年底前降息。

鮑威爾還曾表示：

從2年期和10年期美債收益率之間的息差來看，很難找到一些經濟理論來解釋為什么這對預測經濟衰退有意義的。

我們當然會關注它。我關注了，但我傾向于看短期美債收益率的息差。這只是我們關注的眾多問題之一。

來源：金色財經

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